12年，100万辆，特斯拉是怎样趟出电动汽车成功之路的？

1. 12年，100万辆，特斯拉是怎样趟出电动汽车成功之路的？

    从2008年Roadster亮相算起，特斯拉的“百万辆”征程用了12年。有趣的是，福特汽车从1903年诞生，到销量达百万辆也花了12年。但“可怕”的是，特斯拉的产销量增速越来越快，从2016年全年不足8万辆的销量，到2019年全年367,500辆的成绩，特斯拉的销量增长幅度高达380%。从2020年开始，特斯拉的产销工作进一步加速。在受春节和疫情影响的国内市场，特斯拉1月份销量也有3,183辆，成为国内最畅销的电动车。作为行业首家达到100万辆交付量的电动汽车制造商，特斯拉的成绩对行业具有重大推动意义。

    特斯拉致力于引领技术突破。在驾驶辅助方面，特斯拉引领了“自动变道（转向）”等功能的研发。特斯拉的“自动变道”功能，可以让汽车在糟糕路况下实现精准的汽车调向，比如在通过限宽车墩时，该功能十分实用，在高速公路上，该功能可以实现从主路转向匝道，以有效避免走错出口的情况发生；2019年新升级的自动变道功能，更是可以满足超越前方车辆时无需人为干预。

    由于特斯拉诸多开创性突破，资本市场也开始看好特斯拉的发展。2019年12月底，特斯拉每股股价突破420美元，达到马斯克此前“私有化”玩笑中的价格；2020年1月底，特斯拉的股票突破562.82美元，市值达1018亿美元，成全美首家市值破千亿美元的车企，同时也超越了大众汽车的市值，仅次于丰田；2月底，特斯拉股价更是一度突破901美元，市值达1633亿美元。

    特斯拉的百万辆征程对于全行业而言，还有更多的“鼓舞”价值。分析师任万付在接受专访时表示：“对于特斯拉自己而言，这是一个阶段性目标，对于电动车行业来说，会让大家看到目标和希望，因为目前很多新能源车的销量突破10万辆都是一个很困难的阶段。特别对于国内的新能源车企来说，去年经历了补贴‘六连降’又赶上疫情，现在可能有一种悲观的情绪，特斯拉第100万辆下线，会带来很大的鼓舞。

2. 特斯拉：50万辆不是梦

马斯克说：这是特斯拉历史上表现最好一个季度。
21日美股盘后，特斯拉（Tesla）公布2020年第三季财报，实现连续5个季度盈利，营收及每股盈余均优于预期，有望首度交出全年获利的成绩单。在财报利多激励下，特斯拉股价盘后劲扬逾3%。
“我们应该有足够的流动资金来支持产品路线图、长期产能扩张计划和其他开支。”这句话既体现了特斯拉迈入下一个发展阶段的底气。连续5个季度盈利的背后，是特斯拉领先的技术优势、持续提升的生产能力和产品服务体验，而提高全球产量的承诺，则表明了马斯克(Elon Musk)推动电动汽车成为主流的野心和努力。
财报重点

收入
特斯拉第三季度总收入同比增长39%，主要受车辆交付大幅增长及其他业务增长带动实现。与此同时，汽车平均售价较去年同期略有下降，产品结构继续从Model S和 Model X转向更为平价的Model 3和Model Y。

 
汽车交付量（辆）
盈利
第三季度营业利润提高至创纪录水平8.09亿美元，实现了9.2%营业利润率。正向的利润影响包括：强劲的产量、更好的固定成本吸收和持续的成本降低。 
尽管依据2018年CEO激励计划，特斯拉支付了因达成股价和公司估值显著增长，以及实现新的利润里程碑而触发的2.9亿美元股票激励，依旧实现了这样的利润水平。

净利润（单位：10亿美元）
现金
Q3季度末现金及现金等价物环比增长59亿美元，达145亿美元。主要受最近50亿美元融资（融资每股平均价格为449美元）和14亿美元自由现金流推动，并因运营资本信贷额度的减少而部分抵消。
由于应付账款周转天数高于应收账款周转天数，收入增长带来更多的运营资金的增加。应付账款和应收账款周转天数在2020年第三季度均继续呈下降趋势。
 

