央行连续16个工作日逆回购 累计投放6870亿元

1. 央行连续16个工作日逆回购 累计投放6870亿元

为维护银行体系流动性合理充裕，1月25日，央行以 利率 招标方式开展了20亿元7天逆回购操作，中标利率维持2.2%不变。据《证券日报》记者梳理，截至目前，央行1月份以来的所有工作日，均开展了7天逆回购操作，16个工作日累计逆回购投放6870亿元。而1月份以来，逆回购累计到期6330亿元。按逆回购口径计算，央行本月以来截至1月25日实现净投放540亿元。
 
 除了投放频次外，本月央行逆回购的投放额度也颇具特点。1月4日至1月7日，央行分别开展逆回购200亿元、100亿元、100亿元及100亿元，均属于较为常规的投放额度。1月8日至1月12日的三个工作日，央行则均开展50亿元逆回购。而1月8日之前，央行最近一次开展规模为50亿元的逆回购还是在2016年12月23日。
 
 1月13日，央行又进一步缩小投放规模至20亿元，创下近10年来新低。在随后的1月14日、1月15日、1月18日，央行当日的逆回购操作量也均为20亿元。而在1月19日至1月21日，央行又扩大了投放规模，三个工作日的操作量分别为800亿元、2800亿元、2500亿元。然而在1月22日及25日，央行又“回归”小额操作，当日投放量均为20亿元。
 
 中国银行研究院研究员王有鑫在接受《证券日报》记者采访时表示，月内央行连续开展逆回购操作，从总量上看，主要是为了维持流动性合理充裕，对冲逆回购到期规模，稳定市场利率。从规模上看，月内多次使用20亿元逆回购操作，仅高过2001年10亿元逆回购操作的规模水平，更多是信号意义，表明当前市场流动性相对充裕，不需要央行额外大规模资金注入。从时点上看，逆回购操作规模选择基本与市场利率走势高度相关。1月19日至1月21日，从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，隔夜拆借利率快速走高，平均水平高达2.42%，而1月份以来的平均水平才1.61%，随着市场利率走高，央行倾向于选择更大规模的资金投放来平抑利率走势。
 
 值得一提的是，虽然1月份以来7天逆回购的规模多有变化，但操作利率始终维持2.2%不变。王有鑫认为，结合投放规模和利率水平看，央行操作主要还是以稳为主，政策操作逐渐回归中性。国内实体经济逐渐企稳，货币政策效果明显，不需要大规模的刺激政策。
 
 虽然央行近期连续进行逆回购投放，但资金面仍呈现偏紧态势。从Shibor来看，1月25日全面上行。其中，隔夜Shibor上行1.4个基点至2.45%，7天Shibor上行2.5个基点至2.296%，14天Shibor上行8个基点至2.681%，1个月Shibor上行0.9个基点至2.512%。从衡量市场流动性的DR007指标来看，截至1月25日16时45分，DR007的加权利率为2.4218%，略高于当前7天逆回购利率2.2%。
 
 川财证券研报认为，逆回购的投放能够起到降低货币市场利率的作用，随着央行流动性的投放，影响效果会逐渐显现，银行资金面紧张的形势会得到缓解，资金利率将逐步回归常态。预计春节期间，货币政策将践行“不急转弯”，流动性有望维系合理充裕。
 
 在王有鑫看来，随着春节假期临近，企业资金需求量增加，流动性压力将逐渐显现，市场利率可能小幅走高。从保持流动性和利率水平稳定角度看，央行可能会通过采取“加大逆回购操作+启动中期借贷便利（MLF）操作+临时流动性安排”等为主的一篮子操作，对冲到期资金量，满足市场对临时流动性需求。

2. 今日4月18日央行逆回购

据央行公告，18日，央行以利率招标方式开展了300亿7天逆回购，中标利率维稳于2.25%。鉴于当日逆回购到期150亿，当天实现小幅净投放150亿。

　　本周二(19日)开始，将陆续有中期借贷便利(MLF)到期，在上周央行开展2855亿MLF后，资金面趋紧态势有所改善，本周央行是否继续开展MLF操作引人关注。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)18日涨跌互现。隔夜和1周Shibor利率分别小涨0.30个和0.10个基点，涨幅最大的为短期的隔夜品种利率，报1.9980%。2周期限的Shibor利率下跌0.10个基点至2.7420%。

　　光大证券首席经济学家徐高指出，为应对下旬财政存款集中上缴冲击，央行在公开市场净投放流动性，短期利率基本维持平稳。由于CPI和一线城市房价上涨较快，同时出于稳定汇率的考量，央行延续近期偏谨慎的操作风格。预期央行仍将继续实施稳健货币政策，注重松紧适度。

3. 央行连续17个工作日暂停逆回购

金融界债券讯 央行未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
  
 2019年4月12日央行连续第17日暂停逆回购操作，之前央行曾公告称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。
  
