石油专家：未来石油产业现金流将飙涨是吗？

1. 石油专家：未来石油产业现金流将飙涨是吗？

石油专家：未来石油产业现金流将飙涨
【一牛财经】讯：知名的石油分析师查得利(Jody Chudley)日前在《TheDailyReckoning》撰文称，飙升的现金流、股息的持续增加和股票回购?这些特征都是成功投资的秘诀。
不过，在接下来的几年里，有一个令人惊讶的行业可以为投资者提供这三种服务。
查得利表示：“你能猜出我在说哪一个吗？信不信由你，我说的是石油！”
据数据显示，2017年，主要石油公司的现金流强劲，而从2018年开始，它们的现金流将进一步飙升。
至于原因，查得利表示，这是因为作为一个整体，这些公司将以每桶60美元的价格产生的现金流将远远超过石油100美元时的水平。
对投资者来说，最好的一点是，这些公司的股价目前并没有反映这些事实。
就像每一个大宗商品行业一样，这是一个周期性的行业，对于“大石油”来说，未来三年将是这个周期的最佳时期。
现在让我们来谈谈为什么。为什么石油生产商认为，60美元/桶比100美元/桶更好？！
相比100美元的油价，为何石油生产商更喜欢60美元？
查得利表示有3个理由！具体来看：
第一、大型项目终于开始运作！
每个人都相信每桶100美元将成为新常态，2011年至2013年期间，石油行业历史上批准的大型项目数量最多。
这些大型石油项目需要数百亿美元的支出，而且需要数年的时间才能完成。
这些项目现在正在投产，而当这些项目建成时，石油巨头们最终将从中获得数十亿美元的现金流。
第二、石油繁荣带来的成本膨胀已经消退！
先来举个例子，在淘金热中，你或许更想从事的是卖镐和铲子的业务，而不是挖金子。
同理，在某个产品繁荣时期，当你出售供应品和服务时，你可以收取高昂的价格。
石油市场也是如此。当油价达到每桶100美元时，服务竞争极为激烈，成本失控。
如今，由于活动级别低得多，这些服务成本大大降低。这大大减少了石油巨头用于开发的资金。
再举一个比较理想的例子：考虑到海上半潜式钻井平台的日费率从2014年的每天400，000美元上升到今天的每天不足150，000美元。而如果将这一减少与石油巨头自身的大规模裁员相结合，你就会发现：现金流出总量的大幅减少。
第三、落后限制了资本投资！
石油期货市场目前处于严重的落后状态，这意味着石油期货合约的售价低于今天的石油市场价格。
这使石油公司无法对冲未来的产量，而为了增加未来现金流的确定性，石油生产商通常希望对冲其未来产量的很大一部分。
因此，随着套期保值的减少(以及未来现金流的不确定性)，公司也不愿意承担巨额资本支出。
这将对今天的服务成本产生进一步的积极影响，并将有助于未来的石油价格，因为它降低未来的产量。
现金流量并未反映到股价上
查得利表示，未来现金流量的上升并未反映在石油生产商的股价上。尽管股市在过去五年里运行良好，但石油巨头的股价却毫无进展。
例如：雪佛龙（Chevron）、荷兰皇家壳牌（Royal Dutch Shell）、道达尔（Total）、埃克森（Exxon）和康菲石油（ConocoPhillips ），在过去五年时间里股价基本上全部持平！
最后，这位石油专家表示，市场肯定不会对这些企业即将出现的大幅增长的自由现金流进行定价。
查得利说：“我们不需要挑选一只股票来利用这个机会，我们可以通过拥有一篮子石油来分散我们的风险。”
这不仅会让投资者从即将到来的现金流激增中获利，还会让投资者在此过程中，获得一些非常好的股息收益。
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2. 石油价格未来会反弹暴涨，还是持续下跌？

