a股为什么需要注册制

1. a股为什么需要注册制

注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。作形式审查，至于发行人营业性质，发行人财力、素质及发展前景，发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核要件。不作出价值判断。申报文件提交后，经过法定期间，主管机关若无异议，申请即自动生效。

2. 注册制对中国股市有什么影响

1、对壳资源的影响:
A股有一种独特的炒垃圾股的文化，理念是财务越垃圾的股越有想象的空间，导致这一问题的缘由就在于上市需要极其漫长的等待以及繁琐的审核，进而使得上市资格十分稀缺。不少公司便另辟蹊径，收购小市值、亏损严重的公司，达到借壳上市的目的。君不见世纪游轮(002558，买入)19个涨停，累计涨幅已达六倍，正是一个又一个的“世纪游轮”才让壳资源有了生存空间。注册制完全实行之后，壳资源就丧失了其稀缺性，大股东的保壳意愿会降低，投资者炒垃圾股的行为也会有所改变，壳资源的价值将逐步下行。
2、对整体估值的影响:
注册制的推出，将从根本上改变中国股市的供需关系，也将改变A股的估值体系。目前上交所的平均市盈率为17.48倍，深交所中小板平均市盈率为64倍，创业板为107倍。造成这一问题的原因也在于股市准入门槛高，20多年来只有2800家公司，而社会财富快速增长，导致钱没有地方去，流入股市后不断增加的资金与稀缺的供应产生矛盾，导致中小创估值偏高。注册制推出之后，可供投资者选择的股票将大大增加，市场估值有望逐步回归理性。
3、注册制下的投资机会:
近期，注册制传闻不断。虽暂无明确时间表，但各项事件已经暗示，注册制的实行为期不远。一旦实行的话，将使得创投项目推出道路更加通畅，创投公司实现投资收益加速。而二级市场已对此有所反应，周一创投板块受注册制消息影响大涨4.7%就是明显例证。因此，在注册制推出之前，可持续关注创投概念股。

3. A股全面推行注册制有什么影响呢？

4. 注册制实施后将对a股有什么影响

1、对壳资源的影响:
A股有一种独特的炒垃圾股的文化，理念是财务越垃圾的股越有想象的空间，导致这一问题的缘由就在于上市需要极其漫长的等待以及繁琐的审核，进而使得上市资格十分稀缺。不少公司便另辟蹊径，收购小市值、亏损严重的公司，达到借壳上市的目的。君不见世纪游轮(002558，买入)19个涨停，累计涨幅已达六倍，正是一个又一个的“世纪游轮”才让壳资源有了生存空间。注册制完全实行之后，壳资源就丧失了其稀缺性，大股东的保壳意愿会降低，投资者炒垃圾股的行为也会有所改变，壳资源的价值将逐步下行。
2、对整体估值的影响:
注册制的推出，将从根本上改变中国股市的供需关系，也将改变A股的估值体系。目前上交所的平均市盈率为17.48倍，深交所中小板平均市盈率为64倍，创业板为107倍。造成这一问题的原因也在于股市准入门槛高，20多年来只有2800家公司，而社会财富快速增长，导致钱没有地方去，流入股市后不断增加的资金与稀缺的供应产生矛盾，导致中小创估值偏高。注册制推出之后，可供投资者选择的股票将大大增加，市场估值有望逐步回归理性。
3、注册制下的投资机会:
近期，注册制传闻不断。虽暂无明确时间表，但各项事件已经暗示，注册制的实行为期不远。一旦实行的话，将使得创投项目推出道路更加通畅，创投公司实现投资收益加速。而二级市场已对此有所反应，周一创投板块受注册制消息影响大涨4.7%就是明显例证。因此，在注册制推出之前，可持续关注创投概念股。