 
运营现金流（单位：10亿美元）
自由现金流（单位：10亿美元）
车辆生产能力
加州弗里蒙特工厂
特斯拉最近已将Model 3/Model Y的产能增加到每年50万辆。为此，重启了第二个涂装车间，安装了世界上最大的压铸机，并升级了Model Y总装线。在今年年底或明年年初，生产将达到满负荷。

 
中国上海工厂
Model 3产能已增加到每年25万台。将Model 3的价格降至政府补贴后人民币24.99万元，成为中国价格最低的高端中型轿车，得益于更低成本的电池和采购本地化水平的提高。基于成本和基础价格的变化，最近在Model 3工厂增加了第三个生产班次。

上海超级工厂——Model Y工厂（近景），Model 3工厂（远景）
德国柏林勃兰登堡工厂
柏林超级工厂的建设继续快速推进。厂房正在建造中，设备将在未来几周开始进场。同时，柏林工厂团队也在继续扩张，预计将于2021年投入生产。

柏林超级工厂——Model Y工厂建设
核心技术 
自动辅助驾驶&完全自动驾驶能力（FSD） 
的自动辅助驾驶团队一直专注于神经网络和控制算法的基础架构重写。这一重写能够将剩余的驾驶功能释放出来。10月，将重写的第一个FSD（完全自动驾驶能力）软件更新——城市道路，发送到数量有限的早期体验计划客户。随着继续收集数据，这个系统将变得更加强大。

特斯拉的神经网络如何理解交叉路口
车辆软件
新的软件功能自第三季度开始推出。为了让产品更安全以避免未授权访问，引入了通过智能手机实现两步验证的功能。此外，还有许多其他更新：改进了主动悬架舒适性，更新了Powerwall对车辆的充电协调性，并增加了自动车窗关闭功能和手套箱密码访问。
Model Y全轮驱动版的客户现在可以购买2000美元的软件升级，将0-60英里/小时的加速性能提高到4.3秒。 
电池和动力总成 
9月22日，特斯拉电池日，介绍了将每kWh（千瓦时）电池组的成本降低56%的方法，使未来生产25000美元的可盈利车型成为可能，这是对标同级别燃油车成本的关键。此外，由于电池制造流程更简单，与目前的生产流程相比，电池容量每GWh的资本支出将下降69%。 
产品
目前，特斯拉正在上海、柏林和得州超级工厂打造Model Y的生产能力，并将按计划于2021年开始各地交付。特斯拉Semi半挂卡车也将从2021年开始交付。将持续在路线图规划的产品上加大投入。

上海超级工厂——Model Y冲压车间

上海超级工厂——Model Y焊装车间

上海超级工厂——Model Y涂装车间

得克萨斯州超级工厂 
产量
特斯拉称有能力在今年生产和交付50万辆汽车。虽然实现这一目标变得更加困难，但目标不变。这一目标的实现，主要取决于Model Y和上海工厂产量的季度环比增长，以及物流和交付效率的进一步提高。
现金流
有足够的流动资金来支持产品路线图、长期产能扩张计划和其他开支。
盈利性
在过去的12个月里，特斯拉实现了6.3%的营业利润率。预计随着时间的推移，营业利润率将持续增长，随着产能扩张和持续本地化进程，最终达到行业领先水平。 
加速成长
可以看到，特斯拉Q3的车辆交付量、盈利和自由现金流均创纪录，并在营收、净利润等关键业绩指标大都取得了两位数、甚至是翻倍的增长。
这意味着特斯拉的高速增长远没有结束，而且随着特斯拉全球产能进一步扩大，其下一阶段仍将保持高速发展。
正如马斯克所说，“按照每年翻倍的增长速度，我们一定会达到两千万辆，更重要的是，我们每年都将取代1%的燃油车。”
特斯拉近期将弗里蒙特工厂的Model 3 和Model Y产能提高到每年50万辆，三大洲三座新工厂建设按计划持续推进。同时，上海超级工厂增加了第三个生产班次，也已达到每年25万辆的生产能力。