未来石油价格肯定会反弹，但暴涨的可能性不大。随着疫情的发展，全球石油需求量大跌30%以上，油价自然会下跌。再加上，此前沙特、俄罗斯坚持不减产，又给油价重击。目前，油价已经在20美元/桶的区间上下徘徊。趣评之所以会认为油价必然反弹，主要原因有四点：第一，美国会极力保住页岩油产业，必然要抬升油价；第二，俄罗斯与欧佩克已经达成了减产协议；第三，新冠肺炎疫情过后，石油需求会反弹；第四，石油价格一直都是波动性的，有涨有跌。
第一，美国会极力保证页岩油产业。如果国际原油价格低于35美元/桶，美国的页岩油产业就要赔钱。页岩油开采成本比较高，约在35美元/桶-45美元/桶之间。美国传统能源行业是美国总统川普最重要的金主之一，川普为何要退出《巴黎气候协定》？就是为了这些传统能源行业的利益。所以，油价下跌以后，川普才不断呼吁沙特与俄罗斯。为了能够连任，为了继续争取能源产业的支持，川普也必然会出手提升油价。
第二，俄罗斯与欧佩克已经达成了减产协议。2016年，俄罗斯与欧佩克达成了减产协议。等到了2020年2月，俄罗斯拒绝继续减产，决定增加产量，也是导致油价下跌的重要原因。在俄罗斯拒绝减产以外，沙特也声明要提升石油产量。
现如今，俄罗斯与沙特达成了减产协议，两国每天减产110万桶原油。在两国宣布减产以后，国际油价有所反弹。未来，并不排除俄罗斯与沙特会继续减产，以保证原油价格反弹。毕竟，国际油价下跌，对于俄罗斯与沙特都非常不利。
第三，国际石油需求会有所增加。新冠肺炎疫情导致石油需求暴跌， 这是油价下跌的最重要原因。以美国为例，在3月6日-4月7日这一个月之内，石油需求由2180桶/天下跌到了1410桶/天。但随着新冠肺炎疫情的减缓，各国对石油的需求也会增加，国际油价自然也会回升。现如今，20美元/桶区间徘徊，确实属于不正常的低价。
第四，石油价格具有波动性。国际原油价格本来就是波动的，20美元/桶-40美元/桶根本就不是常态。在2010年之前，国际油价还曾经超过100美元/桶。趣评认为，等到新冠肺炎疫情结束，油价就会恢复到40美元/桶-50美元/桶的区间。
石油是世界最重要的贸易品，又关系到美元的霸权地位，价格既不会长期维持高位区间，又不会长期维持地位区间。

3. 国际能源署报告称，油价还会大幅上涨，石油市场目前的现状如何？

国际能源署在提交的报告当中就明确之处，在未来几个月国际油价依旧会处于上升态势。石油市场目前的状态就是处于剧烈的波动当中。但是整体上，其价格是处于向上发展阶段。是有作为一个重要的化工原材料在我们的日常生活当中必不可少。而随着全球原油价格的攀升，也导致各个工厂提高了产品的价格，对我们的日常生活造成了很大的影响。
第一，石油目前的状态如何？
以目前的全球石油储备产量来看的话，其实这一次的石油价格上涨跟储存量并没有太多关系。很明显这一次的价格是由短期的供需差异而导致的，主要体现在特，阿拉伯和伊朗大幅度的减产，以及在疫情常态化下全球复工，对于原油这一类化工类产品需求正在提升。所以原油的短缺从长远的角度来看的话，是可以解决的。
第二，为什么短时间内不能提高产量？
这就涉及到地缘关系，全球最主要的石油产出国是沙特阿拉伯和伊朗这些中东国家，当然美国和俄罗斯也是属于石油主要产出国。他们的产量跟中东地区还是有很大差距的，在中东地区限制产量的前提下，全球的石油供给自然会受到影响。而且石油的产量降低并不是客观条件影响，而是在主观上中东地区希望通过这一次的原油涨价来收割全球财富。
第三，如何看待能源署未来的预测。
我认为国际能源署这一次的预测还是比较乐观的，因为如果美国没有办法处理好跟中东的关系，同时俄罗斯跟乌克兰也没有办法放下争端的话。那么全球的能源供给将会长时间受到影响，各个国家将会把目光放在新能源。这样一来的话，对于老牌的发达国家是非常不友好的，毕竟他们对于新能源的研究远不如亚洲地区。

