人民币汇率机制改革的意义？

1. 人民币汇率机制改革的意义？

对宏观经济不会产生紧缩效应

　　人民币汇率形成机制改革会不会对我国宏观经济产生紧缩效应？专家否定了这种忧虑。

　　中国社科院金融研究所所长李扬表示，汇率制度变化，但汇率幅度不会有大的变化，因此对宏观经济的影响不会特别大。

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松说，汇率升值对经济产生紧缩效应只是一种静态观点，是假定企业对汇率变动不做任何主动调整。但从过去的情况看，中国企业的调整能力很强。而且在一些发展中国家汇率升值的过程中往往还伴随着明显的贸易顺差。这是因为企业调整了市场营销策略和提高了竞争力。

　　汇率升值后，一部分利润水平较低的企业竞争力将受到很大挑战，但对于其他企业的影响不会很明显。巴曙松还认为，升值降低了进口成本，这促使企业在全球范围内重新组合资源，利用价格调整购买更便宜的资源，也有利于国内消耗资源的减少。

　　国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，汇率调整对国民经济是有利的。今年上半年经济增长仍然非常强劲，GDP增长率比9%的潜在增长率还高0.5个百分点。在四大宏观调控目标中，经济增长、物价稳定、就业状况良好，唯一不好的就是外贸不平衡。去年下半年以来一直有很大外贸顺差，造成了资金更多地向外向型经济比重大的地区、行业和企业倾斜。而内陆地区在这方面的劣势比较明显，因此与东部地区的差距正在加大。汇率的调整，将使出口放缓，从而协调地区、行业的发展。从企业的角度看，汇率调整也使得技术含量高的出口型企业在竞争中胜出，而过多依靠价格竞争而生存的企业则会被逐步淘汰。

　　中金公司首席经济学家哈继铭则表示，汇率的影响主要体现在出口，出口虽然对汇率敏感，但对国际经济增长的大环境更敏感。从总量看，即使汇率升值10%，在没有考虑国际经济增长的情况下，从长期看可能把出口值拉下来10%，短期也就2%左右的影响。如果把国际经济考虑进来的话，中国出口未必下降。因为国际经济增长1%，对我国出口的拉动是6%。

　　从结构看，升值主要影响资源密集型的产业如钢铁、有色金属、塑料等，而不是有很强的竞争力的劳动密集型产品。因此，升值有利于改善贸易结构，一定程度上抑制资源密集型产品的出口。与贸易制裁相比，升值显然是一个更优选择。

　　汇率恢复了经济杠杆的本来特征

　　此次汇率改革，一个引人注目的地方在于人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节。

　　如何理解这种制度安排？巴曙松认为，这是为了达到我们的政策目标，综合了几种不同的汇率制度之间的功能和优点而形成的。总体上是有管理的浮动汇率制度，但政府在进行管理的时候要参考一篮子货币，一方面保持了政府对市场的控制力，另一方面扩大了浮动范围。而且一篮子货币更大的价值在于保持了出口产品的竞争力，在短期内不受冲击。

　　巴曙松强调说，这次调整的重大意义在于，从97年至今一直僵化的汇率制度得到改变，汇率恢复了作为经济杠杆工具的本来特征，汇率是个价格信号，要经常波动。至于何时放宽浮动空间，巴曙松认为这取决于一篮子货币的选择和权重。

　　李扬则称，这是一个非常聪明的安排，参考一篮子意味着不需要对外公布，使得汇率制度变被动为主动。

　　至于幅度，巴曙松称，汇率杠杆实际上就像一个生锈的机器，长时间没有运转，现在运转起来了。因此必须给经济体一个调节和适应的时间。所以过大的扩大也是不合适的。

　　哈继铭认为，接下来汇率连续升值的可能性不大，这次升值是在中美取得一定的共识和谅解之下作出的行动，不可能升值之后美国政府还在继续要求升值。从中国经济本身看，虽然增长速度很高，但已经不像过去那么高。所以经济平稳期是汇率改革的最好时机。

　　范剑平表示，需要注意的是，当前人民币也存在一些贬值因素，也许将来还会贬值。另外，汇率水平的调整并不是汇率改革的最主要部分，建立一个由市场供求决定的市场机制才是最主要的。不过，可以断言，即便是在将来，中国汇率的调整也不会出现一次性大幅度的变化。