但特斯拉在全球仍处于供不应求的状态，快速提升的产能意味着销量也将进一步增长，此外，特斯拉通过广泛使用大型铸造设备和全新设计思路，减少车身零件，大幅提升生产效率，有助于特斯拉快速扩充生产规模。马斯克在财报电话会议中强调，“我们要制造制造机器的机器”。
特斯拉对汽车产业的颠覆，不只体现在产品上，也体现在对传统汽车制造的颠覆与革新上。马斯克说，所有的交通工具最后都将实现自动驾驶。
特斯拉Autopilot自动辅助驾驶团队一直专注于神经网络和控制算法的基础架构重写，这一重写能够将剩余的驾驶特性释放出来。在10月份，特斯拉已将重写的第一个FSD软件更新——城市道路，重写后的FSD，拥有了对深度和复杂路口的感知能力，这大大增强了FSD在城市道路的表现。
马斯克承诺这一版本将在几周内尽快测试，并争取年底前推送，意味着特斯拉即将迈进高阶的完全自动驾驶。
FSD影响的是特斯拉未来几十年的发展，它的价值远高于当前几亿美元的净利润或十几万的交付量，它的目标是颠覆整个交通行业，拥有巨大的成长空间。 
中国推力
根据乘联会数据，中国产Model 3七至九月销量基本持平，第三季度总销量约34100辆。
上海超级工厂25万年产能的达成，对特斯拉全球业务来说是重大利好，在满足中国市场需求的同时，还能将产品提供给欧洲消费者。
10月上海超级工厂正式启动对欧洲市场的整车出口业务，代表着国产Model 3的品质得到了欧洲市场的认可。可以说，上海超级工厂对特斯拉中国乃至全球业务，都有着巨大支撑作用，同时也为中国形成“双循环”新发展格局贡献力量。

Model 3的电池和采购本地化水平的提高，显示出中国电动汽车供应链有希望超越先进国家的可能。《日经新闻》报道称，在中国政府强力推动电动汽车产业发展的当下，特斯拉“百分之百中国造”不无可能，中国电动汽车供应链取得青睐的原因不只是低价，而是全球市场的激烈竞争促使他们自己掌握核心技术。
此外，尽管中美之间紧张关系不断升级，特斯拉仍在中国扩张。“中国政府对该行业的支持、创新的本土企业以及客户对新技术的接受，使中国成为智能电动汽车的最佳市场，”特斯拉称，将扩大在中国的汽车生产、充电和销售网络。
华尔街分析师预估，特斯拉第四季交车数将可达约165000辆，有望再创单季新高纪录。
冲刺50万辆
自2003年成立以来，特斯拉每年均处于亏损状态，但今年可望首度写下全年获利表现。 
2020年第三季度在许多层面上都是一个创纪录的季度。而特斯拉也在越来越专注于下一阶段的增长。特斯拉将对产品和工厂实施更激进的架构改变，改善制造成本和效率。同时也在扩展生产制造范围，在更多领域实现自产自供。特别是电池日宣布的自主生产电池计划，未来将帮助特斯拉实现快速扩张。 
马斯克9月曾表示，2020年的产品交付量将比去年成长30%-40%，达到477750至514500辆。首席财务长Zachary Kirkhorn在这次财报会议重申，维持全年销售50万辆目标不变。 

反观资本市场，特斯拉的股价今年迄今已飙升逾400%。身为特斯拉的长期股东，美国亿万富豪、特斯拉大股东Ron Baron表示，他对特斯拉的前景相当看好，深信市值将能达到2兆美元，“相信特斯拉未来几年的汽车销量将以每年50%的速度增长，我们对此感到非常兴奋。要达到2兆美元的市值还有5倍的路要走。” 
特斯拉市值上升凸显出投资者对电动车前景的信心，但Roth Capital Partners的分析师Craig Irwin却认为，特斯拉的领先优势可能很快会缩小，“该公司估值仍非常之高，就像在真空环境下运营，不过竞争对手也在努力追赶上来，到2024年底将有超过400款电动车上路，出现对其极具威胁的竞争。”
特斯拉
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3. 用时12年 特斯拉第一个“百万辆”完成 未来发展会如何？

2020年3月10日，埃隆马斯克通过twitter宣布了特斯拉的第一百万辆新车正式下线，特斯拉的这第一个100万辆，用了差不多12年的时间，从2003年创立以来，特斯拉也走过了18年的岁月。