4. 专家：国际油价将突破150美元/桶，油价为何会一直上涨？

专家：国际油价将突破150美元/桶，石油价格上涨其实并不是炒作的结果，其实期货的炒作可能还是比较小的，毕竟期货的总体价格比较贵。石油上涨的动力在于开采的困难以及运输过程中阻碍重重，按照目前动荡的世界政治形势来看，现在出现这种石油上涨的情况只不过是正常现象而已。
在今年年初之后，不少的地方都出现了政治动荡的现象，不管是几千公里之外的欧美，还是离我们比较近的日韩等国政治动荡的现象都比较明显。再加上石油的需求量在夏季会达到高峰，石油的开采以及石油的运输价格提高对于最终市场价格提高也就影响很明显。
从供给端看，开采和运输的困难导致石油价格上涨
随着世界出现了地缘政治动荡的情况，再加上动荡的区域主要集中在东欧这一盛产石油的地区，而且该地区还掌握着石油运输的管道。随着动荡进一步加剧，尽管这些地区的石油运输管道并不会被破坏，但目前石油的开采却因为石油的运输困难而停滞了，在这两方面的影响之下，石油的供给也就比较困难，自然最后石油价格也就会一直上涨。
从需求端看，石油需求旺季到来导致了价格进一步攀升
夏季正是汽油等石油衍生品的需求旺季，随着夏季的到来，越来越多的国家和居民对于石油的需求量会进一步增大。在市场需求的促进之下，对于石油的开采和运输也就会增加，但由于刚才已经说过的种种困难，这也就导致了市面上最后会出现供不应求的情况，此时正处于买家市场地位，卖家自然也就会根据上涨的成本适度提高销售的价格，最后这些开采和运输的成本也会转嫁到消费者身上呈现出来的石油价格，自然也就很不美丽。

5. 石油再过一千年也不会枯竭，为啥会涨价？

石油是现代社会最重要的基础能源和化工原料，很难想象石油耗尽后世界的样子，所以从石油被工业化开采以来，我们一直都能听到石油即将耗尽的警告！
“世界将在10年内耗尽石油。”——美国矿业局（1914）
“世界将在13年内耗尽石油。”——美国内政部（1939和1950）
“到1990年，世界将耗尽石油和其他化石燃料。”——保罗·埃利希（Paul Erlich），《增长的极限》（1973）
“到2030年世界将耗尽石油，到2050年将耗尽其他化石燃料。”
非常有意思的警告，而且还能自动续约，我们最新的“合约”是到2030年耗尽石油，到2050年耗尽化石燃料，其中化石燃料包括天然气和煤炭等。一个好可怕的结果，距离现在还有十年！


石油到底还能用多少年？
2019年6月，英国石油公司BP发布了《2019年世界能源统计评审》报告，重新确认了全球石油储量约为17297亿桶，按当前全球的消耗量测算大约可以使用50年左右，跟二十世纪末对石油耗尽时间的预测相比，大约又自动延期了40年左右，耗尽日期被延后到2070年！


未来还能用50年
当然造成这个延期的因素可能很多，能源专家会根据当前的探明储量和现代石油勘探技术做一个综合性的评估，然后根据当前石油消耗模型计算石油可以使用的时间，就像英国石油公司BP的专家们预估的一样，并不是说70年后石油就用完，因为有两个可能，一个是石油探明储量增加，另一个是人类石油消耗量增加，前者大于后者，那么这个期限一直都会推迟，后者大于前者，石油可能就会提前耗尽！
石油到底会不会用完？
石油和煤炭以及天然气都属于化石能源，主要是远古时期的植物固化的二氧化碳在特殊的地质作用下形成的化石燃料，在这几种燃料中天然气成分比较复杂，所以形成时间长短不一，但石油和煤炭形成至少也需要数百万年以上，现存最早的油田可以追溯到寒武纪！差不多可以是大自然吸收的太阳能！


所以从理论上来看它是有限的，终有一天会用完，不过有另一个无机成因的理论，认为石油可能来自于地球形成时的碳氢沉积物，通过复杂的地质化合作用形成石油，所以从行星级别储量上来看是无限的！但从油田所在位置（99.9%分布于沉积岩）中、油藏都是在生物大发展后的地层中被发现（最早的是寒武纪），所以无机成因的可能性极小！
既然是有机成因，为什么说石油1000年都用不完？
这就是一个很有意思的话题了，就如上文我们已经说过的探明储量与石油消耗量，我们来分析下这个“恐怖平衡”现在到什么状态了！
有一个著名的石油产出曲线叫做“哈伯特峰”，这是上世纪五十年代一位名叫哈伯特的地质学家经过分析全球石油生产和消耗数据后得出一个世界石油生产与消耗曲线，预言美国石油生产在1970年代到达顶峰，而世界石油产量则在2010年达到顶峰！


