财务风险管理，作业题

1. 财务风险管理，作业题

香港百富勤公司（Peregrine）的覆灭
1. 在90年代，百富勤曾经是亚洲除日本外的最大投资银行。
2. 百富勤安排多家国企A股上市，为国企筹集大批资金。96年五月 ，百富勤为北京控股安排上市，获得1200多倍超额认购。
3. 在1997—98亚洲金融危机的冲击下，百富勤在短短一年内出现入不敷出，累计损失达100多亿港元，至1999年月1月宣布破产。
4. 调查发现：
⑴ 百富勤倒闭的原因主要是缺乏有效风险管理、内控体制和完善的财会报告系统（据：香港政府调查百富勤的报告）；
⑵ 百富勤虽然设立了信贷委员会和风险管理部门，但却未能制衡业务部门强大的权力；
⑶ 百富勤对利率风险和汇率风险认识不足，缺乏防范，公司在印尼的投资和贷款由于印尼盾的持续下跌而损失巨大；
⑷ 百富勤的资产组合未能有效分散风险而过多集中于新兴市场

2. 财务管理的风险问题

都快忘光了，看到你的提问，然后又临时回忆、查阅资料等。
风险收益率=风险价值系数×标准离差率
风险价值系数=风险报酬率÷标准离差率

我再查阅后回复你。

3. 财务管理哪些情况引起的风险属于不可分散风

不可分散风险(undiversifiable risk)。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。 

系统风险主要特征
1．它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等。政治方面的如政权更迭、战争冲突等。社会方面的如体制变革、所有制改造等。 

2．它对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基础性行业、原材料行业等，其股票的系统风险就可能更高。 

3．它无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以 股民无论如何选择投资组合都无济于事。

4. 财务管理学考试中，有一道题是“对风险的分类”，还有一道是资金需要量的预测，请问一下答案

风险的分类：
1．纯粹风险和投机风险
纯粹风险——指只可能造成损失而无获利可能的风险。
投机风险——指既能造成损失也可能产生收益的风险。投机风险所致结果有三种可能：损失、无损失和获利。
2．静态风险和动态风险
静态风险——是由于自然力变动或人的行为失常所引起的风险。
动态风险——是由于人类社会活动而产生的各种风险。
3．基本风险和特定风险
基本风险——指风险的起源与影响方面都不与特定的人有关，至少是个人所不能阻止的风险。所以基本风险是在全社会范围普遍存在的风险。
特定风险——指与某特定人有因果关系的风险。所以特定风险一般由特定的个人所引起，而且损失仅涉及个人的风险。
4．财产风险、人身风险、责任风险和信用风险
财产风险——可能导致财产发生毁损、灭失和贬值的风险。
人身风险——指人们因生、老、病、死、伤残等原因导致经济损失的风险。
责任风险——指因侵权或违约致使他人遭受人身伤亡或财产损失应负赔偿责任的风险。
信用风险——指在经济交往中，权利方与义务方之中，由于一方违约或犯罪而给对方造成经济损失的风险。
5．自然风险、社会风险、经济风险和政治风险
自然风险——指因为自然现象或物理现象所导致的风险。
社会风险——指因为个人行为的反常或不可预料的团体行为所导致损失的风险。
经济风险——指在经济活动过程中，由于各种因素的变动或估计的错误，导致产量减少或价格涨跌所导致损失的风险。
政治风险——由于种族、宗教冲突、叛乱、战争等所导致的风险。
6．可管理风险和不可管理风险
可管理风险——是可以预测及控制的风险；
不可管理风险则——是不可以预测及不可以控制的风险。
资金需要量预测的概念：
资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。企业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断，它是企业制定融资计划的基础。

5. 财务管理中的风险按照形成原因一般可分为（ ）。

【答案】B、C
【答案解析】本题考查风险的分类。财务管理中的风险按形成原因一般可分为经营风险和财务风险。 

6. 财务风险是一种？多选题

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。
 

选择 A D E

7. 财务风险的来源包括:多选题

财务风险的来源包括：A. 企业资金利润率与借入资金利息率差额的不确定性B. 借入资金对自有资金比例的大小  D. 投资的预期收益率E. 企业的加权资金成本
 
 
 
从财务风险产生的来源看,财务风险有资金运动风险和财务关系风险。
　　1、资金运动风险 
　　资金运动风险是财务管理在完成其基本功能如筹资、投资、利润分配和营运资金管理中由于决策失误造成影响企业目标实现的风险。其内容主要有以下几个方面。
　　(1)筹资决策风险。在资金筹集中关键问题之一是债务和权益之间的结构问题。适当地运用债务能够发挥财务杠杆的作用,放大企业的收益,同时财务杠杆的大小与财务风险的大小是同方向的关系,负债比重越高,企业的财务杠杆系数越大,企业的利息负担也越大,偿债能力出现问题的可能性也越大。所以,较大的财务杠杆同时会加大企业的财务风险,进而放大企业的整体风险。在资金筹集中还存在负债的期限结构问题,指长期借款与短期借款的结构,如企业应筹集长期资金却采用了短期借款方式,或者用长期借款形式解决短期资金的需求,都会增加企业的筹资风险。
　　(2)投资决策风险。主要是在固定资产投资中,由于对风险估计不足而导致未来现金流量的现值小于投资现值而造成损失,或者由于夸大风险而放弃了原本净现值为正的项目从而错失良机,再或者在证券投资中对系统性风险估计不当或者处理非系统性风险时决策失误造成企业价值减少,甚至使企业陷入危机的可能。
　　(3)收益分配风险。留存收益和股利分配是既相互联系又相互矛盾的两方面,这两方面决策失误也会给企业的整体目标的实现带来风险。如由于留存收益过少会造成企业再生产和扩大企业规模的困难,或者由于股利分配过低而影响企业股票价值和投资者的信心。
　　(4)流动资产管理风险。主要包括现金持有量决策的风险、应收账款回收决策的风险、存货变现风险以及与流动性与赢利性有关的流动资产结构风险。因为持有高流动性资产,流动性风险会降低,但同时也降低了收益;反之,高资产收益而低流动性会使企业面临过大的流动性风险。
 
 
 
 
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8. 按风险的程度划分，公司的财务决策可以分为哪些类型？并对其进行简要分析！

分为确定性决策、风险性决策、不确定性决策
其一：是决策者对未来的情况是完全确定或已知的决策
其二：是决策者对未来的情况不能完全确定，但不确定性出现的可能性概率的具体分布是已知的或可以估计的
其三：是决策者对未来的情况不能完全确定，而且对不确定性可能出现的概率也不清楚。