持有期收益率

1. 持有期收益率

2. 持有期收益率的简介

 持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。股票没有到期日，投资者持有股票的时间短则几天，长则数年，持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内的全部股息收入和资本利得占投资本金的比率。持有期收益率是投资者最关心的指标，但如果要将它与债券收益率、银行利率等其它金融资产的收益率比较，须注意时间的可比性，可将持有期收益率化为年收益率。持有期收益率是投资者投资于股票的综合收益率。 在市场经济中有四个决定收益率的因素：⑴资本商品的生产率，即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率。⑵资本商品生产率的不确定程度。⑶人们的时间偏好，即人们对即期消费与未来消费的偏好。⑷风险厌恶，即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分。

3. 持有期收益率的介绍

持有期收益率（Holding Period Yield）指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。

4. 计算持有期收益率和持有期年均收益率

1.持有期收益率r=[0.5+(9.4-9)/(4/12)]/9
2.持有期年均收益率：设持有期年均收益率为R
解方程 9=0.5(P/A,R,0.25)+9.4(P/F,R,0.25)

5. 持有期收益率和到期收益率的区别

持有收益率和到期收益率之间存在的最大的不同就是：持有收益率=持有收益/持有成本*100%。而持有收益是按照持有的时间计算的，一般持有多久就算多久的收益。而到期收益通常是封闭式管理，所以只能到期之后才能将收益取出。1、如开放式基金就是根据持有时间计算收益的，持有收益率包含了基金净值上涨之后带来的利润和基金的分红，然后再除以持有成本，便是我们说的赚了百分之几，亏了百分之几。2、再如固定期限的理财，要等到产品到期之后，到期收益率便是实际得到的收益。因此持有收益率和到期收益率的差别在于“将来值”不同。拓展资料：1、持有期收益率：持有期收益率是指从购入到卖出这段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差别在于将来值的不同。持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。2、到期收益率：⑴到期收益率是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。⑵一项长期附息投资如债券，被投资者一直持有到到期日，投资者将获得的收益率。到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。⑶内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。

6. 怎样计算持有期收益率？

1 “到期收益率等同于市场利率”可以看做是在强势有效市场的假设前提下是成立的。平时我们做理论分析，计算净现值之类的问题时有时会简化为二者等同。就像我们有时候把国债利率和银行利率都可以看做无风险利率一样，虽然二者并不相等。应该说是在某些时刻大家达成的默契吧
2  题中明确提到了票面利息和市场利率，那么你在求贴现时，贴现因子就要用其真实的市场利率。第二年的贴现价格可以这样算：第二年的利息收入1000*10%=1$10,贴现为10/(1+20%)=$8.33
3  到期时间是指从你持有到最终到期还本付息的时间,而你可能会因为债券市场价格变动而在到期前将其卖出,那么你对其拥有所有权的时间就是holding period看来你看到那本书比较严谨,平时大家也就只是强调市场利率上升,债券价格降低而已(贴现后现值降低).我觉得一般不必在此方面花太多精力.重点把马尔基尔的五个债券定价理论理解了就很棒了.

7. 持有期收益率的计算

 r=[D+(P1-P0)/n]/P0D是年现金股利额，P0是股票买入额，P1是股票卖出额，n是股票持有年数。持有期收益率 Rhp :Rhp =持有期期末价值/持有期期初价值-1 ⑴持有期收益率 Rhp 也可以转化为各时段相当收益率 Rg .如果以复利计，则持有期收益率与相当收益率之间的关系可表示为：（1 + Rg)N = 1 + Rhp ⑵其中，N为持有期内时段数目. 假设某一种股票年初每股价值为45元，第一年度末支付股利2.00元，年底增值为50元；第二年度末支付股利2.50元，年底价值为58元.第一年度末收入的2.00元可购买同种股票0.04股(=2.00元/50元）.当然，实际上这一金额只有在投资者持有大量股票，如100股的股利可以购买同种股票4股，才有意义.投资者第二年得到股利2.60元（=1.04 x 2.50元），第二年年底股票价值为60.32元（=1.04*58元）.因而该股票期末价值为62.92元（=60.32元+2.60元），计算相对价值：（62.92元/45元）=1.3982所以，该股票二年持有期的收益率为39.82%.股票持有期期末价值与期初价值比也可以用各时段期末与期初价值比的积来表示：其中，V0 表示股票期初价值： V1 为股票第一年年底价值； V2 为第二年年底价值，即期末价值.利用等式⑵计算股票持有期期末期初价值比不需要计算各时段扩充股票数目，因为因数（如例中的1.04）将在此后时段的相对价值项中抵消.所以，这种计算方法较为简单，只要计算出股票持有期内各时期相对价值，将它们相乘，就可以得到期末期初价值比.上例中，某种股票期初价值为每股45元；第一年年底增值为：股票价值50元，加上股利2.00元，即52.00元.则第一年的股票价值比为：第二年年初股票价值为每股50元；第二年年底增值为：股票价值58元，加上股利2.50元，即60.50元.则第二年股票价值比为：'因为，该股票二年持有期相对价值比等于1.3982(=1.21*1.1556），同前面计算的结果完全一样.股票只有期内各时段相对价值可看作各时段的收益率加上1.如果持有期内分为N个时段，则持有期价值比可表示为：其中，Vn 和VO 分别表示期末和期初股票价值,R1...RN 代表各时段的收益率.比较等式⑶与等式⑴，得到时段几何均值收益率（geometric mean return):1 + Rg = [（1 + R1）（1 + R2）...（1 + Rn)]I / N在上述总框架内，可以进行各种复杂的计算，假设也较为灵活、宽松.持有期内的股利收入可用于购买股票，也可以存入银行赚取利息，同股利收入再投资相关的中介费和其它成本也可以计算在内.一般地，计算复杂程度越高，所得的结果也就越有用.但是，由于投资者的自身情况及其偏好存在着不确定性，往往也难以作出准确的预测；同持有期收益率一样，持有期本身也具有不确定性.另外，投资者持有一种股票仅仅是因为它的业绩比其它投资机会要好.虽然中国预先确定投资者持有期成功的机会很少，但投资分析人士一直都在努力寻找解决问题的办法.同到期收益率一样，持有期收益率为投资者简化现实投资业务复杂的分析过程提供了有用的手段.

8. 股票持有期收益率

股票收益率是反映股票收益水平的指标。
 1、是反映投资者以现行价格购买股票的预期收益水平。它是年现金股利与现行市价之比率。 本期股利收益率=(年现金股利/本期股票价格)*100%。
 2、股票投资者持有股票的时间有长有短，股票在持有期间获得的收益率为持有期收益率。 持有期收益率=[(出售价格-购买价格)/持有年限+现金股利]/购买价格*100%。 
3、公司进行拆股必然导致股份增加和股价下降，正是由于拆股后股票价格要进行调整，因而拆股后的持有期收益率也随之发生变化。 拆股后持有期收益率=(调整后的资本所得/持有期限+调整后的现金股利)/调整后的购买价格*100%。