恰好1970年代的美国石油生产被他说中了，后来的事情大家都知道了，石油危机的说法开始不绝于耳，而且还有愈演愈烈之势，但哈伯特没有考虑到的是，随着技术的进步，很多不可能的新油藏和甚至正在形成中的烃类化合物形式都被人类开发出来了，所以这个时间正在不断被推后！


Seven Generations能源公司在亚省Montney地区的页岩油开采基地。
比如墨西哥湾的深水石油勘探与开采，还有加拿大的油砂，甚至在北达科他州通过水力压裂从页岩中开采石油，这些都是非常规的石油开采形式，因此现在的地质学家认为，技术进步后能增加的非常规石油开采量可能将超过十个杰德·克兰佩特(《比佛利山庄》电视剧中虚拟的油田）油田，将会让人类的能源开采翻开全新的一页！


能开采的越来越深
加州大学伯克利分校的Adam Brandt和Alex Farrell撰写的论文指出，全球大约消耗了约5%当前技术可以转换的石油储量，而更多的石油则将随着人类的技术进步逐渐从无法利用转变成可以利用的油储，从非常规转变成了常规！不过我们在这里要说句题外话，当前沙特和俄罗斯正在展开石油供应链的竞争，加大产能压低油价，沙特以低成本开采著称，所以准备干倒俄罗斯石油产业，但很不幸成本更高的美国页岩油首先撑不住了，这非常有趣，各位有兴趣可以查下最近的新闻！


所以说我们并不是将会耗尽石油，只是石油可能会越来越贵，这不是石油储量减少的问题，而是它开采成本将会越来越高，就像欧佩克主要创始人的谢赫·艾哈迈德·扎希·亚马尼说过的一句著名的总结：“石器时代结束了，不是因为缺少石头，石油时代就要结束了，但不是因为缺乏石油”。
因此说地球并不缺石油，它可能永远都开采不完，未来不开采的唯一原因就是其它能源比石油更便宜！

6. 石油价格上涨原因分析

今年以来油气价格上涨主要原因 原油价格上涨主要因素： 1、上游资本开支减少，传统油气田的自然衰减。 2、OPEC+对于油价的控制力度增强，通过产量调节来控制油价。 3、美国页岩的资本开支克制，利润好转，用以降低资产负债率。欧佩克＋持续减产2020年春季，在油价暴跌的背景下，欧佩克＋采取了干预措施，通过削减产量来支撑市场。虽然在当前油价已大幅反弹的背景下，市场人士预期欧佩克将就取消部分减产举措达成协议。但在2021年3月4日召开的会议上，欧佩克＋同意多数成员将减产延长至4月，允许部分成员小幅增产，其中俄罗斯获准在4月增产13万桶/日，哈萨克斯坦获准增产2万桶/日，以满足它们的国内需求。欧佩克＋将减产协议顺延至4月的举动使商家感到意外，因为此前部分商家预计，欧佩克＋可能放松减产措施。此外，欧佩克“领头羊”沙特表示，将延长100万桶/日的自愿额外减产。受此消息影响，国际油价再次大幅上涨，3月5日纽约商品交易所4月交割的WTI原油期货结算价上涨2．26美元，至每桶66．09美元，涨幅为3．5％，是2019年4月以来近月合约的最高结算价；伦敦洲际交易所（ICE）5月交割的布伦特原油期货结算价上涨2．62美元，至每桶69．36美元，涨幅为3．9％，是2019年5月以来的最高水平。投资者退居其次交易员和分析师表示，到目前为止，支撑油价上涨的主要因素是供需关系，而不是投机交易。目前基金经理在WTI原油期货和期权合约中持有的看涨头寸和看跌头寸之比低于2018年油价上涨时的水平。这表明，投资者并没有主导市场。但如果基金经理涌入石油市场，押注经济活动将重启，这种情况可能改变。供应缺口大幅增加受欧佩克＋和其他产油国的减产影响，疫情开始时激增的石油库存已出现萎缩。由于担心新一轮封锁举措会破坏市场再平衡的努力，沙特2021年1月宣布额外减产。分析师称，得克萨斯州2021年2月出现的极寒天气曾一度使美国失去近一半的原油产量，这也将有助于消耗全球原油供应。摩根士丹利策略师马基恩·拉茨表示，目前全球石油日需求量超过日产量280万桶/日。今年一季度石油市场的供应缺口或将是2000年以来最大的。高盛大宗商品研究主管杰弗里·柯里表示，“石油市场正处于供应短缺状态，这正是库存大幅下降的原因。同时，由于3月7日沙特石油设施遇袭导致国际油价短暂站上70美元/桶，预计布伦特原油价格三季度会达到每桶80美元。市场抢购现货原油对原油产量和需求进行实时衡量很难，但不同日期交付的油价之间的关系表明，买家正在争抢原油。交易商愿意支付较高溢价来持有原油现货，而不是一年后才获得原油，这与去年春季时现货原油价格下挫、与期货价格相比有大幅折扣的情况截然不同。石油交易商托克集团首席经济学家萨阿德·拉希姆表示，“这表明市场极度渴望获得原油，以至于需要动用原油库存。虽然原油市场还未完全恢复，但绝对正在复苏”。需求在恢复中国和印度的石油需求已恢复，美国和欧洲的石油需求也在好转。据美国能源信息署（EIA）估计，2021年1月美国人日均消耗1860万桶汽油和其他燃料。这与去年4月的消耗水平相比增加了26％，不过与去年1月的消耗水平相比仍低了7％。预测油价进一步上涨是基于新冠疫苗接种工作的有序进行和财政刺激措施将使美国和欧洲的经济活动重新活跃起来的假设。拉希姆表示，“复活节之后，人们将开始旅行并恢复出行”。挪威能源咨询公司Rystad负责石油市场的副总裁保拉对全球石油需求的预期则更谨慎。根据公路和航空流量等数据，她预计，原油需求要到2022年底才可能恢复到疫情前的水平。页岩油供应出现问题产油国每日闲置数百万桶原油产能，这就引发了一个问题：如果产油国重启这些产能，油价能否承压？分析师预计，今年欧佩克＋会逐步增加产量。但交易员和分析师表示，短期内美国石油产量无法恢复到疫情前约1300万桶/日的水平。在股东和债权人要求优先考虑现金流的压力下，面对油价上涨，石油公司并未急于增产。在美国页岩油产业这种“新纪律”的约束下，钻机数量尚未达到维持每日生产1100万桶石油所需的水平，更不用说恢复到疫情前的水平了。

