关于最近的索罗斯做空日元的事情

1. 关于最近的索罗斯做空日元的事情

83岁的“金融大鳄”索罗斯再次出手，这一次，他的目标不是英镑，也不是东南亚货币，而是一向有避险天堂之称的日元。
　　知情人士说，自去年11月以来，索罗斯基金在美国纽约、英国伦敦和   
 日本东京三面出击，通过各种“掩饰”手段悄悄地增持衍生产品以达到做空日元的目的。事实上，掌管240亿美元的索罗斯，其旗下基金公司近3个月的账面利润已超过10亿美元。
 
　　同时，这位要求匿名的消息人士还透露，索罗斯做空日元，让公司去年投资报酬率达10%左右，今年以来的报酬率则是5%。截至2月20日18点，美元/日元汇率逼进93.35，过去四个月涨幅接近20%。如果按照其240亿美元资产测算，总收益甚至可能接近12亿美元。
　　分享这顿日元贬值盛宴的除了索罗斯外，还有其他基金巨头，例如David Einhorn领导的绿光资本、Daniel Loeb的Third Point、Kyle Bass的Hayman Capital Management，以及全球宏观策略基金Caxton Associates、Moore Capital和Tudor Investment Corporation。但敢于冒险的索罗斯成为最大的赢家。
　　在上一次狙击英镑和东南亚货币的行动中，也有不少对冲基金跟着沾光。索罗斯的特点是，喜欢和志同道合者分享胜利的果实。不过这次，暂时还没有证据显示前述基金公司与索罗斯联手。
　　过去多年，国际金融界的“索罗斯旋风”几乎席卷世界各地，令各国金融界甚至政界谈之色变。从古老的英格兰银行，南美洲的墨西哥，到东南亚新兴的工业国，甚至连经济巨兽日本，都未能幸免在索罗斯旋风中败北。
　　“做空”是索罗斯叱咤金融界的杀手锏，无论是做空英镑和泰铢，还是日元，他都能豪取数亿美元。而纵观这三次做空的来龙去脉，似乎更能深入了解索罗斯的做空秘技。
　　做空日元狂揽近12亿美元
　　与之前做空英镑和泰铢不同，做空日元的手法似乎更加狡猾和老到。
　　近几年全球经济的不景气，让索罗斯瞄准了日本这个动荡的肥肉。一位业内投资人士认为日元遭到对冲基金做空的根本原因，还在于其经济体制内部的病因。
　　过去的十年间，日本政府大力推销国债，日本财政收入对于举债的依赖已经使得日本国债如滚雪球般地越滚越大，几乎达到收不抵支的情况。
　　有数据显示，与欧债危机中心地带各国债务/GDP接近150%的比值相比，日本的这一数字竟高达200%，但仍能靠着借新钱还旧账的“庞氏骗局”维持。
　　于是，“做空日元”成为过去三个月华尔街最热门的投机交易。据了解，从2012年11月到现在，日元兑美元汇价已经下跌近20%，2013年2月更是创下33个月新低，为1985年来同期表现最差。
　　索罗斯当然不会错过这样的掘金机会，不过，主导这次做空的是跟随他20多年的得意门生斯科特-贝森特。
　　2012年夏，贝森特正式接掌索罗斯基金。当遭遇9级地震的日本开始大量进口原油时，他便预测日元会贬值并积极寻找机会做空。直到2012年10月，贝森特(Bessent)前往日本调研，在得知“渴望”日元进一步量化宽松的安倍晋三当选首相几率最大，，同时他发现大量日本资金从澳元高息资产撤回国内后，他感觉时机已经来临。
　　为了筹集巨额建仓资金，索罗斯大量抛售股票。根据美国证券交易委员会的文件显示，索罗斯卖出通用汽车与通用电气的股份。并且其基金在上一季度售出了110万股LinkedIn、26万股亚马逊以及250万股Groupon的股票。
　　若大手笔做空日元，必定会引发日本金融监管部门“注意”，贝森特的主要策略是通过日元利差交易放大杠杆融资，大量买进押注日元贬值与日股上涨的衍生品投资组合。一位接近索罗斯基金的人士透露，贝森特主要做空的日元头寸，集中在执行价格为90-95区间的日元看跌期权，并以杠杆融资买涨日股作为“掩护”。
　　这也是索罗斯惯用的手法做空外汇市场，做多股票和指数。所以，索罗斯除了增加日元空仓外，还买涨日股，日本股票占该公司内部投资组合的10%。因为索罗斯认为日本解决经济困局的方法只有一个，就是货币贬值，而货币贬值会引发另一个现象，就是短暂的股指繁荣，注定这是一笔稳赚不赔的生意。
　　的确，日经225指数从2012年11月份8619的低点上涨幅度达到33%，这又让索罗斯大捞一笔。
　　不过，技高一筹的索罗斯还暗藏一招减持黄金ETF.2012年第四季度，索罗斯基金管理公司减持SPDR黄金(1607.60,3.40,0.21%)信托ETF的比例高达55%。因为索罗斯深知一旦各国央行决定联手抑制日元过度贬值，引发各家银行提高日元空头头寸的保证金额度，从黄金ETF套现的资金能确保索罗斯基金延续做空日元的庞大头寸。