　　央行货币政策将更有效

　　此前，很多专家认为，在僵化的汇率制度下，央行货币政策的独立性受到很大挑战。巴曙松表示，不可能在维持固定汇率的情况下同时控制货币供应量和资本流动。现在通过改革，央行货币政策的主动性得到提高。在波动幅度变大的情况下，投机热钱的减少，使被动的货币投放也随之减少。央行可以主动进行货币信贷的调整，从而提高货币政策的独立性。

　　那下半年央行的货币政策会不会有所变化？范剑平表示，上半年的货币政策已经为汇率调整做了足够的准备，当前的货币供应水平与宏观调控的目标是一致的。今年6月份，货币供应和信贷政策都有大幅度的放松。可以说，当前的银根比较宽松，没有必要进行更进一步的大幅扩张。

　　哈继铭也认为，央行年初确定的稳健的货币政策方针不会改变。由于升值幅度很小，因此也不需要采用扩张型的货币政策。但小的调整还会有，比如在冲销外汇占款的力度上可能会放松，并保持基础货币的稳健增长。

http://finance.sina.com.cn/g/20050722/07411823879.shtml

2. 汇率机制改革后,人民币汇率快速上升的原因?

参考初整理，内外因未分，整理留给S   一、汇率改革之前人民币升值压力分析   长期的中美贸易逆差，美方对我方不断施以升值压力。据我国有关部门统计，自1993年到2004年美方在中美贸易中的差异额11年增长了近12倍；据美方统计数据，我国自2000年成为美国最大的贸易逆差国，此后贸易逆差继续攀升。以上数据说明近年来中美贸易关系中摩擦不断的事实。基于此，美方认为我国在有意操纵人民币汇率，压低人民币币值，压低工人工资，以此促进出口。于是美方不断对我国施以“人民币升值”的压力。  美元自身贬值压力过大，寄望他国货币升值缓解压力。2000年以后，以美国贸易收支巨额逆差和亚洲（东亚）国际贸易持续巨额顺差为主要标志，全球经济发展不平衡日益凸显。这种经济发展的不平衡在货币领域体现为美元对其他货币的不断贬值。作为发行国的美国不能让美元持续大幅贬值；而对于其他国家，基于美元的国际货币地位，他们像对待黄金那样储备、使用美元，自然也总是希望美元价值能够强劲、稳定。美元无法持续贬值，就只能寄望他国货币如人民币升值，通过这样来减轻美元的贬值压力。  从以上两方面来讲，我国汇率改革的这次升值实际上是在国际收支这一经济因素长期作用下，最后导致非经济因素－－政治力量进行干预的一场政治博弈。其实发达国家一直对我国施加巨大的压力希望人民币升值，只是尤以美国为甚。可以说实行汇率改革，即日调升人民币汇率主要是出于中美之间全面关系的考虑我国所做出的退让。2005年7月21日我国实行汇率改革，人民币兑美元当日便升值2%。这一做法在一定程度上缓解了中美贸易的摩擦，自此浮动的汇率制度成为人民币升值的依据。  外因补充： 第一，人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整，而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。  第二，90年代以来，一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。  第三，按照国际经济学的理论，外汇节余过多本身就表明外币定价过高，本币定价过低，本币有升值压力。  第四，从2001年以来，世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率一直没有调整，即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。且不说90年代人民币是不是过度贬值或定价过低，单说近年来其他国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率没有动，仅此一条，就可以判断人民币对美元的价值有可能低估。    二、汇率改革之后到2008年上半年人民币升值原因分析   我国虽然实行了浮动汇率制度，但并没有彻底改变中美贸易中我方的顺差状态，在外汇市场上，国际收支顺差就表现为外汇（币）的供应大于需求，外国货币汇率下降，本国货币汇率上升。所以仍旧存在的国际收支顺差是人民币继续升值的不可忽视的重要因素。除此以外，本文认为应考虑以下因素：   （一）我国经济的持续增长   我国经济的持续增长是人民币增长的原动力。多年来我国经济增长速度一直保持在比较高的水平，GDP 的稳步增长会促使人民币与其他国家货币相比有一些上升的趋势。这是著名的巴拉萨-萨缪尔森效应的反映：即随着一个经济体生产率、实际工资和实际收入的提高，其非贸易品价格和一般价格水平就会上升，推动实际汇率升值。   （二）升值预期   在全球经济不景气的背景下，加上美元汇价的大幅度下跌，我国经济的持续增长，使人们对人民币产生了一定的升值预期。一般而言，如果一国货币存在升值预期，国际流动资本将大量涌入该国，更加推动该国货币的升值，因此升值预期的存在也是人民币升值的重要原因。   （三）人民币利率的上升   利率作为使用资金的代价或放弃使用资金的收益，也会影响到汇率的水平。2007年央行在1年中6次加息，提高了人民币的收益率，使得使用我国货币资金的成本上升，外汇市场上的人民币的供应相对减少；同时，利率较高也表示放弃使用资金的收益上升，便会吸收外资内流，是外汇市场上的外币供应相对增加。从两个方面结合起来考虑，2008年上半年之前的利率上升推动了人民币汇率的上升。   （四）外汇储备的增长   由于我国长期处于经常项目和资本项目长期“双顺差”，使得国际收支长期处于不平衡，即收入大于支出的状态，积累形成数额庞大的外汇储备。较多的国际储备表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强，因此，储备的增加加强了外汇市场对人民币的信心，同时外汇供大于求，便会形成外汇价格的下降，这也推动了人民币汇率的上升。