5. 注册制推行A股一定会大跌？为什么要推行注册制

谓IPO注册制，是相对于审批制、核准制来说的。中国内地股票发行制度，经历了从审批制到核准制的演变，虽然名称有变，但“审批”的本质没有变化。也就是说，一家企业能不能上市，是否符合上市条件，每股卖多少钱，发行规模多大，什么时候发行，基本上都由监管部门确定。监管部门不仅要看拟上市公司是不是符合产业政策，还要看企业的盈利能力、发展前景。
　　假如市场是条自然流淌的河流，审批制相当于在河上筑起的大坝，将河水阻断。能上市的企业，好比是跳过龙门的鲤鱼，进入了高水位区，市场价值大大提高。即便将来亏损到资不抵债，还有“壳价值”。这壳价值，其实就是行政审批赋予企业的附加值，也是股市泡沫之源。没有跃过“龙门”的企业，即便再优秀，估值也无法得到充分体现。此外，行政审批还带来寻租的机会，造成腐败。
　　IPO注册制，相当于把这道大坝拆除。未来监管部门只对拟上市公司申报材料的完备性、合规性进行审查，看看该披露的信息有没有披露。至于内容的真假、企业有没有发展前景，监管部门不负责，完全由中介机构负责，由市场自行判断。但相应地，监管部门加强对企业上市后的监管。这种监管必须做到执法必严、违法必究，否则市场信用将彻底崩溃，风险比审批制下还要大。
　　一般来说，IPO注册制下监管部门不对拟上市公司发行规模、发行价格、发行时机做任何限制。哪怕是大熊市，企业愿意发行也没有问题，只要在市场上能卖出去就行。
　　在IPO注册制后，会出现什么情况?当然是上市门槛和再融资门槛大大降低，股票供应量急剧增加，市场估值大幅下降，恶炒新股的现象将从根本上遏制。从企业角度看，新股发行排队遥遥无期的局面将结束，没有关系的草根企业，也能非常容易地获得上市机会;对于普通投资者来说，股票供应量大，多数股票价格就会便宜，不用追着涨停板买新股了。
　　中国股市高市盈率时代将彻底结束，2007年那种疯牛行情以后很难出现。但也带来一个新问题：由于上市门槛大大降低，企业可能良莠不齐，散户判断起来越来越困难。未来退市的企业会很多，有点类似美国股市。在这样的市场里，散户将很难生存。未来更适合散户投资的，是各种基金。

6. 全面推行注册制，对A股市场到底是好是坏？

最近股票市场最关注的一个话题就是“全面推行注册制”，很多股民投资者会关心A股全面推行注册制，对股市到底是利好还是利空呢？
其实注册制这个问题到底是利好还是利空，并没有一定的定义，如果从国际成熟股和长期来看待注册制，对股市是一种利空；但是从短期来看，全面推行注册制是利空，而且是一个重大利空，下面从三个层面进行分析：
1、从股市短期角度分析
如果全市推行注册制从短期来看，对股市就是一个重大利空，因为全面推行注册制后，会有更多新股上市抽血，从股市抽血当然是利空。


本身A股在核准制新股都是常态化，新股不断地发行，一旦全面推行注册制后，会有更多企业申请上市，从而大幅增加新股供应，对短期股市就是雪上加霜的作用，绝对是利空。
从短期来看，每增加一只新股就对股市抽出一定的资金，股市抽资金就是等于要股市的命，股市没有资金还能涨起来吗？
2、从股市长久长期角度分析
A股要想更好，更快的成熟起来，一定要走捷径之路，可以采用一些现成的国际成熟制度，虽然不能按部就班地强硬实施，但可以一步一个脚印的往成熟股市靠拢，这样对A股长久最有利的。
比如A股的新股发行制度，最初从审批制，再到核准制，而现在A股已经通过科创板和创业板试点，采取注册制。


经过科创板和创业板试点注册制的经验，考虑A股全面推行注册制，从长远来看这是一个利好。
理由就是A股要想成熟起来，全面推行注册制是必经之路，早推行晚推行都是必须要走注册制这条路，所以当前已经引进注册制了，全面推行对A股当然是利好，更有利A股成长，更有利成熟起来。
3、从国际股市来分析
咱们A股市场是发展中股市，意思就是还不健全的股票股市，各种制度还存在一定的缺陷。
所以A股要想快速成长，成熟起来，一定要借鉴国际成熟股票市场的制度，而国际成熟股市的发行制度都是以注册制为主，从这里证明注册制是符合股票市场的真正发行制度。


已经证明注册制在股市是可行的，从而也说明注册制对股市是有利的，按照这样推测注册制在股市全面推行当然是利好。
A股借鉴一些国际成熟股市的制度，利用到自己身上，这样更快的让股市成熟起来，更有利于股市长久的健康发展，当然是利好。
注册制一定配合退市常态化如果A股要全面推行注册制的基础之上，一定要配合退市常态化，只有这样让股市出现新旧血液循环起来，采取优胜劣汰的形式。
如果按照当前的A股只上市不退市，什么阿喵阿狗都可以上市的话，对A股绝对是重大利空，会给A股大量增加只圈钱不做事的上市公司。


总之注册制到底是利好利空，从不同角度分析会有不同的答案，股市任何一个制度的推行都是有利有弊的，没有绝对性的利好利空。
从A股大趋势来看待这个问题，全面推行注册制是利大于弊，如果能配合退市常态化的话，对股市更有利，让A股更快的成熟起来，A股成熟起来就是最大的利好。

