有效市场假说与证券投资的基本面分析的关系

1. 有效市场假说与证券投资的基本面分析的关系

根据自己的理解来回答，可能和书本上的答案不一样！\x0d\x0a先引用下有效市场假说和的基本面分析概念！\x0d\x0a有效市场假说：证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。\x0d\x0a基本面分析：简单点说就是根据宏观和微观的数据来分析判断企业是否值得投资\x0d\x0a看了他们2个的概念，第一感觉怎么样？第一感觉就是他们之间矛盾，有效市场假说认为价格已经包含了一切，但是基本面分析认为还是可以通过分析来进行投资的，这是第一点。\x0d\x0a但是第二点其实他们又是殊途同归的，只要你对投资有一定了解，就会发现其实价格最终真是包含了一切信息，但是他不是即时体现出来，总是会存在一定滞后，但它最终总是会体现一切信息，而基本面分析最终得出的价格其实往往也会是有效市场假说认可的价格，为什么呢？因为市场说白了是由一个个人组成的，在每个参与者的作用下最终交易的价格已经包含了一切！水平有限，希望对你有帮助！

2. 有效市场假说与证券投资的基本面分析的关系

根据自己的理解来回答，可能和书本上的答案不一样！\x0d\x0a先引用下有效市场假说和的基本面分析概念！\x0d\x0a有效市场假说：证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。\x0d\x0a基本面分析：简单点说就是根据宏观和微观的数据来分析判断企业是否值得投资\x0d\x0a看了他们2个的概念，第一感觉怎么样？第一感觉就是他们之间矛盾，有效市场假说认为价格已经包含了一切，但是基本面分析认为还是可以通过分析来进行投资的，这是第一点。\x0d\x0a但是第二点其实他们又是殊途同归的，只要你对投资有一定了解，就会发现其实价格最终真是包含了一切信息，但是他不是即时体现出来，总是会存在一定滞后，但它最终总是会体现一切信息，而基本面分析最终得出的价格其实往往也会是有效市场假说认可的价格，为什么呢？因为市场说白了是由一个个人组成的，在每个参与者的作用下最终交易的价格已经包含了一切！水平有限，希望对你有帮助！

3. 有效市场假说对证券投资的意义

有效市场假说对证券投资的意义是可以在交易中获利。有效市场假设理论对技术分析的意义。如果市场未达到弱式有效,则利用技术分析可以在交易中获利,在弱式有效市场中,技术分析将失效。【摘要】
有效市场假说对证券投资的意义【提问】
有效市场假说对证券投资的意义是可以在交易中获利。有效市场假设理论对技术分析的意义。如果市场未达到弱式有效,则利用技术分析可以在交易中获利,在弱式有效市场中,技术分析将失效。【回答】
,主要有1.提高整个证券市场的有效性、2.结合技术分析等。有效市场假说的特点主要有:这种现象的存在,说明投资者有可利用的前提;投资者有可能获得【回答】
提高整个证券市场的有效性、2.结合技术分析等。有效市场假说的特点主要有:这种现象的存在,说明投资者有可利用的前提;投资者有可能获得超额利润【回答】
还有么【提问】
弱式有效市场假说：这种形态的有效市场假说，主要是认为在弱势有效的情况之下，市场价格已经充分反应出所有的过去历史证券价格相关信息，这个信息主要包括股票的成交价、成交量、卖空金额、融资金额等等。　　二是，半强式有效市场假说：这种假说相比于上述的弱式有效市场假说，其是认为价格已经充分反应出所有已公开的有关公司营运前景相关信息，这些相关信息有成交量、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理相关状况、公开披露过的财务信息等等，对于这些信息投资者如果掌握的话，其就可以对股价迅速的做出反应。【回答】
三是，强式有效市场假说：这个和上述的两种类型还不一样，其主要是认为价格已充分地反应所有关于公司营运的信息，这些信息包括公开的、内部未公开的信息。　　对于上述的三种假说，我们一般认为其强式有效假说成立时，半强式有效必须成立；半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。所以就有了和结论，那就是先检验弱式有效是否成立；若成立，再检验半强式有效；再成立，最后检验强式有效是否成立，这个顺序是不可颠倒的。【回答】
　　有效市场假说在股市中有何意义，主要有两个方面：一是实践意义，二是理论意义。前者实施意义，主要有1.提高整个证券市场的有效性、2.结合技术分析等。有效市场假说的特点主要有：这种现象的存在，说明投资者有可利用的前提；投资者有可能获得超额利润；有效市场假说并未考虑市场的流通性问题，而是假设不论有无足够的流通性，价格总能保持公平。【回答】

