新三板竞价交易制度详解

1. 新三板竞价交易制度详解

竞价交易
目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。
新三板挂板的条件有哪些?
如果仅仅是挂板，量化指标只有一条：经营满两年。
其他要求主要是：
(1)满足主营业务明确，具有持续经营记录的条件;
(2)新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范;
(3)新三板挂牌条件，股份发行和转让行为合法合规;
(4)主办券商推荐
从本人券商的视角来说，以上都不是问题，关键是企业是否具备长远发展的潜力，以及企业家规范运营的决心。因为在企业家的视角，新三板的要求实际上是这样的：
(1)不方便了，企业的钱是企业的，自己不能随便用了，外面的小钱包又要关的关并的并。企业的决策虽然还是大股东说了算，但是要有决策程序，一切走程序办事了;
(2)税收要规范交，有的企业就没怎么交过所得税，以前的要补，都是真金白银的掏出去;
(3)公司的报表和经营情况都对外展示了，竞争对手、客户和供应商都能看到了，难免会让人尴尬甚至吵起来;
因此，三板的代价不是那百把万的中介机构直接费用，而是上面这些。我们希望企业能够真正考虑以上三个要求是否都能做到。
四、新三板的流程和耗时大概是什么样的
主要流程是：
(1)券商、会计师、律师和企业达成初步的合作意向，花费1~2周时间做一个初步尽职调查，把重要的问题找出来，然后四家坐在一起依次讨论以下这些问题：
(i)是否能做，当前的情况下是不是存在不可克服的障碍;
(ii)可以通过时间解决的较大问题，大概需要多久;
(iii)大概需要多少规范成本，和
(ii)往往需要兼顾考虑，用资金换时间或者反之;
(iv)具体的整改和实施方案，略过;
如果初步尽职调查结果较好，则提交各自的风控部门进行内核。内核立项通过就正式建立合作关系正式开做。
(2)三家机构进场开始全面尽职调查、写公开转让说明书
会计师的工作量最大，主要是提供后续决策和申报文件撰写所需的基础数据，建立企业的核算制度并且达到新三板的基本要求。
律师和券商合作把企业的历史翻一遍，看看股权方面是否存在问题，是否有关联交易和同业竞争，如果有的话关的关并的并。同时看看各种主管部门分管的条线上是否都做到了合法经营，如果有问题协助解决。
最后公司整改的差不多了，按照审计报告的出具时间点将有限公司翻牌成立股份有限公司。少数公司一开始成立的就是股份有限公司，这个步骤可以略过。
(3)正式申报
首先三家机构向各自的风控部门再次提交内核，通过以后就可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请了。
资料提交以后，股转公司会向项目组和企业针对一些问题提出问询，项目组和企业反馈问询以后如果没有问题，就会收到股转公司的“无异议函”，就可以办理股权登记和简称、代码分配了。
(4)挂牌
挂牌之后，股票可以开始交易，但是一般都静悄悄，不像是上市一样热闹的敲钟敲锣。因为大部分协议转让的公司知名度仍然较低，大-众的门槛也高，更重要的是相比上市，新三板没有公开发行环节，因而外部投资者手里没有筹码，自然也就没什么交易……
以上是挂牌的简单流程，如果公司历史比较简单，财务比较规范的话，最快半年之内就能做完。

2. 新三板竞价交易制度

      新三板改革步伐正在加快。随着新三板分层制度的，竞价交易制度也提上的日程。新三板竞价交易制度是什么，下面让我们一起来了解一下吧。
一、新三板竞价交易制度是什么意思      竞价交易，完整的说法，是在场内以连续方式自由竞价的交易模式，现在A股市场在正常交易时段实行的就是这种交易模式。考虑到新三板实行T+0交易模式，也不设涨跌停板制度，如果在这基础上进一步实行竞价交易，那么其流动性一定会得到极大改善，这无论是对新三板市场的发展，还是对提高挂牌公司的估值，鼓励新的投资者参与，都是会有很大推动的。因此，新三板何时实行竞价交易，也就成为当今我国证券市场上的一大看点，并且也成为新三板吸引众多投资者关注的一个重要卖点。二、新三板竞价交易所需要的条件      1、新三板中较为有知道企业，具有较好的经营前景；      2、足够分散的股东数量使得竞价交易成为可能；      3、需要经过做市交易的过渡，已经在做市交易阶段有较高的活跃性；      4、充分的信息披露以及合法合规记录三、新三板竞价交易时间      随着分层管理制度的，部分做市交易活跃的将转为竞价交易。时间未定，但是随着分层制度的，竞价交易将不久。详情请前往新三板竞价交易制度时间

3. 新三板是什么，有何交易规则

一、新三板交易制度新三板是指在代办股份转让系统中对主体资格、交易规则、报价规则和登记结算的要求。新三板交易规则股票名称后不带任何数字。
二、交易规则1．新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头，如：430003xx时代。2．委托的股份数量以“股”为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。3．报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。4．股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。5．新三板交易规则要求没有设涨跌停板。
三、新三板的价值
（1）将公司的股权标准化新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息不对称的风险其实小得多。
（2）有一定的融资能力有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就一定能融到资。如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。
（3）提供价格发现当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价值的。非三板企业的上市公司并购对价一般都在15倍以下，少数较好行业高一些，而三板公司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买，想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投资者要收购这家公司所需要的价格。因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的企业，三板毫无疑问是有价值的。
（4）提升知名度和投资者能见度当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功能确实可以的得到提升。另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易所之后。

