杜邦财务分析体系下关于净资产收益率的计算

1. 杜邦财务分析体系下关于净资产收益率的计算

5.85%*2.51*（1/（1-31.12%））=21.32%

2. 杜邦分析：以净资产收益率为核心的财务指标

3. 运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率用其增减变动原因分析

杜邦分析体系公式：股东权益报酬率F＝销售净利率A×总资产周转率B×权益乘数C。所以，决定股东权益报酬率高低的因素为上式中的三个方面。这样分解以后，可对每个因素的增减变动对股东权益报酬率的变动影响进行分析。具体的分析方法是连环替代法。连环替代法用法如下：设基数为 F0=A0×B0×C0 （1）置换A因素 A1×B0×C0 （2）置换B因素 A1×B1×C0 （3）置换C因素 A1×B1×C1 （4）则（2）－（1）即为A因素变动对F指标的影响（3）－（2）即为B因素变动对F指标的影响（4）－（3）即为C因素变动对F指标的影响考虑到题目给出的数据，分析完销售净利率、总资产周转率、权益乘数对股东权益净利率的影响后，可以进一步是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称:利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作杜邦分析法"。杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响:- 盈利能力，用利润率衡量;- 营运能力，用资产周转率衡量;- 财务杠杆，用权益乘数衡量。净资产收益率=利润率(净利润/销售收入)*资产周转率(销售收入/总资产)*权益乘数(总资产/权益)如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。净资产收益率= 净利润/股东权益变式1(total asset/ total asset)得到:净资产收益率= (净收益/总权益)* (总资产/总资产)= (净收益/总资产)*(总资产/总权益)=资产收益率*权益乘数变式2(sales/ sales)得到:净资产收益率= (净收益/销售收入)* (销售收入/总资产)* (总资产/总权益)= 利润率*资产周转率*权益乘数净收益(net income) 总权益(total equity) 资产收益率(ROA， return on asset) 权益乘数(equity multiplier) 销售收入(sales)折叠编辑本段特点杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。折叠编辑本段基本思路1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高;反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。折叠通过对应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率的计算对总资产周转率进行分析。销售净利率指标可以通过对销售成本和费用等的分析进行分析。权益乘数可以通过负债和所有者权益的大小进行分析。"

4. 运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率用其增减变动原因分析

2008年销售净利率=62.98/500=0.126，总资产周转率=500/（258+392）=0.7692
权益乘数=650/（650-175-270）=3.1707
所以2008年权益净利率=0.126*0.7692*3.1707=0.3073
2009年权益净利率=125.96/（272+488-156-320）=0.4435
权益净利率上升0.4435-0.3073=0.1362
原因是2009年销售净利率=0.2333，总资产周转率=540/（392+488）=0.6136，权益乘数=880/284=3.099
用连环替代法计算各指标的影响数
基期=0.126*0.7692*3.1707=0.3073
1、0.2333*0.7692*3.1707=0.566
2、0.2333*0.6136*3.1707=0.4539
3、0.2333*0.6136*3.099=0.4435
销售净率影响数=0.566-0.3073=0.2587
总资产周转率影响数=-0.1121
权益乘数的影响数=-0.0104
总影响数=0.2587-0.1121-0.0104=0.1362
因销售净利率上升0.1073使权益净早率上升0.2587，总资产周转率下降0.1556，使权益净利率下降0.1121，权益乘数下降0.0717，使权益净利率下降0.0104，总之，2009年权益净利率上升是因为销售净利率上升，且上升幅度大于权益乘数和总资产周转率下降幅度。

5. 影响净资产收益率的因素有哪些?如何应用杜邦分析法进行企业财务状况的综合分

根据杜邦财务分析体系影响 净资产收益率的因素有 根据杜邦财务分析体系影响净资产收益率的因素 有总资产净利率;权益乘数;营业净利率;总资产周 转次数;营业净利率;总资产周转次数;权益乘数。 1.权益净利率是分析体系的核心比率，有很强的 可比性和综合性。 2.杜邦分析体系的核心公式 (1)权益净利率=总资产净利率x权益乘数 (2)总资产净利率=营业净利率x总资产周转次数 (3)权益净利率=营业净利率x总资产周转次数x权 益乘数 3.公式分析 (1)营业净利率和总资产周转次数，两者经常呈反 方向变化; (2)总资产净利率可以反映管理者运用企业资产赚 取盈利的业绩，是最重要的盈利能力; (3)在总资产周转率不变的情况下，提高财务杠杆 (以权益乘数表示)，可以提高权益净利率，但同 在线咨询 选课中心 免费资料【摘要】
影响净资产收益率的因素有哪些?如何应用杜邦分析法进行企业财务状况的综合分【提问】
根据杜邦财务分析体系影响 净资产收益率的因素有 根据杜邦财务分析体系影响净资产收益率的因素 有总资产净利率;权益乘数;营业净利率;总资产周 转次数;营业净利率;总资产周转次数;权益乘数。 1.权益净利率是分析体系的核心比率，有很强的 可比性和综合性。 2.杜邦分析体系的核心公式 (1)权益净利率=总资产净利率x权益乘数 (2)总资产净利率=营业净利率x总资产周转次数 (3)权益净利率=营业净利率x总资产周转次数x权 益乘数 3.公式分析 (1)营业净利率和总资产周转次数，两者经常呈反 方向变化; (2)总资产净利率可以反映管理者运用企业资产赚 取盈利的业绩，是最重要的盈利能力; (3)在总资产周转率不变的情况下，提高财务杠杆 (以权益乘数表示)，可以提高权益净利率，但同 在线咨询 选课中心 免费资料【回答】

6. 为什么净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标

杜邦分析体系因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名，驱动因素就是寻找权益净利率。通过简单的因式分解，就得到了传统的杜邦公式，即权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。
杜邦分析体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

扩展资料：
杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：
1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
3、市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
参考资料来源：百度百科-杜邦分析体系  

7. 根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（ ）。

选择A
净资产收益率又叫做权益净利率.. 它的基本公式为权益净利率=净利润/所有者权益
我们把它加几个因素进去再看
权益净利率=净利润/收入*收入/资产*资产/所有者权益
注意看,净利润/收入=销售净利率  收入/资产=总资产周转率  资产/所有者权益=权益乘数
所以,影响净资产收益率的影响就是销售净利率,总资产周转率和权益乘数... 其实这就是著名的杜邦分析法..

8. 要求:用杜邦财务分析体系计算该公司2018年的净资产收益率。

净利润=(4,100-100)×(1-25%)=3,000万元
营业净利率=3,000/8,000=37.5%
总资产周转率=8,000/10,000=80%
权益乘数=10,000/(10,000-4,000)=5/3
净资产收益率=37.5%×80%×5/3=50%