3. 人民币汇率将实行市场化改革了吗?

据报道，从经济领域的对外开放来看，中国人民银行行长周小川认为有“三驾马车”值得关注，其中之一就是汇率形成机制改革，人民币汇率之所以能够维持相对均衡态势，离不开背后的市场化改革。

报道称，金融市场有两个核心的价格，一是对内利率，二是对外汇率。目前来看，利率市场化已基本实现，汇率市场化还待进一步提升，长远来看，推动汇率市场化的改革方向坚定不移，价格的市场化能决定资源最优配置，长远看，推动利率和汇率的市场化，是提高金融市场效率的必然要求。

专家表示，从目前经济工作总基调来看，稳中求进是最基本的要求，包括了怎样维持经济稳定健康增长；改革方面则考虑了供给侧结构性改革，无论从货币政策层面还是促进改革层面，深化汇率市场改革都是出于综合考虑的结果。

希望人民币的汇率可以早日实现市场化！

4. 汇率改革和人民币升值之间是什么关系

先有人民币升值，再有汇率改革。
中国经济的崛起导致了人民币升值压力的出现。为什么会有升值压力，因为我们人民币是非自由货币，如果汇率能自由浮动，那么面对着市场升值压力，政治压力，以及人民币的流动性压力，人民币早就升值到了大家期望的点位了。因为不能自由浮动，所以大家对人民币升值有强烈的预期，就有了升值压力。
如果政府仍然维持人民币与美元的固定汇率，那么面对日益增大的外汇顺差，我们将面临巨大的政治压力和更多的贸易摩擦，人民币不升值从道义上也说不过去，但是一下子升值很多，又会影响我们的外贸行业，而中国现在是一个出口导向型的一个体制，所以我们有了汇率改革，提出渐进式升值。

