为什么当标的资产价格与利率呈负相关时,远期价格高于期货价格?求详细分析，急！！！

1. 为什么当标的资产价格与利率呈负相关时,远期价格高于期货价格?求详细分析，急！！！

期货是每日结算，如果今天价格上升赚了500，就可以在收盘后得到那500块，并且可以再投资进去，而远期合约知是名义上的得到那笔钱，却没到手（因为要到期才交割），所以就损失了那500块钱带来的利润。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

扩展资料：
在远期合约到期时，这笔现金刚好可用来交割换来一单位标的资产。这样，在T时刻，两种组合都等于一单位标的资产。由此我们可以断定，这两种组合在t时刻的价值相等。即：
f+Ke^[-r(T－t)]=S
f=S－Ke^[-r(T－t)] （1.1）
公式（1.1）表明，无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。或者说,一单位无收益资产远期合约多头可由一单位标的资产多头和Ke^[-r(T－t)]*单位无风险负债组成。
参考资料来源：百度百科-无套利定价法

2. 为什么当标的资产价格与利率呈负相关时,远期价格高于期货价格?求详细分析，急！！！

期货是每日结算，如果今天价格上升赚了500，就可以在收盘后得到那500块，并且可以再投资进去，而远期合约知是名义上的得到那笔钱，却没到手（因为要到期才交割），所以就损失了那500块钱带来的利润。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

扩展资料：
在远期合约到期时，这笔现金刚好可用来交割换来一单位标的资产。这样，在T时刻，两种组合都等于一单位标的资产。由此我们可以断定，这两种组合在t时刻的价值相等。即：
f+Ke^[-r(T－t)]=S
f=S－Ke^[-r(T－t)]（1.1）
公式（1.1）表明，无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。或者说,一单位无收益资产远期合约多头可由一单位标的资产多头和Ke^[-r(T－t)]*单位无风险负债组成。
参考资料来源：百度百科-无套利定价法

3. 为什么当标的资产价格与利率呈负相关时,远期价格高于期货价格?求详细分析，急！！！

1、资产价格与利率负相关：理解（正常情况下）
      如果银行降息，即利率下跌，由于降息，所以部分资金会从银行流出，到实体经济来，所以会刺激实体经济，有资金投资实体经济，引发资产价格上涨，轻微通胀。
     由于，这是一系列的过程，因为有资金流入实体经济，所以，人们的未来预期就会是资产价格的不断上行，再加上升贴水、库存费用等，所以远期价格高于期货价格。存在于，在经济复苏阶段，国家降息，刺激实体经济，资产价格上行，进而引发经济的不断增长。
2、反之，国家升息，资金会从实体经济流向银行，造成实体经济资金匮乏，投资不足，开工不足，会引发，资产价格下跌，同样，远期价格也会低于期货价格。
3、资产价格与利率正相关（非正常情况），一般发生于经济衰退的末期，或经济高度膨胀、高度泡沫化的末期。
这两句的实质就是：负相关，及价格上涨，利率下跌；价格下跌，利率上行。
     第一句：标的价格上涨，期货多头当然盈利，因为未来利率是下降的，所以多头的盈利以当时利率贷出去，在未来是盈利的。比如，今天利率3.5%，你放贷。明天利率3.4%，你收贷。你就可以赚取0.1%利率差价。所以：可按高于平均利率的利率将所获利润进行再投资。

    第二句：标的价格下降，利率上行。价格下跌，期货价格也下跌，多头亏损。期货交易要保证金，不足保证金要补缴，也就是类同融资。因为利率上行，所以你今天假设以3.4%贷款100万，明天利率3.5%，也就是你第二天贷款比第一天贷款会增加成本。因为利率是上涨的。所以-但是可按低于平均利率的利率从市场上融资以补充保证金。远期合约受利率影响较小。因为利率未来上涨，所以资金不断会流入银行，所以未来标的价格会下跌，当期合约价格就会高于远期合约价格。才有这句 ”在此情况下，期货多头比远期多头更具吸引力，期货价格自然就多于远期价格。“

