请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素

1. 请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素

一个因素是借款人对于实物投资回报率的预期，它决定了借款人为借入资金而愿意支付利息的上限。例如，借款人对实物投资回报率预期为10%，扣除各种风险溢价 6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为4%。如果预期回报率下降为8%，扣除各种风险溢价6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为2%。对于未来投资回报的不同预期，决定了借款人愿意支付的不同利率水平的上限。
另一个因素是储蓄人对当前和未来消费的偏好，它决定了愿意出借资金的数量。储蓄人出借资金的目的是放弃当前的消费，换取未来更多的消费。例如，有的人更看重当前的消费，只有大于4%的回报，他们才愿意出借资金。另外一些人更看重未来的消费，只要有2% 的回报，他们就愿意借出资金。储蓄人对消费的时间偏好决定了他们愿意递延多少消费，进而决定了在不同利率水平下他们愿意出借的资金数量。【摘要】
请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素【提问】
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一个因素是借款人对于实物投资回报率的预期，它决定了借款人为借入资金而愿意支付利息的上限。例如，借款人对实物投资回报率预期为10%，扣除各种风险溢价 6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为4%。如果预期回报率下降为8%，扣除各种风险溢价6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为2%。对于未来投资回报的不同预期，决定了借款人愿意支付的不同利率水平的上限。
另一个因素是储蓄人对当前和未来消费的偏好，它决定了愿意出借资金的数量。储蓄人出借资金的目的是放弃当前的消费，换取未来更多的消费。例如，有的人更看重当前的消费，只有大于4%的回报，他们才愿意出借资金。另外一些人更看重未来的消费，只要有2% 的回报，他们就愿意借出资金。储蓄人对消费的时间偏好决定了他们愿意递延多少消费，进而决定了在不同利率水平下他们愿意出借的资金数量。【回答】
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2. 请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素

请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素您好亲，证券主要包括股票和债券。股票收益率计算不得不首先介绍一下资本资产定价模型（CAPM）；债券收益率计算方法比较多。 一、资本资产定价模型（CAPM） 资本资产定价模型（CAPM）是建立在马科维茨资产组合理论基础上。资本资产定价模型核心思想是将风险分为两大类，一类是系统性风险（也可称为不可分散风险、市场风险），另一类是非系统性风险（也可称为可分散风险、公司特有风险）。系统性风险无法通过分散化（Diversification）分散，而非系统性风险可以通过分散化投资策略完全分散。由于“风险越高，收益越高”，因此对于资产系统性风险需要通过风险溢价（premium）形式进行补偿，而非系统性风险不需要进行补偿。CAPM模型基本公式是： rm是市场组合期望收益率，市场组合被认为是完全分散化投资组合，市场组合风险衡量就是市场中系统性风险，因此市场组合系数为1。目前市场中许多指数可以选做模型中市场组合，比如：美股市场上S&P500、A股上沪深300指数、港股恒生指数等。 rf是无风险利率，首先说明一点，无风险利率是一个理论上概念，在真实市场中我们无法获得，但市场上一些利率可以近似将其认为是无风险利率。比如10年期国债收益率、LIBOR、SHIBOR、隔夜互换利率等。 但需要注意一点是，目前对于无风险收益率选择仍然存在各种各样讨论，上述所举无风险利率例子也存在各种弊端，因而实际在模型应用中，可根据实际情况进行选择。 二、单个股票期望收益率 计算单只股票期望收益率： 1. 根据股票所属市场选择适合市场组合和无风险利率 以A股市场为例，可以选择沪深300指数作为市场组合、10年期国债收益率（或者SHIBOR）作为无风险利率；选取适合时间区间收益率。 2. 选取同样时间长度股票历史收益率 3. Beta通过线性回归计算出单只股票 线性回归可以通过EXCEL“数值分析”或者常用统计学软件得出（STATA、SPSS等） 4. 根据求出单只股票可以求出股票期望收益率 三、投资组合期望收益率 投资组合中单只股票期望收益率可以通过上述CAPM模型进行计算。 再获得每只股票期望收益率之后，可以通过下面公式求出组合期望收益率。希望可以帮到您哦。【摘要】
请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素【提问】
请根据C-CAPM模型论证无风险利率决定的决定因素您好亲，证券主要包括股票和债券。股票收益率计算不得不首先介绍一下资本资产定价模型（CAPM）；债券收益率计算方法比较多。 一、资本资产定价模型（CAPM） 资本资产定价模型（CAPM）是建立在马科维茨资产组合理论基础上。资本资产定价模型核心思想是将风险分为两大类，一类是系统性风险（也可称为不可分散风险、市场风险），另一类是非系统性风险（也可称为可分散风险、公司特有风险）。系统性风险无法通过分散化（Diversification）分散，而非系统性风险可以通过分散化投资策略完全分散。由于“风险越高，收益越高”，因此对于资产系统性风险需要通过风险溢价（premium）形式进行补偿，而非系统性风险不需要进行补偿。CAPM模型基本公式是： rm是市场组合期望收益率，市场组合被认为是完全分散化投资组合，市场组合风险衡量就是市场中系统性风险，因此市场组合系数为1。目前市场中许多指数可以选做模型中市场组合，比如：美股市场上S&P500、A股上沪深300指数、港股恒生指数等。 rf是无风险利率，首先说明一点，无风险利率是一个理论上概念，在真实市场中我们无法获得，但市场上一些利率可以近似将其认为是无风险利率。比如10年期国债收益率、LIBOR、SHIBOR、隔夜互换利率等。 但需要注意一点是，目前对于无风险收益率选择仍然存在各种各样讨论，上述所举无风险利率例子也存在各种弊端，因而实际在模型应用中，可根据实际情况进行选择。 二、单个股票期望收益率 计算单只股票期望收益率： 1. 根据股票所属市场选择适合市场组合和无风险利率 以A股市场为例，可以选择沪深300指数作为市场组合、10年期国债收益率（或者SHIBOR）作为无风险利率；选取适合时间区间收益率。 2. 选取同样时间长度股票历史收益率 3. Beta通过线性回归计算出单只股票 线性回归可以通过EXCEL“数值分析”或者常用统计学软件得出（STATA、SPSS等） 4. 根据求出单只股票可以求出股票期望收益率 三、投资组合期望收益率 投资组合中单只股票期望收益率可以通过上述CAPM模型进行计算。 再获得每只股票期望收益率之后，可以通过下面公式求出组合期望收益率。希望可以帮到您哦。【回答】