5. 请分析人民币汇率制度的选择与改革

现行人民币汇率制度是本次汇率制度改革的最佳选择，其他中间类型的汇率制度具有的特点决定了他们不能够成为本次汇率改革选取的目标。汇率改革下一步的方向应该是浮动汇率制度。 
　　 
　　按照国际货币基金组织的分类（1999），各成员国的汇率制度可分为8类（见表1）。本次汇率制度改革前我国实行的是第三类即盯住美元制度，改革后实行的汇率制度同时兼顾了第三类和第七类的特点。 
　　 
　　 
　　一、 对现行汇率制度的认识 
　　 
　　以市场供求为基础的，参照一篮子货币调节的有管理的浮动汇率制度较之于原先的汇率制度，从形式上看有三个方面的变化：一是汇率形成机制市场化；二是选取参照一篮子货币调节的方式取代原来单一盯住美元的调整方式；三是选取有管理的浮动汇率制度取代原来的固化的汇率制度，它既吸收了盯住一篮子货币制度与管理浮动制度的优点，又摈弃了两种汇率制度的缺点，从理论上讲是人民币走向区域货币道路上的最佳选择，但在实际操作过程中能否如理论设想那样完美，还有待检验。 
　　 
　　1． 参照一篮子货币调节方式优于单一盯住方式。 
　　（1）从贸易多元化的角度看，美国虽然是中国的一个重要贸易伙伴，但也仅占1/6，比日本和欧盟都略低一些，中国和亚洲的贸易则占57%。因此，应该参照所有主要贸易国的一篮子货币，而不能只盯住美元。另外，改参照一篮子货币，会鼓励人们减少用美元结算，长期而言有助于人民币成为亚洲地区国际贸易的结算单位与货币。 
　　（2）从降低内生交易费用的角度考虑，中国应选择经济联系紧密的国家的货币作为人民币汇率参照的对象。单一的盯住美元，意味着我国的货币政策在某种程度上受制于美国的货币政策，而且由于中美两国的经济情况和政策倾向有很大的差别，单纯与美元挂钩的汇率制度会对我国的货币政策有效性产生冲击。近年来，我国和欧盟、日本以及美国的贸易额分别占中国总贸易额的比重几乎相当，欧盟和日本的对华投资也不逊于美国。因此，以一篮子货币为参照对象更适应我国的对外经贸往来。 
　　（3）从满足人民币汇率政策出口竞争力的目标看，人民币汇率政策出口竞争力的目标是：稳定出口国际竞争力与进口成本。参照一篮子货币制度的突出优点是稳定人民币的名义贸易加权汇率（如果权数按照贸易比重在各货币之间分配）。如果中国与主要贸易伙伴国家没有严重的通货膨胀差异，参照一篮子货币同时也保障了真实贸易加权汇率的稳定。 
　　 
　　2． 有管理浮动汇率制度优于原先的固定汇率制度。 
　　（1）从有管理浮动汇率制度本身看，它既具有固定汇率制度的某些优点，又能使汇率保持一定的弹性。在管理浮动汇率制度下，一方面，汇率随着外汇市场的供求变化而调整，从而可以在一定程度上发挥对经济的调节作用；另一方面，货币当局可以对汇率进行较多的干预和管理，从而能够保持本国货币汇率的稳定，避免本国货币汇率剧烈波动对国内经济的冲击。 
　　（2）从我国的国情看，我国作为一个发展中的大国，选择有管理的浮动汇率制度有以下的基本优势：①保证国内货币政策的独立性。尽管我国的货币政策在刺激或紧缩经济方面的作用一直受到理论界的质疑和实践效果的挑战，但利用货币政策进行前瞻性的微调而平抑经济波动的作用目前在发达国家却得到了普遍的认同。因而恰当的利用货币政策对我国这种以国内市场为主的发展中大国仍然具有重要的意义。②调整国际收支的灵活性。这种价格的调整可以减轻国际不利环境对国内经济的影响。③阻止投机冲击。在20世纪90年代，频繁的货币投机冲击对资本开放并实行固定汇率制度的国家造成了极为严重的损害，这一教训对我国在未来逐步开放资本市场过程中相当重要。 
　　 
　　3． 现行汇率制度并非完美无缺的。 
　　（1）参照一篮子货币调节意味着人民币将逐步不再直接与美元挂钩，由于我们参照的货币实行的均是浮动汇率制度，结果是人民币对美元的双边名义汇率变动频率与幅度都增加，这会给对外贸易和投资带来汇率风险。 
　　（2）对于人民币汇率三项政策目标金融安全、出口竞争力和内外部均衡中的任何一项都难以完全顾及。而对外贸易在中国经济中具有举足轻重的特殊地位、我国国内市场经济制度发育还不完善等现实，又要求目前的汇率政策必须有所侧重。 
　　（3）不能充分发挥汇率的调节作用。由于货币当局对汇率进行管理浮动，汇率变化的幅度被限制，汇率不能充分反映外汇市场供求状况，因而难以有效调节商品交易和资本流动。还有可能引发操纵汇率之嫌，容易导致贸易争端。 
　　通过上述分析，笔者认为：以市场供求为基础的，参照一篮子货币调节的有管理的浮动汇率制度只是人民币汇率制度改革的一个阶段性的取向，在人民币具有区域货币功能后就应该再次调整。
