债券的理论价值计算

1. 债券的理论价值计算

理论价值=｛1000(1+4%)^10｝/(1+6%)^5
你可以这样理解，即现在所要算的的债券价植按6%的利率存5年，等于一张面值为1000元利率为4%存期为10年的债券（半年付息一次，息率为8%的一年债券，可看成半年付息一次，息率为4%的半年债券。）希望你能理解。

2. 债券面值与价值之间的关系是怎样的？

根据现金流折现模型，债券价值等于债券未来现金流量现值之和，即利息现值和本金现值之和，当票面利率小于市场利率（折现率）时，发行人需要对市场利率大于票面利率的部分对投资者进行补偿，就要折价发行，以增加投资者的收益，繁反之，就要溢价发行，来弥补发行人的损失。
1、债券面值指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。
2、债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

扩展资料：
债券价值的影响因素：
1、债券价值与折现率，债券价值与折现率反向变动。
2、债券价值与到期时间，不同的债券，情况有所不同：
（1）利息连续支付债券（或付息期无限小的债券）。
（2）当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期日的接近，债券价值向面值回归。
（3）溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降。
（4）折价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐上升。
（5）平价发行的债券，随着到期日的接近，价值不变。
参考资料来源：百度百科-债券面值
参考资料来源：百度百科-债券价值

3. 为什么说股票的价值应该等于它未来所有现金流的贴现？

4. 为什么债券的价格和债券的收益率成反比，为什么有这种关系

债券的价格和收益率成反比，这种说法并不准确，准确说，是债券价格和收益率呈反向变化，即，市场收益率上升，债券价格下降，市场收益率下降，债券价格上升。

从直观上说，债券是固定收益产品，将来的现金流是一定的，当市场利率上升时，普遍的各种投资品的收益率都上升，而债券将来的现金流不变，这样债券显然就失去了吸引力，所以投资者抛弃债券，转而用资金投资其他品种，所以债券价格下跌了。当市场利率下降时，同样道理，债券将来的现金流就具有吸引力，所以投资者追捧债券，供不应求，债券价格上升。

5. 债券理论价格中券息贴现是什么?怎么计算

折现亚 也就是说我的一笔钱 一年后拿到是100块 但是一年利息是2.25% 事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块 也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值

某东西除以（1+r）就是某个东西向前折现，（1+r）^n就是折现n年

换句话说 假设债券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折现到现在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折现到现在 两部分相加就是债券的面额

在金融学中，请牢记time value of money TVM 也就是时间价值

因为无风险收益的存在，现在的钱永远比未来的钱值钱，所以才有了金融学。整个金融学是构筑在TVM的基础上的 

债券定价基于TVM的意思就是 债券的现金流是每年给付利息所产生的现金流与到期给付面额的现金流折现到现在的价值 

eg某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为多少？

按照贴现法则

债券价格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面价格/（1+r）^n

利息=1000*10%=100

P=100/（1+12%）^1+100/（1+12%）^2+100/（1+12%）^3+100/（1+12%）^4+100/（1+12%）^5+1000/（1+12%）^5

P=928

6. 在计算债券投资价值是时，贴现是什么意思？

　　一般在条件相同情况下，单利计息的现值要高于复利计息的现值，根据终值
　　算出现值就是贴现

　　单利贴现就是每期都按同一利率来计算

　　复利贴现就是利滚利


　　如果一次还本付息债券按单利计息、单利贴现，其内存价值决定公式为：(P：债券的内在价值;M：票面价值;i：每期利率;n：剩余时期数;r：必要收益率)

　　P=M(1+i*n)╱(1+r*n)

