为什么很多国内企业不在A股上市，而是去香港或是美国

1. 为什么很多国内企业不在A股上市，而是去香港或是美国

1、国内的上市条件要求高，最基本的条件是要连续三年盈利才能上市，很多互联网企业（比如京东网）就达不到这些要求。所以转到美/国上市。
2、政策方面的考虑。国内上市是审核制，国外大部份是注册制。想要在国内上市，先得通过证监侩这一关。国内有时行情不好，暂停上市的审批工作。所以，很多公司愿到美/国或香/港上市。

2. 为什么大家选择境外上市都选在美国上市或者香港上市，其他国家为什么不选？

美国上市和香港上市的问题
第一：流动性问题，所有的市场都有流动性问题，比如一些新加坡等等国家的指数，整个国家的GDP不到美国的几十分之几，甚少有人交易，你在美国和香港上市，你想买多少股都可以，卖多少股也可以，方便二级市场增持和减持，参与人多。
第二：市场化问题，上市就是为了圈钱，美国和香港机构齐全，适合资本运作，上市就是为了圈钱，如果去犄角旮旯的地方上市，谁帮你来融通钱？
第三：国际化市场，更容易得到合理判断，如果人少，很容易股价被操控。
资本市场有个很经典的形式，人总是喜欢去人多的地方，没人怎么做投资和融资。

3. 现在境外上市成了众多国人的选择，可是你们知道香港上市和美国上市的区别在哪里吗？

香港上市和美国上市的股民认可程度、市盈率、行业不同、企业融资难易程度也不同。
公司盈利的要求不同，美国的要求比较低，而香港比较高。但是一般来说，建议去IPO融资的规模都不要太小了，因为如果你IPO的时候融资太少的话，对以后的流通量有影响。
在IPO的过程，两边最大的不同，美国的IPO招股书撰写的过程和香港是不同的。
美国的IPO过程招股书比较像一个大学的论文，香港的招股书就像高中、中学的文章。再一个美国的招股书我觉得比较开放，他们主要的重点就是披露的对不对，不能坑骗投资人，他们能不能看完招股书之后就对你们的公司进行理解，买完股票之后他确定他知道所有的事情。所以这个事情很大程度上是公司确定的，美国的SEC帮你把关，但是最后有什么事情还是公司解决的。
但是在香港的话，这个过程就比较不同，有很多规矩在里面，不能让公司既有的选择，我要配合或者不配合，你达不到要求就不能去IPO，如果你真的达不到他们的要求的话，每一个事情都要申报的。他们可能说不行，你这个事情我不同意，你就不能去IPO。
所以在准备招股书的过程中，美国是比较开放的，香港是很多事情要做的。
相对来说，IPO之后对公司来说美国的风险比较大，投资人买股票赔钱了，他们就在一起告这个公司，招股书上写的不清楚，我觉得你们骗我，我要告你，你要赔钱。在香港基本上很少出现这样的事情，因为他们的招股书基本上是香港交易所跟你一起过的。
另外有一个事情就是根本上不同的，现在你看到很多中国公司去IPO之后，就保持AB股，创始人跟这些股东，他们投票的权利是给其他买股票的投资人比较低的，可能是10、20这样。
AB股只有美国才能用，你去香港基本上是没有AB股的。有一些比较大牌的公司跟香港的交易所去谈，我很想去香港，你能不能给我一个AB股？他基本上回答的都是一样，就是我们不能破这个例，你们来香港的话，我就不能给你AB股的。
香港最低的融资是25%，在美国是没有这个规矩的。为什么我说这是比较大的重点？因为你去跟IPO的时候，股东基本上都说我很少去IPO，但是现在市场不能给我一个很好的IPO，我就还是去吧，我还是不想卖股票太多。
这个事情在美国好办，你就卖小一点吧，但是在香港就没有办法了，基本上他们就是一定到25%的，有一些公司可以拿到一个时间，IPO之后的一年两年就一定要回到25%，还是有规矩在里面，但是一般来说他都不是给你的，就是一定要25%。当你运营不太好的时候，很多股东不大愿意卖25%，所以美国和香港在这方面有根本性的不同。