18岁，是成熟的年龄，也是特斯拉开始收获的年纪，首个100万辆成绩中，仅2019年就有36.75万台，而预计在2020年，他们可能会完成50万台的销售成绩。
首个“一百万”来之不易
随着100万辆新车的下线，带给特斯拉的是成为全球最大的电动汽车制造商，外人看到的是成绩斐然，但真正的辛苦或许只有马斯克本人最为清楚。

特斯拉的首款量产车辆Roadster是一台以莲花Elise车身为基础改造出来的纯电动跑车，就是那台被马斯克用火箭送上了太空的同款。从2003年公司创立，早期的特斯拉用了5年时间才在2008年实现了Roadster的量产，由于首先面向的是高端人群，因此特斯拉的第一款车型销量还算获得了不错的成绩。
在2008年量产了Roadster后，特斯拉也发布了品牌历史上第二款新车产品Model S，该车在4年后的2012年开始量产交付，同年特斯拉发布了第三款新车Model X，3年后的2015年开始正式交付。紧接着就是Model 3，Model Y，第二代Roadster，以及Semi电动卡车和Cybertruck电动皮卡。

从2008年第一款新车交付到2020年完成100万辆下线，特斯拉一共用了12年时间，这12年里特斯拉一共发布了8款产品，看似产品节奏挺快，但实际上量产交付的只有3款车型（Model S，Model X，Model 3；老款Roadster已停产），即便是第一百万辆下线的Model Y也是在3月15日之后才开始交付给美国市场的用户。

工厂产能和供应链产能制约着特斯拉的发展，在上海工厂建设之前，特斯拉仅仅只有位于美国加州弗里蒙特的一个工厂，在2016年的时候这家工厂的年产能仅仅只有10万台左右，经过不断的扩建，在2019年已经突破了30万台的生产能力。当然在2020年上海工厂的生产加入，将会给特斯拉带来很大的帮助。
除了产能，供应链也制约着特斯拉的发展。动力电池是特斯拉最核心的部件，而特斯拉的动力电池基本上全部依靠松下提供，产能自然收到非常大的限制。为了解决这个问题，特斯拉在2019年才开始与LG化学合作，为Model 3提供动力电池，而在今年特斯拉又宣布与宁德时代合作，宁德时代将成为特斯拉的第三个电池供应商，不仅如此特斯拉还将会自己生产电池。

你以为特斯拉仅仅面临产能和供应链不足的问题的么？当然不是，虽然特斯拉在电动汽车行业里有着绝对的优势地位，但它依然年年亏损，即便股价蹭蹭往上涨，但特斯拉依然每年都亏损上亿美元。2019年整体营收245.78亿美元，净亏损8.62亿美元；2018年营收214.6亿美元，净亏损9.76亿美元。当然，随着产能和销量的提升，特斯拉的亏损在日渐缩小，毕竟比起2017年的19.6亿美元的亏损，特斯拉的营收状况已经向着非常好的方向在发展。
下一个“一百万”需要多久？
有了第一个“一百万”，自然就还会有后续无数个“一百万”。而据估算，特斯拉2020年的全球销量可能会达到50万台，那也就是说如果2021年不下滑的话，在2021年就可以完成第二个100万台的成绩。第一个“一百万”用时12年，第二个却仅需要2年！

这是一件让特斯拉令人害怕的事情，不过事情似乎正是朝着这个方向在发展。
1、产能情况获得提升
2020年开始，特斯拉的上海工厂开始大规模投产，这座工厂按计划能达到年产15万台的规模，不过近期有消息显示该工厂将会增加生产线，产能可能会提高到25万台的规模。

特斯拉海外第二个工厂已经在德国开建，计划在2021年7月投产，设计年产能为50万台，初期规划为年产15万台。当然德国工厂能否像上海工厂般快速建成并投产存在不确定性，但至少特斯拉的工厂在越来越多，产能在越来越大，如果德国工厂投产，特斯拉的年产能后续可以轻松突破每年100万台的规模。
当然，马斯克的野心不止于此，他表示过未来希望在除南极洲以外的每一个洲都建立一座超级工厂，对于一个要上天就能上天（SpaceX），要入地就能入地（Hyperloop超级高铁）的野心家来说，这并不是一件无法实现的事情。
2、目前订单情况已够他们生产好几年
特斯拉期货式销售积压了足够的订单量，这些订单已经足够他们生产一段时间，因此在接下来的两三年里他们只需要扩大产能就可以了。