　　如果一次还本付息债券按单利计息、复利贴现，其内存价值决定公式为：

　　P=M(1+i*n)╱(1+r)n

　　如果一次还本付息债券按复利计息、复利贴现，其内存价值决定公式为：

　　P=M(1+i)n╱(1+r)n


　　对于一年付息一次的债券来说，按复利贴现和单利贴现的价值决定公式分别为：
　　P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
　　=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
　　P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n)
　　其中：P--债券的内在价值，即贴现值。
　　C--每年收到的利息；M--票面价值；n--剩余年数；
　　r--必要收益率； t--第t次，0<=t<=n。
　　对于半年付息一次的债券来说，由于每年会收到两次利息，因此，在计算其内在价值时，要对上面两个公式进行修改。第一，贴现利率采用半年利率，通常是将给定的年利率除以2；第二，到期前剩余的时期数以半年为单位计算。通常是将以年为单位计算的剩余时期数乘以2。公式在形式上看以一年期的依然相同，只不过其中的r为半年必要收益率，n为半年一算。

　　其他债券计算公式如此类推

　　债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券 、浮动利率债券 。 在国外，贴水发行的折现债券有两种，分别为贴现债券和零息债券（Zero Coupon Bonds）。 贴现债券是期限比较短的折现债券。是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。

7. “ 债券行市”是什么？为什么 债券行市上升时，债券发行人 进行 “选择偿还”，对 发行人 更有利？

这个债券行市你可以理解为债券的价格。你必须要知道以下的理论：
债券价格与利率(或收益率)呈负相关关系主要由于债券的理论价值是采用现金流贴现法方式进行计算的，一般来说债券在不违约的前提下，其未来现金流是可预期的(注意债券的面值是固定的，债券票面利率一般是固定的即定息债，就算是浮动利率债券，由于其面值是固定其受到的影响程度只是相对于固定利率受到影响程度要弱化一点)，而在现金流贴现法方式下债券现金流贴现计算过程中是用各期的现金流除以[(1+利率)之和后的对应现金流的时间次幂]，然后求总和，即利率低计算出来的债券理论价值就会高，利率高计算出来的债券理论价值就会低。
由于债券行市上升即债券价格上升，这意味着利率是在下降，一般债券发行人选择偿还时都存在债券市场价格高于债券提前赎回价格，这意味着债券发行人以较少的价格(价格低意味着利率高)强制回购了在债券持有人手上的较低利率的债务，如果债券发行人以同样的条款再向市场发售新的相同债券(这个新的债券就不含有原来提前赎回条款)，那么这债券发行人就挣了债券市场价格与提前赎回价格之间的收益了，为何会是选择偿还，是债券发行人要考虑到相关的提前赎回与再发行债券的成本。至于债券持有人的利益损失是很明显的，其损失就是债券被以低于债券的市场价格的提前赎回价格强制赎回。

8. 为什么说折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值，我也看了网上的回答，还是没有弄明白，请高手指点。

1. 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。针对债券来说，就是提前将债券兑现需要付出的代价。2. 而债券的利率就是持有债券所提供的利益。3. 当折现率高于利率，就是说，放弃债券的代价高于持有债券所提供的利益。因此，现在持有债券并不适宜。因此，债券的面值要高于其本身的价值。折现率通常是实际利率，债券利率是票面利率，实际利率高于票面利率，你为什么还愿意去买债券？就是因为你目前付出的对价少，1000元的面值可能只需支付950，而少付的那50是对票面利率低于实际利率的弥补，这个弥补也仅限利差，而你实际付出的对价只有950，你愿意付出的对价就是债券的价值，是低于面值的。投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券价值为何会低于面值债券的价值是该债券未来的现金流按一定的折现率折现得到的设债券票面利率为r，  投资者要求的报酬率为R，且R>r那么一年的后债券的就是面值加利息就是面值*（1+r）将其折现，即为面值*（1+r）/(1+R)由于R>r，所以（1+r）/(1+R)所以价值低于面值两年三年也同理持有至到期投资，为什么债券的取得成本高于面值则实际利率低于票面利率因为实际债券价格是由市场决定的，而不是债券面值决定的。你所说的情况应该是这样的：你买的债券票面利率很高，高于同期同等其他债券的票面利率，这是就会有许多投资者购买这个债券，导致这个债券供不应求，因此价格上涨，债券成本高于面值。既然债券成本价格高于面值，那实际利率肯定低于票面利率。