2. 不那么严谨地来说说索罗斯是如何做多日股做空日元的

之前，我们不那么严谨地来看了索罗斯是如何狙击泰铢的。虽然说做空某一国的货币会给这个国家带来经济动荡，引发一系列诸如失业率飙升、钱不值钱、民众对政府不信任等社会问题，但如果只从投资收益的角度看，索罗斯还是厉害的。毕竟投机这种事，玩的除了心跳，还有胆识和魄力。
  
 
  
                                          
 以巴菲特为首的价值投资和以索罗斯为首的对冲投机，说到底，其实都是一种投资方法。投资方法因人而异，不能绝对地说谁更高明些，谁“没有良心”。毕竟，索罗斯也不是战无不胜的，他在中国香港就吃过亏啊。说到底，还是自己的体制有问题，早晚都得改的，以索罗斯为首的投机商只不过是顺势而为，虽然对于有些国家来说，这阵痛是有些让人无所适从。
  
 好啦，言归正传。
  
 今天我们同样抱着同样的 不那么严谨的态度 ，来看看索罗斯是如何在做空日元的同时，做多日股的呢？
  
  首先先来看两个名词： 
  
  量化宽松： 
  
 不那么严谨但通俗易懂的理解就是： 多印钞票。 
  
  安倍经济学 ：
  
 不那么严谨但通俗易懂的理解就是： 软硬兼施，要求日本央行多印钞票。 
  
  然后，再来看一个历史背景： 
  
 2011年3月11日，日本发生大地震，福岛第一核电站发生核泄漏事故。
  
 好玩的地方就来了：
  
 一般来说，当某个国家发生灾难，会重创某国经济，其货币相应也会迅速贬值，但日元就很奇葩了， 它不跌，反而还迅速升值。 有人觉得是日本海外资金回流救市，但此种说法被官方否定，官方给的回复是：
  
  大量投机盘涌入促使日元升值。 
  
 那这就带来一个问题：出口低迷。
  
 毕竟在经济全球化的今天，一个国家还是要靠把东西卖给另一个国家来挣钱的。既然是两个国家之间的买卖，其中必然涉及到统一货币交易的问题。但现在问题是日元汇率如此之高，若有可替代商品（肯定有），哪个国家愿意跟日本做生意呢？
  
 于是呢，安倍上台后，当然要兑现竞选时的承诺——让日元贬值，刺激出口。
  
 （不那么严谨地吐一句槽：治标不治本——然并卵）
  
 那政府都是这态度了，聪明的投机者们会怎么做？
  
 不言自明。
  
 但是，日本人也不傻啊，毕竟其中有那么多卓越的经济学家对不对？如果索罗斯像当时狙击泰铢那样大张旗鼓地做空日元，那么肯定会引来日本相关部门的注意啊，毕竟有前车之鉴摆在那里。
  
 索罗斯毕竟是索罗斯，虽然我的最终目的是做空，但我不直接简单粗暴地做空，我拐个弯抹个角做空。比如：买入看跌日元贬值的金融衍生品（不懂概念出门左转，自行百度）。比如：最为世人所知的——做多日股。
  
 昨天我们知道了什么是“做空”，那什么又是 “做多” 呢？
  
 不那么严谨但通俗易懂的理解 “做多” 就是：看好股市，在低位买入，高位卖出。
  
 所谓道高一尺，魔高一丈（虽然我也不觉得索罗斯是“魔”，顶多就是剑走偏锋格外凑效吧），如果单纯只考虑投资策略（不考虑对该国国民经济等造成的不良影响），我个人还是比较欣赏索罗斯在日本的战场。
  
 来，我们做个总结：
  
 首先，连政府都想要日元贬值，这就为索罗斯减小了不少阻力。其次，毕竟有前车之鉴，日本相关部门肯定会提防投机商们做空日元，但没关系，索罗斯采用迂回战术，配置看跌日元的金融衍生品。最后，做空日元，做多日股，两头受益。
  
 
  
  
 `图片来源于网络