最新的小型SUV车型Model Y本月开始在美国市场交付，虽然不知道它具体有多少订单量，但是在去年二季度的电话会议上，马斯克表示过Model Y当时的订单总量为125万台。目前在中国市场预订Model Y显示的生产时间是2021年，美国市场预订显示首批交付从2020年3月开始，但没有提示现在预订需等待多久。

特斯拉去年发布的全新皮卡车型Cybertruck受到热捧，在2月份特斯拉宣布该车的订单总量超过了50万台，虽然订金只需要100美元，但至少说明该车的前景预期是非常乐观的，尤其是美国市场对皮卡的钟爱，使得它的销量不会太差。


此外，特斯拉还需要消化Roadster第二代车型和半挂车Semi的订单，虽然订单数量不详，但依然足够特斯拉为其做足充分的准备，而且马斯克表示过全新超级跑车Roadster的年产能上限大约只有1万台的规模。
3、中国市场还处于待开发状态
特斯拉中国工厂的投产将会是特斯拉逐渐打开中国市场的开始。2019年特斯拉全年36万多台的全球销量中，中国市场仅仅贡献了4万台。
中国市场的销量仍然是受到产能的影响，Model 3和Model Y的市场预期在国内都是非常好的，而今年随着中国工厂投产，预计国内销量可以达到15万台的规模。
4、未来还有什么车型？价格还会下探么？
目前国内市场销售最便宜的Model 3基础版本的价格也是接近30万，要知道30万足以买到宝马3系、奥迪A4L这样的豪华B级车型，尺寸和空间都比Model 3要大，品牌也足够豪华。

特斯拉的价格有可能进一步降低么？这个可能性是完全有机会发生的。目前特斯拉的车型、价格都很大程度受限于产能，一旦产能提高，再推出比Model 3更入门的产品，价格甚至降低到20万，那个时候其他品牌的电动车生存空间真的难以想象。
这就涉及到特斯拉未来的产品规划问题。目前特斯拉并没有太多关于未来规划的信息，不过Model S上市已经多年，如果从交付时间算起也已经有八个年头，不过马斯克却表示未来Model S和Model X不会有垂直换代产品，只会进行小改款。
这并不是汽车产品该有的节奏，但这或许是特斯拉的战略布局。Model S和Model Y通过小改的方式不影响用户购买信心，同时将产品研发精力放到新的产品之上，此外市场重点销量担当也会有Model 3和Model Y承担起来。总归当下的销量会有保证，未来的新品也有保证。
特斯拉被高估还是低估？
特斯拉于2010年6月29日正式上市，发行价为17美元，首日开盘价为19美元。到今天收盘（美国东部时间3月10日），特斯拉的股价达到了645美元，而如果不是近期的行情冷淡，可能特斯拉的股价会更高，它在今年2月曾达到过968.99美元的最高单价。

按照3月10日美股收盘价核算，特斯拉的市值为1187亿美元，而此时丰田汽车的市值为1754亿美元，大众汽车的市值约771亿美元（682亿欧元），宝马市值389亿美元，奔驰市值388亿美元。

高估？特斯拉依靠四台车加上有限的市场布局，年销量30余万台的成绩，就轻松的把奔驰、大众抛之于后，似乎是不可想象的事情。
低估？大众、奔驰、宝马们，都在走特斯拉的步伐，加快推进电动车品牌以及产品，但是销量远不及特斯拉。奔驰去年推出了首款纯电动车SUV车型EQC，销量并未达到预期。

在环保和可持续课题上，或许电动车并不是最好的替代方案，但至少在燃油车再难有革命性突破的背景下，电动车成为了一种新的可能，而且这种可能正是被特斯拉所发扬光大的。特斯拉的第一个100万辆，绝不仅仅是成为全球最大的电动汽车制造商这么简单，特斯拉是要让电动车成为主宰。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。