4. 当标的资产价格上升时，期货价格通常也会随之升高

这里主要指的是利用期货交易的 逐日盯市结算制度和T+0的制度  来加仓获取额外利润。
  比如说 期货标的股票指数或是某商品价格上涨，通常情况下 期货价格也随之上涨， 这样情况如果你持有期货的多头头寸 那必然会产生持仓的浮动盈利，按照逐日盯市结算制度和T+0的交易制度，你可以在不平仓的情况就这部分浮动盈利 用于在进行买入期货合约，增加多头头寸，而不用像国内A股一样，如果股票上涨需要先将股票卖出 获利 再用获利买入更多的股票。   这里指的高于或低于平均利率应该指的就是你利用自己期货持仓盈利去增加头寸， 不用采取其他获取资金的手段以一定 的成本去增加头寸。

5. 有价证券的价格和预期收益率正相关，和市场利率负相关

利率与有价证券的价格之间成反比关系。若市场利率上升，则有价证券的价格就下跌；
而市场利率下降，则有价证券的价格就上升。
（1）在利率市场化的条件下，当利率上升时，特别是上升到一定高度时，人们往往预期利率将下降，从而有价证券的价格将上升。反之，当利率下降时，特别是下降到一定程度时，人们又通常预期利率将回升，从而有价证券的价格将下跌。
（2）有价证券价格是有价证券收益的资本化。

6. 证券交易价格与市场利率呈什么关系?有地方解释是“负相关”怎么理解?

负相关是指某些事物之间有反向的相互关联的关系,当一个事物发生变化,另一个事物会发生与前者反向的变化,如前者增长了,后者则减少.
  央行提升利率,目的就是以提高利息吸引资金存入银行和增加贷款成本,也就收紧了银根.众所周知,股市有风险,当银行利息提高了,人们都愿意选择把钱存进银行的这种安全方式来获取收入,自然会把资金撤出股市,股市没有资金推动,价格就下跌.提高了贷款成本,就增加了企业的融资成本,从而影响企业效益,如果企业是上市公司,企业利润减少,反应在股价上就会是股价下跌.
  所以就可以理解为：证券交易价格与市场利率呈“负相关”的关系.

7. 金融远期市场的远期价格的决定

原则上，计算远期价格是用交易时的即期价格加上持有成本（carrycost）。根据商品的情况，持有成本要考虑的因素包括仓储、保险和运输等等。远期价格=即期或现金价格+持有成本尽管在金融市场中的交易与在商品市场中的交易有相似之处，但它们之间也存在着很大的差别。例如，如果远期的石油价格很高，在即期市场上买进一油轮的石油并打算在将来卖掉的行动似乎是一项很有吸引力的投资。一般来说，商品市场对供求波动更为敏感。例如，收成会受到气候和自然灾害的影响，商品消费会受到技术进步、生产加工过程以及政治事件的影响。事实上，许多商品市场使用的交易工具在生产者与消费者之间直接进行交易，而不是提供套期保值与投机交易的机会。然而，在商品市场中也存在着基础金属、石油和电力的远期合约，在船运市场中用到了远期货运协议（FFAs）。

8. 预期标的资产价格波幅收窄时，可考虑卖出看涨或看跌期权

第一，可以从期权的性质理解。期权本身对于期权购买者其实是一种转移或者降低风险的工具。由于期权购买者享有的是按照之前确认价格进行交易的权利而非义务（意味着可以选择行权，可以选择不行权），如果标的资产价格向利于期权购买者的方向波动的时候，购买者会选择行权获取高额收益，如果向不利于期权购买者的方向波动的时候，期权购买者可以通过放弃行权而将损失控制在期货价格处，课件潜在收益大于损失，标的资产波幅上升的时候是利于购买方的。由于是零和博弈，标的资产价格波幅上升不利于卖出方，波幅下降利于卖出方。
第二，从期权定价上来看，由于Vega永远为正，证明标的资产波幅越大，期权价格越高，其风险规避的效果越好，卖出方负担的潜在损失越大（卖出方更大的潜在损失通过获得更高的期权价格补偿）。
第三，可以画出期权卖出方的损益图，直观了解波幅对于卖出方收益-损失的不对等影响。