二、 对汇率目标区制度的认识 
　　 
　　在本次汇率改革前，理论界很多学者提出以兼具本文表1中4、5、6类的货币制度特征的汇率目标区制度作为改革的选择目标。从实践看，这种方案没有得到认可。原因在于： 
　　 
　　1． 从理论上看。首先提出汇率目标区理论的弗来明认为一国也许会希望将其货币的汇率限定在或接近于某一“目标区”内，如果实际汇率的波动超出了这个目标区，该国就应调整政策使汇率向目标区内移动。后来，克鲁格曼进一步将汇率目标区模式化，提出了汇率目标区模型，威廉姆森进一步发挥了汇率目标区理论，他提出了“BBC制度”。多恩布什和帕克将这一思想近年来的发展称之为BBC规则。为实行汇率目标区制度，货币当局要设立一个基础均衡汇率以便同国内经济、国际收支的长期趋势相适应，并且围绕这一可调整的均衡汇率设定较宽波幅，达到一方面保持汇率基本稳定，一方面使经济政策具有一定灵活性之目的。但基础均衡汇率计算很困难，而如果不能计算出合理的基础均衡汇率，目标区汇率的合理性将在根本上受到动摇。此外，汇率目标区体系应包括哪些货币，其宽度和调整频率应根据什么标准确定等一系列问题也不好解决，或确立起来具有很大随机性。 
　　 
　　2． 从我国实际看。汇率目标区制度在我国实行有三大难题。（1）汇率目标区制度下的中心汇率难以确定。（2）资本流动性和投机冲击难以抵挡。（3）我国不满足实施汇率目标区的三个前提条件，这三个条件是：不同国家的目标值一致；竞争力水平的目标值必须与国内宏观经济均衡相协调；货币与财政政策的协调。 
　　 
　　3． 从实践效果看。已经崩溃的全球性的汇率目标区—布林顿森林体系和目前正在运行的区域性汇率目标区—欧洲货币体系下的欧洲汇率机制是最著名的实践。从实践的效果看，布林顿森林体系无以为继，最终崩溃。欧洲汇率机制运行中也是困难重重。更为重要的是，中国无论是选择什么样的国家组成汇率目标区，其运行的制度环境与调节机制是无法与欧洲汇率机制相提并论的。 
　　因此，本文认为，类似于汇率目标区制度的中间汇率制度在中国是难以实行的，它既不会成为当今的选择，也不会成为汇率制度改革下一步的选择。 
　　 
　　三、 对单独浮动汇率制度的认识 
　　 
　　1． 单独浮动汇率制度具有制度优点，主要体现在：一是均衡汇率水平完全由市场供求所决定，因而不会出现外汇的超额供给有超额需求的问题，外汇资金的利用服从边际成本等于边际收益的原理，从而更有效率。二是由于汇率决定于市场的供求，资本的流出入只会引起汇率水平的升降，而不会改变货币供应量，使货币政策有了较大的独立性；同时，由于汇率水平的升降能够自动的调节国际收支使之达到均衡，降低了大量国际储备的机会成本，减少了中央银行对市场的频繁干预。三是在浮动汇率制度下，汇率的变动呈连续、轻微的态势，投机者的获利空间狭小，使投机行为相对减弱。 
　　 
　　2．我国还缺乏将单独浮动制度理论上的优点转化为现实中的优点的实力。从我国的情况来看，宏观经济预期具有较大的不稳定性。改革开放以来，我国的经济体制和经济结构已经发生了巨大的变化，而且这种变化还将继续进行，人们对宏观经济的预期也就呈现出高度的不稳定性。随着我国对外开放的进一步扩大，对外经济依存度日益提高，国际间竞争的加剧，对我国经常项目的影响具有一定程度的不确定性；加上金融领域的进一步开放，资本的流动性将随之增强，其结果对我国的货币供需产生影响，这些影响也具有一定程度的不确定性。因此，在我国深化改革和扩大开放的过程中，对宏观经济波动的预期具有高度的不稳定性。在这种情况下，如果我国实行浮动汇率制度，汇率也具有高度的易变性。如果贸然采取一步到位的汇改策略，走上浮动汇率的道路，对我国经济的负面影响是巨大的。 
　　 
　　3． 单独浮动汇率制度也有其自身的缺陷。最大问题就是存在着汇率的过度波动或汇率的易变性。因而在一定程度上影响了国际贸易和国际投资，并且使经济中面临的汇率风险增强。弗里德曼认为，浮动汇率制度之所以出现不稳定。主要是因为与之相关的宏观经济的不稳定。由于人们对货币供给、实际收入的预期决定着当前的汇率，如果人们的预期是不稳定的，汇率就会表现出易变性，且汇率波动的幅度会大大超过货币供给和实际收入的波动幅度。依据该理论，如果人们的预期是稳定的，汇率就应当是稳定的；而事实上则是，在大多数预期稳定或预期较大稳定的情况下，汇率仍然是易变的。因此，一般来说，市场经济比较发达，对外汇市场调控能力较强的国家，或是参与国际经济活动较深，需要充分利用汇率机制调节作用的国家，比较适合采用这种汇率制度。