4. “有效市场假说”与“证券投资的基本面分析”有什么关系？

根据自己的理解来回答，可能和书本上的答案不一样！
先引用下有效市场假说和的基本面分析概念！
有效市场假说：证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。
基本面分析：简单点说就是根据宏观和微观的数据来分析判断企业是否值得投资
看了他们2个的概念，第一感觉怎么样？第一感觉就是他们之间矛盾，有效市场假说认为价格已经包含了一切，但是基本面分析认为还是可以通过分析来进行投资的，这是第一点。
但是第二点其实他们又是殊途同归的，只要你对投资有一定了解，就会发现其实价格最终真是包含了一切信息，但是他不是即时体现出来，总是会存在一定滞后，但它最终总是会体现一切信息，而基本面分析最终得出的价格其实往往也会是有效市场假说认可的价格，为什么呢？因为市场说白了是由一个个人组成的，在每个参与者的作用下最终交易的价格已经包含了一切！水平有限，希望对你有帮助！

5. 有效市场理论对证券投资的启示

启示就是该理论在证券投资中的应用价值的叙述。所谓的“启蒙”其实就是对理论在证券投资中的应用价值的描述（应该是讨论，但是从你提出的问题来看，此时你可能会觉得很难讨论，所以你可以直接描述 旁白可以直接套用别人的观点，比较简单）。 在应用价值方面，可以先推动证券市场信息披露制度建设。 毕竟，证监会现在更加注重信息披露制度的建设； 然后说说理论，为技术分析和基本面分析在证券投资分析中的应用提供了强有力的可行性证明。拓展资料：1、 有效市场假说（EMH）由美国著名经济学家尤金·法玛于1970年提出并深化。“有效市场假说”起源于20世纪初。 有效市场假说认为，在一个规律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场中，所有有价值的信息都被及时、准确、充分地反映在股价走势中，包括企业的当前和未来价值，除非 存在操纵市场，否则投资者不可能通过分析过往价格获得高于市场平均水平的超额利润。2、 人类对股市波动规律的认知是一个具有挑战性的世界级问题。迄今为止，没有任何理论和方法能够令人信服和经得起时间的考验——2000年，著名经济学家罗伯特席勒在他的《非理性繁荣》一书中指出：“我们应该牢记，股市定价还没有形成一门完美的科学” ; 2013年，瑞典皇家科学院在将诺贝尔经济学奖授予有效市场假说的权威专家尤金·法玛、行为金融学教授罗伯特·席勒等人时指出，几乎没有方法可以准确地预测未来几天或几周股票和债券市场的走势，但通过研究可能可以预测三年以上的价格。目前关于金融资产定价和股市波动逻辑的代表性理论主要有：凯恩斯选美理论、随机游走理论、现代投资组合理论（MPT）、有效市场假说（EMH）、行为金融学（BF）等。

6. 谈谈你对资本市场有效性假设的看法，及其对投资和融资决策的涵义。并阐述资本市场有效性假设的主要挑战。

资本市场是指证券买卖的市场。关于资本市场有效性，有两种截然相反的观点。一种观点认为，资本市场是有效的，因此资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速作出调整，根据这种观点，股票的价格是其价值的反映。另一种相反的观点则认为，由于信息的不完全，人们对金融资产的价值判断始终会存在偏差，更重要的是，资本市场是一个情绪化的市场，因此，资本市场是无效的，金融资产的价格并不可能能真正反映其内在价值，根据这种观点，股票的价格不等于股票价值。两种观点看似矛盾，其实都有合理的成份，在股票投资中，如果能有机地把两者的合理成份统一起来，必定会对我们的投资大有帮助。与商品市场相比，资本市场的竞争程度高、交易规模大、交易费用低、资产具有同质性，从这个角度看，其有效性肯定要比商品市场高得多。因此，一个企业有时可以获得极高的净资产收益率，可远大于社会平均资产收益率，但如果这是一家上市公司，以其股票市值来计算收益率，就会大大降低，与社会平均收益率不会相差很大。例如，2007年武钢股份每股收益0.832元，每股净资产3.288，净资产收益率是25.30%；2007年宝钢股份的每股收益是0.73元，每股净资产5.05元，净资产收益率是14.45%；宝钢与武钢的实业投资中的净资产收益率可以相差10%以上。我们再来看看两者的市值收益率，我们以公布年报后的2008年4月30日两者的股票价格为计算依据，2008年4月28日，宝钢股份的股票价格是13.92元，市值收益率是：5.24%；武钢股份是股票价格是16.94元，市值收益率是：4.91%；以市值计算两者相差不到0.4%；都稍高于新发行的国债收益率。这里,宝钢股份和武钢股份的股票价格,充分说明了资本市场的有效性。但我们也可以举出很多例子可以说明资本市场的无效性。以宝钢股份为例，2005年宝钢股份每股收益0.72元，最低股票价格为3.76元，以此价格计算的市值收益率是19.14%，远高于当时国债2.5%的收益率。2006年，宝钢股票大部分时间都在4.5元以下俳徊，最低价为4.01元，而当年的每股收益是0。74元，市值收益率为18.45%，也远高于当时国债3%左右的收益率。到了2007年10月16日，宝钢股份最高价曾达22.12元，以2007年每股0.73元收益计算的市值收益率仅3.3%，甚至低于无风险的国债4%的收益率。这个例子说明资本市场是无效的，宝钢股份股票价格的高低更多地取决于投入市场的资金多少和股民的市场情绪。

