关于银行如何发展投行业务

1. 关于银行如何发展投行业务

商业银行开展投行业务的几个思路

一是调整投资银行业务的定位。银行混业经营将是最终发展方向，投行业务将成为商业银行的另一支柱业务。但目前商业银行通常将投行业务定位于服务传统业务发展的工具，但是过分强调这种服务功能，使投行业务很难被摆到作为一项主体业务应有的位置，在银行整体发展战略上得不到相应体现和重视，资源投入也缺乏保障，投行业务定位问题最直接地导致了商业银行从事投行业务本应具有的各方面优势无从体现。

二是构建与投行业务相适应的风险管理体系。从风险特征上看，投行业务的部分服务工具（如兼并重组融资安排、IPO前融资安排、过桥贷款等）需要承担一定的风险来获取超额收益，与传统商业银行业务的风险特征不完全一致。因此，应建立有别于传统信贷业务的投行业务配套贷款的风险容忍度，并以此为基础审查决策与投行业务相关的授信。同理适用于以金融资产为标的产品的承销发行业务。商业银行必须投入充分的人力和资源来建立起一套与商业银行原有的、保守的风险管理制度相区别的投资银行风险管理制度。

三是建立导向性的考核激励机制。由于没有及时建立激励制度，作为一项创新业务，经营单位不情愿花大力量去学习业务和营销客户，投资银行业务实际上是推而不动。银行应该在总行层面建立按事业部制运作的投资银行部，将现有的分散于公司业务板块、个人业务板块和资金业务板块的与投资银行业务相关的业务、职能、人员加以整合。同时，给予投资银行部相对独立的经营决策权，以有效把握市场机遇，充分调动内外部的各种资源，对投资银行部进行系统策划、拓展和管理。

四是要处理好发展投行业务的几个关系。其一，是处理好投资银行与传统商业银行的关系。投行业务作为高技术含量、高附加值的业务，其直接效应体现在能够取得中间业务收入，形成新的收入来源，间接效应体现在促进高端客户竞争，促进传统银行业务发展，对这两种效应进行策略性的平衡和取舍。然而面对目前相对较高的利差水平，商业银行更加关心的是优质贷款增长等，而实际上，对于同一客户，使两种效益同时最大化的可能性是存在的，应追求这样的理想目标。

2. 什么叫做银行存款的投资拉动，我们怎么看待？

言外之意，单纯靠投资拉动经济增长的模式已经不可持续。
在投资边际效应降低的情况下，如果希望保持经济的中高速增长，按照以前的模式，需要更大量的要素投入，而这背后对应的是高杠杆。按照去年国际清算银行的数据，中国公司债务占到GDP的1.6倍，而同期美国企业债务是GDP的2/3左右。
经济学家吴敬琏说，靠投资拉动经济是寅吃卯粮。
因此，未来要保持经济的持续健康发展，必然要改变发展方式。
如何实现经济高质量发展？
杨伟民指出，如果未来要保持经济的中高速增长，靠过去那种要素推动、资源消耗的模式已经走不通了，必须从高速增长转向高质量增长。
高质量的增长途径是，坚持一个方针，质量第一、效益优先；坚持一条主线，供给侧结构性改革；坚持三个变革，质量变革、效率变革、动力变革；坚持四位一体，实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展；建立三有体制，市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控有度；推进两大改革，产权制度改革和要素市场化改革。
与此同时，要建立推进高质量增长的配套指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境。
中企研第六届理事会会长宋志平认为，未来改革的方向是市场化，改革的核心是机制，发展的方向是高质量，发展的核心是创新和转型。“除了改革和创新，别无选择。”
值得注意的是，当前中国经济发展面临“四降一升”的局面。具体来看，一是经济增长再现下行压力，二是国内消费需求下降，三是企业盈利能力下降，四是市场预期下降，五是金融风险上升。
“四降一升”的背后是经济发展三方面的失衡：一是实体经济供需结构性失衡，一方面产能过剩，一方面供给难以满足需求；二是金融和实体经济失衡，金融脱离实体经济自我循环；三是房地产和实体经济失衡，高房价对实体经济形成挤压。