6. 关于中国汇率改革的问题

关于人民币汇率问题,一直是中美贸易摩擦的焦点,也是西方国家围堵和针对中国,并借机发酵政治问题的关键点.尽管中国自2005年实施与美元脱钩的首次汇改以来,已进行了积极务实的努力,5年来人民币已大幅升值21%.但中国还是承受着巨大的国际压力.
    2008年9月的世纪金融海啸重创全球经济,中国及时启动了积极财政政策和适度宽松货币政策,及4万亿人民币拉内需,保增长策略.确保中国经济率先复苏,而慢慢走出低谷,并有效减缓了全球经济的衰退压力.以此同时,人民币升值的压力似乎也暂时得以缓解.但遗憾的是,作为中国主要出口市场的美国并不罢休,他将自身贸易失衡的原因归咎于人民币币值的低估,频频指责中国操纵人民币汇率,并连续发动以贸易保护为核心的,由轮胎,钢铁,纺织品到纸张等中国出口产品的高关税贸易制裁.而不是检讨自身的产业政策与出口产品结构的失衡.
    随着今年第二次中美战略与经济对话的临近,美国在中国的强烈抗议声中,对人民币汇率的施压似乎有所收敛,果不其然,5月25日在北京举行的中美战略与经济对话中,美国派出了规模庞大的高规格代表团,为谋求中国的支持,展现G2对话与深层合作的前景,本轮对话美国没有再将人民币汇率问题作为对话争议的焦点.中国似乎松了一口气.然而,就在本月26日加拿大多伦多G20国峰会前夕,美国政府突然再次施压,软硬兼施策动西方国家迫使人民币升值,意图将中国列入汇率操纵国施加制裁.6月19日中国央行突然宣布将增加人民币汇率弹性,标志着再次启动自2005年7月以来的第二次人民币汇率改革,此举即时受到美国等西方国家的广泛和一直好评.6月25日,G20国峰会召开前夜,人民币兑美元中间价已快速升穿6.79元关,报收6.7896兑1美元,再创人民币汇改以来的新高.由于欧元危机阴霾未散,全球经济复苏乏力,中国经济也复苏根基未稳,未来仍充满挑战.人民币再次升值受到西方利益集团的称道,也受到中国内地机构和学者的质疑.但种种迹象表明,中国汇率改革难以避开西方所预设的外交政治雷区,必须,而且已进入与西方战略博弈的新时代和新格局.分析如下:
来源：( http://blog.sina.com.cn/s/blog_4abaff520100jroy.html) - 中国汇率改革进入战略博弈新时代_东方剑博_新浪博客 首先,中国一改以往强硬回应的姿态,以柔韧灵活的身段率先出牌,主动迎接西方的挑战,以"增加人民币汇率弹性,启动汇改"表达中国推进人民币汇率形成机制的决心和诚意.人民币汇改仍继续遵循"自主,渐进和可控"的原则,并不意味着人民币将大幅,持续和快速升值,这也不符合中美及全球的经济利益.美国总统奥巴马也坦言:"这是具有建设性意义的一步,并不期待人民币一夜之间升值20%,否则会危害到中美和世界的经济复苏".主动出击,化解压力,是中国汇改思维的战略性转变.
    其次,中国出牌选择了最佳国际时机,就是在6月26日多伦多G20国首脑峰会前夕.原本西方想借人民币汇率问题进一步政治化,将联合迫使人民币升值作为本轮峰会的焦点.中国的及时出招,既为G20国峰会送上一份诚意厚礼,也堵住了西方围攻中国的口实,同时成功将G20国峰会的焦点,归顺到"全球经济持续复苏,欧债危机的化解,全球金融监管及产业经济政策的配置"等主要问题.体现了中国的务实,坦诚与大国责任.
    再次,中国央行宣布增加人民币汇率弹性后,紧随其后财政部亦宣布将取消钢铁类多个出口品种的退税政策.两个政策的推出相辅相承,均着力于外贸环节.此举必将增加中国外贸出口产品的换汇成本,给中国出口业带来冲击.但从国际而言,有助协商解除西方贸易保护壁垒,开展公平竞争;从短期而言,也是对中国外贸出口进行一次压力测试,全球金融海啸困扰下,中国外贸出口复苏强劲,今年1-5月同比增长近5成,外汇储备继续上升,此为进行出口压力测试的最好时机,同时也有助于消化资产泡沫,缓解内地通胀升温压力;从长远而言,取消出口退税的品种多为我国高能耗和高污染产业,伴随汇率改革和出口成本的上升,有利于促进我国产业升级和经济增长方式由出口导向型,逐步向内需导向型的转变.
     还有,6月22日中国央行公布：将人民币跨境贸易决算试点（去年7月启动上海和广东等四个城市）扩大至全国20个省市，境外更扩大至全球，即境外试点由原来的港澳、东盟地区扩展至所有国家和地区。这不仅标志着人民币国际化开始提速，同时也是对新一轮汇率改革政策的必要补充.扩大人民币跨境贸易决算的地域范围,并覆盖至全球所有国家,是人民币迅速走向国际化的必要条件,同时也将进一步强化两国双边贸易中货币互换与人民币结算支付功能,短期内可对冲因人民币汇率兑美元升值,而导致的外贸出口成本上升,及汇率波动风险;长期看,可不断增强人民币在国际结算中的储备币地位,为人民币最终走向国际化,抗衡美元风险,打下坚实的基础.
    由上可见,近期中央所采取的一系列改革措施是十分必要和有效的,也是相互紧密衔接的,时机把握也比较及时到位,展现了中国积极,务实和游刃有余的姿态.标志着中国汇率改革与西方大国间的博弈,已由传统微观领域的贸易摩擦和汇率争执,走向更具宏观视野的战略博弈格局.