4. 在香港上市和在美国上市的区别

各有各的优势和劣势区别：
中国香港上市的优势
1、中国香港优越的地理位置。中国香港和中国大陆的深圳接壤，两地只有一线之隔，是3个海外市场中最接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势
  2、中国香港与中国大陆特殊的关系。中国香港虽然在1997年主权才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在中国香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，从心里情结来说，中国香港是最能为内地企业接受的海外市场。
3、中国香港在亚洲乃至世界的金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷，但其金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。中国香港的证券市场是世界十大市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的）。
4、在中国香港实现上市融资的途径具有多样化。在中国香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式，两者主要区别在于注册地的不同，这里不详述），还可以采用反向收购（Reverse Merger），俗称买壳上市的方式获得上市资金。反向收购的方式将在后面的美国上市中详细介绍。
中国香港上市的局限
（1）资本规模方面。与美国相比，中国香港的证券市场规模要小很多，它的股市总市值大约只有美国纽约证券交易所（NYSE）的1/30，纳斯达克（NASDAQ）的1/4，股票年成交额业是远远低于纽约证券交易所和纳斯达克，甚至比中国深沪两市加总之后的年成交额都要低。
 （2）市盈率方面。中国香港证券市场的市盈率很低，大概只有13，而在纽约证券交易所，市盈率一般可以达到30以上，在NASDAQ也有20以上。这意味着在中国香港上市，相对美国来说，在其他条件相同的情况下，募集的资金要小很多。
 （3）股票换手率方面。中国香港证券市场的换手率也很低，大约只有55％，比NASDAQ 300％以上的换手率要低得多，同时也比纽约所的70％以上的换手率要低。这表明在中国香港上市后要进行股份退出相对来说要困难一些。

美国上市的优势
第一，美国证券市场的多层次多样化可以满足不同企业的融资要求。通过上面的表2可以看出，在美国场外交易市场（OTCBB）柜台挂牌交易（这里说的交易Trading与我们说的严格意义上的上市Listing是不同的，这里不详述）对企业没有任何要求和限制，只需要3个券商愿意为这只股票做市即可，企业可以先在OTCBB买壳交易，筹集到第一笔资金，等满足了纳斯达克的上市条件，便可申请升级到纳斯达克上市。
 第二，美国证券市场的规模是中国香港、新加坡乃至世界任何一个金融市场所不能比拟的，这在上文分析中国香港市场的时候有所提及。在美国上市，企业融集到的资金无疑要比其他市场要多得多。
第三，美国股市极高的换手率，市盈率；大量的游资和风险资金；股民崇尚冒险的投资意识等鲜明特点对中国企业来说都具有相当大的吸引力。
美国上市的劣势
第一，中美在地域、文化和法律上的差异。很多中国企业不考虑在美国上市的原因，是因为中美两国在地域、文化、语言以及法律方面存在着巨大的差异，企业在上市过程中会遇到不少这些方面的障碍。因此，华尔街对大多数中国企业来说，似乎显得有点遥远和陌生。
第二，企业在美国获得的认知度有限。除非是大型或者是知名的中国企业，一般的中国企业在美国资本市场可以获得的认知度相比在中国香港或者新加坡来说，应该是比较有限的。因此，中国中小企业在美国可能会面临认知度不高，追捧较少的局面。但是，随着“中国概念”在美国证券市场的越来越清晰，这种局面2004年来有所改观。
第三，上市费用相对较高。如果在美国选择IPO上市，费用可能会相对较高（大约1000-2000万人民币，甚至更高，和中国香港相差不大），但如果选择买壳上市，费用则会降低不少。

