金融脆弱性是什么意思 有广义和狭义之分

1. 金融脆弱性是什么意思 有广义和狭义之分

什么是金融脆弱性
 
 金融脆弱性（financial fragility）有广义和狭义之分。狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性，有时也称之为“金融内在脆弱性”。广义的金融脆弱性简称为“金融脆弱”，是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。现在通用的是广义金融脆弱性概念。
 
 金融脆弱性的概念产生于20世纪80年代初，但其研究却可以追溯到费雪和凯恩斯，甚至自金融机构成立之初，就奠定了金融脆弱的根基。对金融脆弱性的研究着重于两个方面：一是对引起金融脆弱性原因的研究，即回答“为什么”的问题；二是对如何防范和化解金融的脆弱性的研究，即回答“怎么办”的问题。这两方面的研究是互相联系、互相补充的，更为关键的是对金融脆弱性的研究随着环境的变化而变化。
 
 金融脆弱性与金融风险
 
 金融脆弱性与金融风险意义相近而着眼点不同。从严格的意义上说，金融风险是指潜在的损失的可能性。金融脆弱则不仅包括可能的损失，还包括已经发生的损失。此外，狭义的金融脆弱性强调“内在性”，即它是金融部门与生俱来的一种特性，对于银行来说，其脆弱性根源在于信贷资金使用与偿还在时间上的分离。不过国内对于风险的使用已经趋于广泛化，常常与脆弱性难以明确区分。
 
 对金融脆弱性的研究，大体上可分为信贷市场上的脆弱性和金融市场上的脆弱性两个大的类别。明斯基和克瑞格研究的是信贷市场上的脆弱性，所不同的是前者从企业角度研究，后者则从银行角度研究。信息经济学将信息不对称概括为金融脆弱性之源，适用于信贷市场和金融市场，但其分析思路还是着重于金融机构信贷的角度。金融市场上的脆弱性主要来自于资产价格的波动性及波动性的联动效应。

2. 为什么说金融体系是脆弱的

关于金融体系脆弱性的研究，最早可以追溯到马克思。马克思针对1877年经济危机中大量银行破产的现象，在揭示生产过剩导致经济危机的基础上，阐述了银行危机产生的根源。他认为金融体系加速了私人资本转化为社会资本的进程，同时由于银行家剥夺了产业资本家的资本分配能力，为银行信用崩溃埋下了隐患，自己也成为引发金融体系危机的最直接原因。这是最早从信用制度的角度来分析金融体系的脆弱性，具有重要的理论意义。
　　随着金融在经济社会发展中的地位越来越重要，学术界对于金融体系脆弱性的研究也越来越深入。美国经济学家埃文·费雪是最早开始对金融体系脆弱性问题进行比较深入研究的学者。20世纪30年代，通过总结前人研究成果，埃文·费雪提出金融体系的脆弱性与宏观经济周期密切相关，很大程度上源于经济基础的恶化。他的这一理论对于1873—1879年美国经济不景气、1929—1933年全球性经济大萧条具有很强的解释意义。后来学者们关于金融体系脆弱性的研究开始淡化经济周期的影响，而是认为即使经济周期没有到衰退阶段，金融体系脆弱性也会在外力或内在偶然事件的影响下激化成金融危机。特别是在金融市场膨胀发展、虚拟经济与实体经济渐渐脱节的背景下，金融体系的脆弱性会不断增强。系统地提出“金融体系不稳定假说”的是美国经济学家海曼·明斯基。他对资本主义繁荣和衰退的长期波动进行了分析，认为在延长了的繁荣期中就已播下了金融危机的种子。以商业银行为代表的信用创造机构和借款企业的相关特性使金融体系具有天然内在的脆弱性，这种脆弱性主要来自于借款企业的高负债经营。

3. 什么是脆弱性

脆弱性（vulnerability），是约瑟夫奈和基欧汉在《权利与相互依赖》 一书中创造的一个用于分析国际政治的概念，它是指改变相互依存的体系所带来的代价。它也可以被看作是违背或改变游戏规则所带来的代价。
脆弱性，《反脆弱》一书作者纳西姆●尼古拉斯●塔勒布把它定义为是事物三元属性中的一个属性，即脆弱性、强韧性、反脆弱性这三元，相当于物理中频率概念的不同频段，即事物（包含动物、动物群体、人、政体、制度等）应对波动、压力等环境后变的更强还是更弱。

4. 金融脆弱性的成因

1.传统的金融机构——银行的视角：（1）银行和资金供求者之间存在信息不对称，极容易因此导致逆向选择和道德风险；（2）银行资产与负债的不对称。金融行业，尤其是银行业属于高负债经营行业，资产与负债的天然不对称为其带来天然的脆弱性；（3）部分存款准备制度的存在。这使得银行派生存款的机制得以运行，信贷扩张得以实现，埋下脆弱的伏笔。2.金融市场的脆弱性：

5. 金融脆弱性的介绍

金融脆弱性（financial fragility）有广义和狭义之分。狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性，有时也称之为“金融内在脆弱性”。广义的金融脆弱性简称为“金融脆弱”，是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。现在通用的是广义金融脆弱性概念。

6. 金融脆弱性的衡量

1.短期债务与外汇储备比例失调;2.巨额经常项目逆差;3.预算赤字大;4.资本流入的组成中,短期资本比例过高;5.汇率定值过高;6.货币供应量迅速增加;7.通货膨胀率持续.显著高于历史平均水平;8.M2对官方储备比率变动异常;9.高利率,等等.

7. 金融脆弱性的介绍

金融脆弱性的概念产生于20世纪80年代初，但其研究却可以追溯到费雪和凯恩斯，甚至自金融机构成立之初，就奠定了金融脆弱的根基。对金融脆弱性的研究着重于两个方面：一是对引起金融脆弱性原因的研究，即回答“为什么”的问题；二是对如何防范和化解金融的脆弱性的研究，即回答“怎么办”的问题。这两方面的研究是互相联系、互相补充的，更为关键的是对金融脆弱性的研究随着环境的变化而变化。

8. 金融脆弱性的风险

金融脆弱性与金融风险意义相近而着眼点不同。从严格的意义上说，金融风险是指潜在的损失的可能性。金融脆弱则不仅包括可能的损失，还包括已经发生的损失。此外，狭义的金融脆弱性强调“内在性”，即它是金融部门与生俱来的一种特性，对于银行来说，其脆弱性根源在于信贷资金使用与偿还在时间上的分离。不过国内对于风险的使用已经趋于广泛化，常常与脆弱性难以明确区分。对金融脆弱性的研究，大体上可分为信贷市场上的脆弱性和金融市场上的脆弱性两个大的类别。明斯基和克瑞格研究的是信贷市场上的脆弱性，所不同的是前者从企业角度研究，后者则从银行角度研究。信息经济学将信息不对称概括为金融脆弱性之源，适用于信贷市场和金融市场，但其分析思路还是着重于金融机构信贷的角度。金融市场上的脆弱性主要来自于资产价格的波动性及波动性的联动效应。