4. 什么是新三板做市交易

证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。
一、新三板做市转让交易制度
(1)投资者买入股票当日不得卖出，做市商买入股票当日可以卖出
(2)开盘价为当日第一笔成交价；收盘价为当日最后一笔成交价，无成交价的以前收盘价为当日收盘价
(3)做市商双向报价，并在报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义务。
(4)投资者之间不能成交，做市转让撮合时间做市商之间不能成交
(5)投资者限价申报，做市商做市申报
(6)接受申报时间：9：15-9：30；做市转让撮合时间：9：30-11：3013：00-15：00；做市商转让时间：15：00-15：30
(7)做市商最迟履行报价时间：9：30
(8)做市商每个转让日双向报价时间不少于做市做和时间75%
(9)做市商的做市申报应同时包含买入和卖出，且相对买卖差价不超过5%
(10)做市商提交新的做市申报后，前次做市申报的未成交部分自动撤销
(11)做市商前次做市申报撤销或者其申报数量经成交后不足1000股的，做市商应于5分钟内重新报价
(12)做市商持有库存股不足1000股时，可以免于履行卖出申报义务，但应及时向全国股转系统报告并调节库存股数量，并最迟于该情形发生后的3个转让日恢复正常双向报价
(13)单个做市商持有库存股达到挂牌公司总股本20%时，可以免于买入报价义务，但应及时向全国股转系统报告，并最迟于该情形发生后的3个转让日恢复正常双向报价
二、新三板做市交易制度的核心规则
2014年6月5日，新三板做市商制度《全国中小企业股份转让系统做市商做事业务管理规定》出台。其中规定的了券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：
1.具备证券自营业务资格；
2.设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；
3.建立做市业务管理制度；
4.具备做市业务专用技术系统；
5.全国股份转让系统公司规定的其他条件。

5. 什么是新三板的做市交易

证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。
一、做市交易的核心规则。
2014年6月5日，新三板做市商制度《全国中小企业股份转让系统做市商做事业务管理规定》出台。其中规定的了券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：
1.具备证券自营业务资格；
2.设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；
3.建立做市业务管理制度；
4.具备做市业务专用技术系统；
5.全国股份转让系统公司规定的其他条件。
同时根据该《管理规定》，做市商可以通过四种方式获得公司股票：挂牌公司定向增发、挂牌公司股份在全国股转系统转让、股份在挂牌前转让，以及其他合法方式。
二、做市交易的案例
“**证券直投成首例券商直投通过新三板做市交易退出的成功案例”。
**科技在登陆新三板之后，于2015年1月11日将股票转让方式由协议转为做市。截至2015年7月23日，**弘盛持有**科技400万股，占总股本的2.47%，位列第七大股东。但目前，前十大股东中已经不见**弘盛的身影。该公司所持有的**科技股份已全部通过做市交易成功退出，从投资到退出为期一年的时间，实现了超过1倍的收益。
这也是首例券商直投通过新三板做市交易退出的成功案例。**弘盛总裁龙-涌认为，虽然目前IPO退出仍然是主流渠道，但随着市场制度的完善和交易活跃度的提升，未来主流投资机构的投资项目通过新三板退出的概率会越来越大。
此外，监管层对券商直投基金的要求仍比其他机构严格，表现之一就是个人投资者的参与门槛在1000万以上。不过据了解，未来随着对股权投资基金的监管趋势，券商直投有松绑的可能，100万～1000万之间的高净值客户将成为券商直投基金争夺的目标群体。

6. 新三板怎么交易

7. 新三板是怎么交易的？

新三板交易方式

股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上做市商为其提供做市报价服务。

（1）协议转让

相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。外加不设涨跌幅限制，因而价格变动很剧烈。通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。

（2）做市转让

简单介绍一下做市商的概念，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。

（3）竞价交易

目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。

8. 新三板怎么交易?

你好，新三板的交易细则有：

1. 新三板股票代码
新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头。
2.股票转让方式：
股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上做市商为其提供做市报价服务。
3，股票转让时间
每周一至周五上午9：15-11：30，下午13：00-15：00，转让时间内因故停市，转让时间不作顺延，遇法定节假日和全国股份转让系统公司公告的休市日，全国股份转让系统休市。
4，买卖股票的申报数量
新三板股票委托的股份数量以“股”为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。
5，股票价格变动单位
股票转让的计价单位为“每股价格”；转让申报价格最小变动单位为0.01元人民币。
6，有效报价区间
开盘集合竞价的申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内；连续竞价、收盘集合竞价的申报有效价格区间为最近成交价的上下20%以内；当日无成交的，申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内。
不在有效价格区间范围内的申报不参与竞价，暂存于交易主机，当成交价波动使其进入有效价格区间时，交易主机自动取出申报，参加竞价。
7，申报委托方式
.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。
8/涨跌幅限制
新三板股票交易规则中规定：新三板股票不设涨跌幅限制。
9/清算交割时间
新三板股票成交到账时间：股份和资金将在T+1日到帐。
股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。