5. 很多公司不在大陆上市，跑到香港或是美国，是什么原因？

很多公司不在大陆上市，跑到香港或是美国，是什么原因首先是就是中国大陆地区的证券交易所是审核制度一般很难通过，其次就是中国大陆A股上市需要很长的时间，再者就是美国证券交易所的包容性很高，另外就是想要发展海外的经济市场。需要从以下四方面来阐述分析很多公司不在大陆上市，跑到香港或是美国，是什么原因。
一、中国大陆地区的证券交易所是审核制度一般很难通过 
首先就是中国大陆地区的证券交易所是审核制度一般很难通过 ，对于中国大陆而言证券交易所对于上市公司都会有一个严苛的指标，主要就是看拟上市公司的一个近三年业绩增长幅度是否足够稳健。

二、中国大陆A股上市需要很长的时间
其次就是中国大陆A股上市需要很长的时间 ，对于中国大陆而言A股上市需要的时间很长，已经需要一个长期的指标考核如果顺利通过还需要进入一个复杂的审核机制，这样子无异于拉长了很多的宝贵时间。

三、美国证券交易所的包容性很高 
再者就是美国证券交易所的包容性很高 ，对于美国证券交易所而言他们的一些包容度往往是最高的，因为他们可以容许对应的上市公司的公司内部决策权掌握在小部分人的手中。

四、想要发展海外的经济市场 
另外就是想要发展海外的经济市场 ，对于国内的很多优秀企业都想要占领更多的市场，在国内的市场处于红海市场的时候想要开拓对应的海外市场，来更好的实现盈利的目的。

国内优秀企业应该做到的注意事项：
应该加强多渠道的合作，才可以更好的满足一些发展的需求。

6. 为什么有的中国企业在香港上市，有的在国内上市，有的在美国上市？

上市是募股或募集资金；在哪上市是企业认为在哪能获得投资；是企业自己的判断，而非国家政策！讲白点：就是看能不能忽悠到钱！

国内企业如何在中国上市
条件：
（一）发起人符合法定人数（五人以上）
（二）公司资本应达法定资本最低限额（人民币1000万元dao）

（三）股份公司的股份发行、筹办事项应符合大率规定

（四）具备股份公司的章程

（五）有公司的名称、完备的组织机构，固定的生产经营场所和必要的生产经营条件

2、 上市的设立程序

（1）发起设立程序：

订立公司章程

认足股份，即由发起人认足全部股份
缴纳股款，即由按所认领的股份票面价额交纳股款
选举董事会
申请设立登记
由登记机关进行登记，发给营业执照
（3）募集的设立程序： 

草拟公司章程
（注意顺序） 发起人认足部分股份
办理公开募集申请及批准手续
公告招募认股
缴纳股款
召开创立大会
申请登记
香港上市和美国上市的区别:
1、首先我们先对比两者的上市条件要求，香港上市的主板盈利要求为须具备3年的营业记录，过去3年盈利合计达5000万港元（最近一年须达2000万港元，再之前两年合计须达3000万港元），在3年的业绩期，须有相同的管理层；
2、市值要求：新申请人上市预计市值不得少于1亿港元，其中由公众人士持有的证券预计市值不得少于5000万港元；
3、股东要求：上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。
4、美国上市纽交所净资产要求达4000万美元，市值达1亿美元，税前收入达1亿美元（最近2年每年不少于2500万美元）。
5、其中，对于中等偏大且净资产在5000万人民币左右的企业，或者年营业额达2亿人民币左右，并且净利润在1500万元以上的企业，可以考虑在纳斯达克全国市场发行IPO，更好的企业则可以到纽交所发行IPO。
6、对于中小企业，特别是中国的中小企业，可以选择在美国买壳上市，美国上市的前期费用一般为100-150万美元，时间花费一年多，而买壳上市只需花费一半的钱和时间即可。