7. 人民币汇率改革的基本概念

　　人民币汇率改革，是指中国的法定货币人民币在不同的时代，为了适应中国自身发展与对外贸易的需要而不断调整人民币与其他货币的汇率及相关政策的制定和变更的过程。
　　一、基本概念：
　　汇率也称汇价，是一个国家或地区的货币兑换另一国家或地区货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
　　汇率是国际贸易中重要的调节杠杆。一个国家或地区生产或出售的商品都是按本国或本地货币来计算成本的，汇率的高低直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品在国际市场上的竞争力。
　　二、变革历程
　　1979年至1984年：人民币经历了从单一汇率到双重汇率再到单一汇率的变迁。
　　1985年至1993年：人民币对外币官方牌价与外汇调剂价格并存，向双汇率回归。
　　1994年：中国实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度。实行银行结售汇制，取消外汇留成和上缴，建立银行之间的外汇交易市场，改进汇率形成机制。
　　2005年：中国建立健全以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，单一的，有管理的浮动汇率制。
　　人民币汇率1994年以前一直由国家外汇管理局制定并公布，1994年1月1日人民币汇率并轨以后，实施以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制，中国银行，德意志银行等七家银行根据前一日银行间外汇市场形成的价格，公布人民币对美元等主要货币的汇率，各银行以此为依据，在中国人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌。

8. 人民币汇率改革的市场声音

改革下一站：中间价？“在扩大人民币汇率双向浮动区间、淡出常态化干预的情况下，未来汇率改革的重点将是更灵活的中间价形成机制，而非单边升值或贬值。”知名经济学家宋清辉对记者表示，具体来看，进一步扩大汇率浮动区间，逐步改革中间价形成机制，扩大银行间外汇市场参与主体和丰富外汇市场交易品种等几个方面将是下一步汇改的方向。实际上，决策层推进人民币汇率改革与人民币国际化的进程已然加快。宋清辉告诉记者，央行致力于在两年之内实现利率市场化，支持人民币双边互换的国家也在增多。这显示中国正在沿着汇率市场化、利率市场化、资本项目开放以及人民币离岸市场建设等四个方向加速推进人民币国际化。专家：双向波动将成主要趋势记者注意到，当前人民币对美元汇率中间价的形成方式为：中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场做市商询价，并将做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。然而，上述“权重”从未公布，成为中间价形成机制中最不透明的部分。“当前，中间价的走势实际上体现了央行汇率管理的意图，并不能及时反映市场供求的变化。因此，定价机制是中间价改革的重中之重。”宋清辉表示，应逐步提高中间价形成机制的透明度，并降低美元在货币篮子中的权重。对于人民币未来的走势，宋清辉指出，在美元强势的大背景下，人民币短期仍面临贬值压力。“未来半年出现小幅贬值是大概率事件，但在可以预见的将来，人民币的双向波动将成为主要趋势。”宋清辉表示。