7. “有效市场假说”与“证券投资的基本面分析”有什么关系？

根据自己的理解来回答，可能和书本上的答案不一样！\x0d\x0a先引用下有效市场假说和的基本面分析概念！\x0d\x0a有效市场假说：证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。\x0d\x0a基本面分析：简单点说就是根据宏观和微观的数据来分析判断企业是否值得投资\x0d\x0a看了他们2个的概念，第一感觉怎么样？第一感觉就是他们之间矛盾，有效市场假说认为价格已经包含了一切，但是基本面分析认为还是可以通过分析来进行投资的，这是第一点。\x0d\x0a但是第二点其实他们又是殊途同归的，只要你对投资有一定了解，就会发现其实价格最终真是包含了一切信息，但是他不是即时体现出来，总是会存在一定滞后，但它最终总是会体现一切信息，而基本面分析最终得出的价格其实往往也会是有效市场假说认可的价格，为什么呢？因为市场说白了是由一个个人组成的，在每个参与者的作用下最终交易的价格已经包含了一切！水平有限，希望对你有帮助！

8. 有效市场假说的各种投资理论比较

 1952年，美国经济学家马可维茨（Harry M．Markowit）在他的学术论文《资产选择：有效的多样化》中，首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学上明确地定义了投资者偏好，并以数学化的方式解释投资分散化原理，系统地阐述了资产组合和选择问题，标志着现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT）的开端。该理论认为，投资组合能降低非系统性风险，一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。它在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念，认为风险而不是回报，是整个投资过程的重心，并提出了投资组合的优化方法，马可维茨因此而获得了1990年诺贝尔经济学奖。 1965年，美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛(Eugene Fama)，发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文，于1970年对该理论进行了深化，并提出有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH）。有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。该理论认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。有效市场假说提出后，便成为证券市场实证研究的热门课题，支持和反对的证据都很多，是目前最具争议的投资理论之一。尽管如此，在现代金融市场主流理论的基本框架中，该假说仍然占据重要地位。2013年10月14日，瑞典皇家科学院宣布授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·J·席勒该年度诺贝尔经济学奖，以表彰他们在研究资产市场的发展趋势采用了新方法。瑞典皇家科学院指出，三名经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究对三年以上的价格进行预测。“这些看起来令人惊讶且矛盾的发现，正是今年诺奖得主分析作出的工作”，瑞典皇家科学院说。值得一提的是，尤金·法玛和罗伯特·席勒持有完全不同的学术观点，前者认为市场是有效的，而后者则坚信市场存在缺陷，这也从另一个侧面证明，至今为止人类对资产价格波动逻辑的认知，还是相当肤浅的，与我们真正把握其内在规律的距离，仍然非常遥远！ 1979年，美国普林斯顿大学的心理学教授丹尼尔·卡纳曼（Daniel Kahneman）等人发表了题为《期望理论：风险状态下的决策分析》的文章，建立了人类风险决策过程的心理学理论，成为行为金融学发展史上的一个里程碑。行为金融学（Behavioral Finance，简称BF）是金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。该理论认为，股票价格并非只由企业的内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响，即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。它是和有效市场假说相对应的一种学说，主要内容可分为套利限制和心理学两部分。由于卡纳曼等人开创了“展望理论”（Prospect Theory）的分析范式，成为二十世纪80年代之后行为金融学的早期开拓者，瑞典皇家科学院在2002年10月宣布，授予丹尼尔·卡纳曼等人该年度诺贝尔经济学奖，以表彰其综合运用经济学和心理学理论，探索投资决策行为方面所做出的突出贡献。现今成型的行为金融学模型还不多，研究的重点还停留在对市场异常和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性。大致可以认为，到1980年，经典投资理论的大厦已基本完成。在此之后，世界各国学者所做的只是一些修补和改进工作。例如，对影响证券收益率的因素进行进一步研究，对各种市场“异相”进行实证和理论分析，将期权定价的假设进行修改等等。 2010年，中国演化分析专家吴家俊在其专著《股市真面目》及一系列研究成果中，创造性提出股票市场是“基于人性与进化法则的复杂自适应系统”理论体系，首次建立了演化证券学的基本框架和演化分析的理论内涵。该学说运用生命科学原理和生物进化思想，以生物学范式（Biological Paradigm）全面和系统阐释股市运行的内在动力机制，为解释股市波动的各种复杂现象，构建科学合理的投资决策框架，提供了令人信服的依据。作为一个全新的认识论和方法论体系，演化证券学（Evolutionary Analysis Theory of Security，简称EAS）摒弃证券市场行为分析中普遍流行的数学和物理学范式，突破机械论的线性思维定式和各种理想化假设，重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究，强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位；认为股市波动在本质上是一种特殊的、复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的线性的、钟摆式的“机械运动”，其典型特征包括：代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循，又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。比较常用的演化证券学模型，主要有如下几种：MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。当前，除了学科内部的纵深发展外，金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显。作为介于生物学和证券学之间的边缘交叉学科，演化证券学已成为证券投资界的新兴研究领域，对于揭示股票价格形成机制及其演变规律，推动现代金融理论的多学科融合发展，都具有十分重要的理论和实践意义。