7. 石油价格为何一涨再涨？

油价与全球宏观经济状态息息相关，因此油价是一个关键性价格。由于油价反映了现货和期货市场所在国的定价权，因此，不同时期油价的涵义有所不同。在和平与发展的大环境下，石油的政治属性弱化，经济属性成为常态，金融属性越发明显，油价波动成为金融现象。需要注意的是，我们平时听到的播报的“油价”，一般都是纽约和伦敦期货市场的即时价格，事后统计和研究用的油价则一般都是现货市场的交易价格。

温馨提示：以上信息仅供参考。
应答时间：2022-01-24，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

8. 专家称油价将要突破150美元，谁是最大的获益者？

我认为石油出口国将是最大的获益者。
这个逻辑其实非常简单，当油价进一步飙升的时候，这基本上意味着所有需要进口石油的国家的生产成本都会相应提高。对于那些石油出口国来说，因为出口石油的单价会变得越来越高，所以他们所享受到的利润也会越来越高，他们才是油价上涨的最大受益者。
1、石油出口国是最大的获益者。
我们经常所提到的石油主要有三个渠道，第1个渠道是俄罗斯和乌克兰，第2个渠道是中东国家，第3个渠道是美国。当国际原油的价格进一步上涨的时候，每桶原油的价格可能会达到150美元左右。在此之前，每桶原油的价格甚至只有70美元左右，这也意味着很多石油出口国的利润会直接翻倍。
2、新能源汽车领域也是最大的获益者。
除了石油出口国之外，如果我们把目光放到各个产业上的话，我们就会发现石油价格上涨会直接影响到人们的出行成本，更会降低大家对于购买燃油汽车的热情。在这种情况之下，新能源汽车品牌的销量会进一步提高，很多人也会把目光放到新能源汽车上。因为新能源汽车主要是以电力供应为主，在油价上涨的时候，新能源汽车的收入情况会异常火爆。
3、石油化工产业也是最大的获益者。
因为石油化工产业本身和石油进出口密切相关，当油价进一步上涨的时候，石油化工产业的净利润会进一步提高，很多投资人也会把目光放到相关产业。在这种趋势之下，石油化工产业的各个企业的股价会进一步攀升，相关公司在资本市场上的表现会为他们进一步活力，相关公司的从业人员的收入也会逐步攀升。