7. 大陆公司海外上市，选择香港上市还是美国上市好呢？

中国大陆公司无论在香港或者在美国上市所经过的手续以及处理办法是一样的，只不过美国上市筹备及上市时间在一年内，香港这边时间上要长一些，毕竟受中国政府管制。
上市方法：内地公司想在海外市场上市有直接和间接上市两种方式 直接上市就是直接以内地公司的名义向香港联合交易所或者纳斯达克（纽交所，美交所）申请发行登记,获批准后就可以发行股票,然后申请挂牌交易.通常直接上市都是采取IPO形式,但是因为两地法律不同,对公司的管理 股票发行和交易的要求不一样,同时直接上市的成本较高,程序较复杂,要聘请的中介机构也较多,花费的时间长等等缺陷,很多都是采用的间接上市.
间接上市就是借壳上市,就是内地企业不直接在海外发行股票挂牌上市,而是利用内地企业在香港或美国注册公司收购,股权置换等方式取得资产的控制权,然后通过注册的公司实现上市.包括买壳和造壳两种手法,壳可以是已上市公司,也可以是拟上市公司.间接的好处是成本低,花费的时间短,可以避开各类复杂的审批程.
香港市场
香港资本市场有主板和创业板市场之分。主板市场面对规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较严格；创业板市场主要面对规模较小，但是具有较高增长潜力的公司，对上市企业的要求较为宽松。

注：1.持股量最高的三名公众股东实益持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%；2.如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则香港联交所可酌情接纳一个介乎15%至25%之间的较低百分比。

香港上市的优势
1、中国香港优越的地理位置。中国香港和中国大陆的深圳接壤，两地只有一线之隔，是3个海外市场中最接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势。
2、中国香港与中国大陆特殊的关系。中国香港虽然在1997年主权才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在中国香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，从心里情结来说，中国香港是最能为内地企业接受的海外市场。
3、中国香港在亚洲乃至世界的金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷，但其金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。中国香港的证券市场是世界十大市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的）。
4、在中国香港实现上市融资的途径具有多样化。在中国香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式），还可以采用反向收购（Reverse Merger），俗称买壳上市的方式获得上市资金。 
5、 局限：
（1）资本规模方面。与美国相比，中国香港的证券市场规模要小很多，它的股市总市值大约只有美国纽约证券交易所（NYSE）的1/30，纳斯达克（NASDAQ）的1/4，股票年成交额业是远远低于纽约证券交易所和纳斯达克，甚至比中国深沪两市加总之后的年成交额都要低。
（2）市盈率方面。中国香港证券市场的市盈率很低，大概只有13，而在纽约证券交易所，市盈率一般可以达到30以上，在NASDAQ也有20以上。这意味着在中国香港上市，相对美国来说，在其他条件相同的情况下，募集的资金要小很多。
（3）股票换手率方面。中国香港证券市场的换手率也很低，大约只有55％，比NASDAQ 300％以上的换手率要低得多，同时也比纽约所的70％以上的换手率要低。这表明在中国香港上市后要进行股份退出相对来说要困难一些。
美国市场
纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求：
作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：
（1） 社会公众持有的股票数目不少于250万股；
（2） 有100股以上的股东人数不少于5000名；
（3）公司财务标准（三选其一）：
[1]收益标准：公司前三年的税前利润必须达到1亿美元，且最近两年的利润
分别不低于2500万美元。
[2]流动资金标准：在全球拥有5亿美元资产，过去12个月营业收入至少1亿美元，最近3年流动资金至少1亿美元。
[3]净资产标准：全球净资产至少7亿5千万美元，最近财务年度的收入至少7亿5千万美元
（4）对公司的管理和操作方面的多项要求；
（5）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。
子公司上市标准：
子公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的运营历史。母公司必须是业绩良好的上市公司，并对子公司有控股权。
股票发行规模：股东权益不得低于400万美元，股价最低不得低于3美元/股，至少发行100万普通股，市值不低于300万美元。
公司财务标准（二选一）
（1）收益标准：最近一年的税前收入不得低于75万美元。
（2）总资产标准：净资产不得低于7500万美元，且最近1年的总收入不低于7500万美元。
美国证交所上市条件
若有公司想要到美国证券交易所挂牌上市，需具备以下几项条件：
（1）最少要有500,000股的股数在市面上为大众所拥有；
（2）市值最少要在美金3,000,000元以上；
（3）最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)；