 资金市场上，Shibor延续全线上涨，隔夜品种涨幅显著。据上海银行间同业拆放利率显示，银行间隔夜拆放利率涨45.70BP，报于2.7350％，1W涨0.30BP报于2.6570％，2W涨21.30BP报2.7790％，1M涨1.40BP报于2.6690％。综合来看，资金面呈现整体平衡状态，近期资金面波动频繁，短期期限产品利率已有明显上涨，随着税期临近，流动性风险或有所增加。
  
 2019年4月11日，国家统计局公布19年3月通胀数据，CPI同比回升至2.3％，PPI同比回升至0.4％。猪肉价格同比连降25个月后首次转涨，带动了食品价格上升，3月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.3％，时隔三个月重回“2时代”。创下最近半年以来新高。交通银行首席经济学家连平认为整体物价涨势温和，不存在高通胀压力，不会对宏观政策调控带来制约。
  
 华创证券张喻也持此观点：虽然通胀短期内进入上行通道，但只要CPI高点不长期停留在3％之上，CPI掣肘货币政策转向的可能性极低，央行的货币政策稳健基调不变，保持流动性合理充裕，着重于宽货币向宽信用的传导。
  
 另外，受2019年地方债投放节奏大幅提前，预计4-5月将会迎来发行高峰，对流动性或造成更大冲击，另外，4月面临较大的季节性资金缺口。此外，考虑到5-6月份CPI可能攀升至年内高位，有接近3％的概率。因此需要降准释放资金平抑波动。

4. 央行开展200亿元逆回购操作 单日净回笼1800亿元

中新财经2月9日电 据央行9日消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年2月9日人民银行以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，与此前持平。

截图自央行官网。
鉴于9日有2000亿元逆回购到期，因此单日实现净回笼1800亿元。

5. 央行今日开展2000亿元逆回购操作

6. 央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，有哪些积极影响？

 在2022年的8月1号，央视网站发过了最新消息，表示为了能够维护银行的体系，刘通信也合理充裕，所以说从8月1号开始，民营银行就招标的方式开展了七天期20亿元的逆回购操作，并表示，中标利率可达2.10%.今日50亿元逆回购到期，因此当日净回笼30亿元。央行逆回购，指中国人民银行向一级交易商购买有价证券并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为。

从货币方面看，央行逆回购表明市场资金短缺，央行意欲实施宽松的货币政策，通过逆回购放出大量资金刺激经济的发展。从流动性方面看，央行的资金流出可以缓解短期市场流动性紧张的问题，逆回购利率是央行释放流动性的信号，是市场新利率的风向标。从期限方面看，央行逆回购各期限交替使用，可以缓解不同程度的资金流动性问题，使资金投放更为精准。

近年来央行逆回购多为7天限，暂停了14天和28天逆回购，改用时间更长的MLF来投放资金，进一步抬升资金成本。从银行方面看，央行通过逆回购购买有价证券，放出大量资金流向商业银行。商业银行的流动性资金增加，其超额准备金也会相应增加，从而导致银行可动用的流动借贷资金就越多，所以其放贷能力更强。

央行逆回购算是存款准备金率下调的缩影，这对商业银行的贷款业务有一定的帮助，从而促进商业银行的发展，有利于稳定市场。从投资者心理看，央行的回购协议会影响投资者的心理预期。央行逆回购表示央行会放宽市场，刺激经济发展，那么市场会较大几率呈现一个稳定发展的趋势，投资者也会将更多的资金投入市场，进一步促进市场的发展。

7. 什么是央行公开市场逆回购操作？

逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
 
 从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种。
 
 正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作。

8. 央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，释放了什么信号？

央行公开市场开展20亿元的七天期逆回购操作，央行此次公开进行密回购操作，其实是为了将资金融出方，将资金融给资金融入房，这样就可以解除很多交易行为，并且通过逆回购操作可以提高中标利率，并且保持中标利率，这样可以在市场当中提供更多的资金，解决资金短缺的问题，并且可以在短期之内解决资金流动性紧张的问题。

央行开展的逆回购操作，释放出的最主要信息对于实体经济来说，就需要提前进行准备，因为如此，高额的逆回购操作将会对实体经济产生一些影响，尤其是在资金流动方面，所以，实体经济要提前准备一定的资金满足由于逆回购操作而改变的利率以及流动问题。还有一方面的信息，就是可以调整存款准备金率，逆回购的基本意思就是算，存款准备金率下降的缩影，根据我国的经济状态来看很需要，流动性方面的支持，尤其是国际上很多国家并没有进一步的宽松政策出台，所以我国为了解决经济方面的问题，必须要进行降息处理，或者说是选择，逆回购的方式维持市场资金成本，同时维持流动性的供应。

所以在这方面的信息比较重要的就是逐渐引导短期市场利率向政策利率回归，还有一方面就是为了调整市场交易行为，在受到影响的条件下能够达到市场预期的交易量，并且在经济周期差异不大的条件下减轻经济压力。整体来说，央行通过这样的操作，可以在证券信贷市场利率方面影响到实体经济，也就是说，这个行为释放的信号对实体经济来说需要有特殊的准备，尤其是在调控市场，资金流动性方面，这就需要实体经济有更高的资金准备，尤其是要增加资金保持流动性。