7. 全面注册制对A股什么影响？

全面注册制即将来临，对A股有什么影响？
上周末A股传来大消息，10月31日晚间，国务院副总理刘鹤主持召开金融委专题会议，其中一条重磅内容是：全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。
A股全面注册制真的越来越近了，从2018年11月科创板注册制改革启动，到今年创业板试点，再到全市场形成了“三步走”的改革步伐，其将是我国证券史上浓墨重彩的一笔。
那么注册制到底是什么意思，为何要在全市场推行？以及对我们大A股有何影响呢？今天我们就来聊聊这一话题。
到底什么是注册制？
如果把A股比作一所大学，一家公司想入学上市，必须要提交材料、分数达标才可以。而证监会就像一个主考官，不仅要坚持材料的完整性、真实性，还要审核分数，即公司的价值，要求公司必须盈利。这就是A股现有的新股发行制度——核准制。
而在注册制下，一家公司的入学门槛大大降低了，在符合要求的情况下，需要什么材料准备齐了就能申请。证监会这个考官只审核资料是否符合信息披露义务，至于公司的价值、评价、估值的高低全部交由市场和投资者自行判定。
为什么要推行注册制？
乍听核准制对上市公司的资质要求更高，更有利于保护投资者，但面临现在的市场，核准制似乎显得有些跟不上节奏了。
01
首先严格的准入条件把很多草根公司或者优质新兴企业拦在了门外。比如核准制对企业的盈利性有要求，但一些互联网企业前期需要大量的投入，无法满足盈利条件，只能转而投身港股或者美股。并且审核程序的复杂也使得很多有需要的企业一再排队，不能及时上市融资。
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其次核准制下退市制度较冗长，导致少数公司上市后就一劳永逸。就像大学里的部分学生在努力通过高考进大学后，就放松了对自身的要求，不思进取。只要不犯原则性错误，一般也不会被学校开除。
有数据统计截至今年1月3日，A股仅有118家公司完成退市，退市比率3.12%。而美股从1950年到现在，退市将近1万家，现存的上市公司也就一万家左右,退市比率50%。
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最后有的投资者认为监管都把过关了，就忽视了对公司的价值判断，助长了市场的投机行为和文化。
相较之下，注册制降低了上市门槛，淡化盈利标准，更加强化事中、事后的监管，有高效的退市机制。并且注册制把价值判断交于市场，对投资者的专业性有一定要求，有利于形成健康的投资氛围。目前在欧美成熟市场，注册制是主流。
全面注册制实施细节还未出，南南整理了创业板注册制改革前后的区别作为参考
注：详见《创业板改革并试点注册制总体实施方案》
注册制带来的影响
刚才我们说到了注册制的种种优势，那么长远来看，注册制还会给A股带来哪些影响呢？
首先对于整个市场来说，将大大优化资本市场的资源配置。退市制度的完善加速了上市企业的“优胜劣汰”。好学生如核心资产和行业龙头因为业绩确定性强，发展空间大，使得资金不断涌入，从而推高其估值溢价。
而差生如低价股、仙股的股价会越来越低，新股发行的难度降低，上市公司借壳上市的情况会减少，所以垃圾股的壳资源变得不值钱，还面临退市的风险。
对于投资者来说，机构投资者时代来临，A股将逐渐去散户化。目前，我国的机构投资者和散户的比例是15：85，也就是说，国内炒股85%都是散户。
而注册制实施后，监管不再对企业价值进行把关，这就需要投资者更加专业，对被投资公司要做深入分析研究，进行价值发现。
不过虽然说未来A股投资者的机构化、专业化是必然的历史趋势，但我们要知道这仍然将是一个漫长的过程，任重道远。美股从95%的散户比例到现在不到10%，就用了大半个世纪。
作为个人投资者，南南还是一贯地支持大家通过公募基金做投资，专业的事交给专业的人，将是不可阻挡的大趋势。
（投资有风险，入市需谨慎）

8. 注册制对a股的影响

从长远来看，对A股市场的影响是利大于弊的。在实行全面注册制之后，对资本市场来说是一个利好消息，对于众多散户来说，同样是一个利好消息，所以不管是核准制还是注册制，散户都可以参与到股市当中。但在实行全面注册制之后，散户会呈现出两极分化，一部分散户有可能通过科学的投资，真正从股市当中赚到钱；而另一部分用户有可能因为缺乏专业的知识，盲目地投资而出现亏损，甚至触雷。相比核准制而言，注册制有几个优势。第一、宽进严出。以前实行的是核准制，核准制之下看重的是企业的历史业绩，比如过去三年你必须满足一定的利润指标才可以上市，为了上市很多企业都有可能人为地“造假”，如果导致很多企业在上市之后业绩并不理想，但即便业绩不理想，他们顶多是ST，不会马上退市，所以有些企业就是肆无忌惮。第二、信息充分披露。注册制最核心的环节就是信息披露，这是跟注册制的全面放开相互配套的，一旦未来全面实施注册制之后，上市公司的信息披露会更加完善，更加及时。第三、监管更严在核准制之下，IPO监管以及审核都由证监会发行审核委员会负责，这种做法不仅效率低，而且有一定的滞后性，甚至可能出现监管错位。对A股的影响：A股是发展中市场，很多股市制度还不成熟，还不完善，还需要慢慢地完善，慢慢地成熟起来。最典型的是注册制，这是成熟股票市场的发行制度，而咱们A股已经进入注册制时代，逐步会放开注册制的，从而说明A股确实迈向成熟的脚步，逐步跟成熟股票市场接轨了。