（4）上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。NASDAQ上市条件
（1） 超过4百万美元的净资产额。
（2） 股票总市值最少要有美金100万元以上。
（3） 需有300名以上的股东。
（4） 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。
（5） 每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。
（6） 最少须有三位"市场撮合者"（Market Maker）的参与此案（每位登记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会（NASD）。
NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准
财务标准满足下列条件中的一条：
（1）不少于1500万美元的净资产额，最近3年中至少有一年税前营业收入不少于100万美元。
（2）不少于3000万美元的净资产额，不少于2年的营业记录。
（3）股票总市值不低于7500万美元。或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。
（4）需有300名以上的股东。
（5）上个会计年度最低为75万美元的税前所得。
（6）每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。
（7）最少须有三位"做市商"(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的MarketMaker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票，并且必须在每笔成交後的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会
OTCBB买壳上市条件
OTCBB市场是由纳斯达克管理的股票交易系统，是针对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场。许多公司的股票往往先在该系统上市，获得最初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后升级到上述市场。
与纳斯达克相比，OTC BB市场以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿为该证券做市，企业股票就可以到OTCBB市场上流通了。2003年11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实，纳斯达克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，其股票代码是NDAQ。
在OTCBB上市的公司，只要净资产达到400万美元，年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元／股的，便可直接升入纳斯达克小型股市场。净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时公司股票还可直接升入纳斯达克主板市场。因此OTC BB市场又被称为纳斯达克的预备市场（纳斯达克BABY）。
美国上市优势
第一：时间短（3-9个月）。 企业申请在国内上市最快也要3年以上的时间，5年以上的例子也是屡见不鲜，而在美国上市最长不会超过9个月，如果超过9个月还没有挂牌，那么一定是中介机构的工作没有做到位或能力有问题。
第二：零费用、零风险。在国内上市要花多少钱，是没有数的，可能几百万，也可能几千万，钱花出去了，最终能不能上市还不一定，但去美国上市企业可以不花一分钱，全部费用可由投行垫付，最后以股票的方式回报。
第三：融资。在国内无论是融资还是上市后的再融资，都要要经证监会批准。而美国的资本市场融资和再融资完全是市场行为，无需任何人批准，只要有人愿意买就可以。确保的融资基本上可以做到企业总市值的20%左右。例如：企业上一年度的纯利润为5000万人民币，乘以20倍市盈率，则总市值为10亿人民币，总市值的20%，即：2亿人民币（3000万美金左右）。
第四：税务。无论是在国内上市，还是在香港或新加坡上市，遇到最麻烦的事情是“补税”，在美国上市则不用马上就补税，可上市融资以后再慢慢“消化”，这是很多欠税企业最“喜欢”的一种方式。
黑牛市值管理（BLACKBULL MVM）团队主要工作人员均拥有在华尔街10年以上的工作经验，在纽约设立市值管理服务中心，专注于为大陆公司提供海外上市以及市值管理服务，为大陆公司驰骋海外保驾护航。

8. 为什么很多企业都不到大陆上市而选择到香港或者别的国家上市呢?

首先香港在80年代起，就已经是享誉世界的国际金融中心了，与纽约、伦敦、东京并称为世界四大金融中心，其股票和证券市场规模在亚洲排名第二，仅次于日本。 

因为香港股市是连接全球的自由体系，世界任何地方的公司都可以投资到香港，香港也可以接受世界任何地方的投资，同时在香港上市的公司也可以通过香港股市将资金投资到世界任何一个地方（这是大陆股市无法做到的），公司在香港上市融资是面向全球的。这也是为什么大陆公司去香港上市能很容易在短时间内融积到大量外资。 

在香港上市是使用港币交易，港币是自由兑换货币，与全球任何一种货币自由兑换（人民币至今为止都不能自由兑换）。 

香港拥有最完善的法律体系，最透明的监管机制，和最成熟的商业市场，资金可以自由流动不受限制。让证券交易更加自由，公正。 

最后因为赴港上市，必须经过香港证监会非常严格的评估和审查，大陆的公司由此能对自身进行自我检查和自我完善，并能提升自己的实力和完善公司结构，合理化公司的管理机制。