某投资者有现金10000元，计划进行5年期投资。有两种方式可选择.1债卷投资，当前5年期债卷的票面收益率是5%

1. 某投资者有现金10000元，计划进行5年期投资。有两种方式可选择.1债卷投资，当前5年期债卷的票面收益率是5%

债券的即期收益率为100*5%/98=5.102%
债券的到期收益率为(100*5%+(100-98)/5)/((100+98)/2)=5.455%
 
可以看出债券投资的收益均比定期存款高，因此应选债券

2. 财务金融类习题 无风险利率为每年6%，市场投资组合的预期收益率为每年15%

（1）无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率。一般包括货币的时间价值和通货膨胀率；市场中常将短期国债的收益率作为无风险收益率。
（2）由CAPM；
    6% x + 15% y = 10%………………[1]
       x + y = 1……………………………  [2]
       x=55.56%，y=44.44%
所以，要想获得10%的收益率可以构造这样一个组合：将55.56投资于无风险组合，44.44%投资于市场风险组合。
（3）投资组合风险=44.44%*20%
                              =8.89%
即，投资组合的标准差为8.89%。
（其实在第二点中我们可以知道将现金投资以贝塔值为0.4444的股票也可以获得期望收益为10%；因为0.4444*(15%-6%)+6%=10%。）

3. 某公司欲购买债券作为长期投资,要求的必要收益率为6%。

1.每年实收利息（1000×8%）－（41÷5）=71.8
2.债券收益率=71.8÷1041×100%=6.89721%
债券投资收益率高于必要收益率，该债券可以购买。

4. 3、某投资者拟购买A公司发行的5年期债券，投资该债券无风险利率为4％，β系数＝1.5，市场组合收益率为8％

必要回报率=4%+β（8%-4%）=10%，
第一种每年收1500*5%=45元利息，五年的现金流是45,45,45,45,1545，初始现金流是-1200，算出来年折现率是8%，小于必要回报率10%，所以不值得购买；
第二种是最后收取本息1500*5%*5+1500=1875，初始现金流是-1200，算出来年折现率是11.25%，大于必要回报率，所以应该购买。

5. 若将债券看成理财产品，则要考虑的债券的特征包括哪些

（1）偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人（借款人）必须按约定条件偿还本金并支付利息。

（2〕安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
（3）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

6. a证券组合价值为1000万元,第一种债券为400万,其利率敏感度为5%，第二种600万，利率敏感

组合的敏感度指数就是两种债券的加权平均
组合敏感度指数=(400/1000)*5%+(600/1000)*6%=5.6%

7. 投资者可以选择投资于年收益5%的国债和年终有132 000美元现金流的风险资产组合，如果投资者要求

132000/（1+5％+5％）＝120000
他最多愿意为这项风险资产支付120000美元。

8. 假设无风险十年期债券的市场现行收益率为6%,现有面值1000元的附有

60*(P/A,9%,6)+1000*(P/F,9%,6)=865.42