3. 假设CAPM成立，已知无风险资产的期望报酬率为2.5%，整个市场组合

A的期望报酬率=2.5%+0.9*(17.5%-2.5%)=16%
B的期望报酬率=2.5%+1.3*(17.5%-2.5%)=22%
C的期望报酬率=31%=2.5%+β*(17.5%-2.5%)
所以C的β=1.9

4. 用CAPM解释风险资产的预期收益率一定高于无风险收益率

我们再回到折现模型，它实际定价用的折现率比公平的折现率高，那么这个资产价格是不是比用公平折现率折现时算小了，资产就被低估了(价格上低估)，所以我们就会选择这些被低估资产来获取超额收益。(超额收益=实际预期收益率-公平收益率(一般用CAPM模型算出))像这一题中，表格中给出的收益率就是根据项目定价计算出的收益率也就是实际预期收益率。【摘要】
用CAPM解释风险资产的预期收益率一定高于无风险收益率【提问】
亲下午好哦，很高兴为您解答！风险 风险 意味你要承担风险，可赚可赔  无风险就是保本了 基本上不怎么赚也不怎么赔  就跟你拿钱去炒股还是存银行似的  比较下就知道了【回答】
一般我们认为，一个项目的预期收益率应该和它的风险相匹配，如果和风险不匹配，那项目的价值可能就会被低估或高估。我们认为根据CAPM模型计算出来的收益率是项目的必要收益率或者叫公平收益率，如果项目实际的预期收益率(从当前价格表现出来的收益率，使现价等于现金流现值的折现率)大于公平收益率，那么说明这项资产它的收益比公平收益高【回答】
我们再回到折现模型，它实际定价用的折现率比公平的折现率高，那么这个资产价格是不是比用公平折现率折现时算小了，资产就被低估了(价格上低估)，所以我们就会选择这些被低估资产来获取超额收益。(超额收益=实际预期收益率-公平收益率(一般用CAPM模型算出))像这一题中，表格中给出的收益率就是根据项目定价计算出的收益率也就是实际预期收益率。【回答】